基本面看空

　　經(jīng)過上周一波驚險的沖高回落行情，雞蛋期貨從“狂歡”重歸平靜，本周雞蛋期貨主力1609合約開盤價為4075元/500千克，周一、周二兩個交易日累計(jì)下跌1.04%。市場分析人士表示，在基本面看空，而周邊商品強(qiáng)勢影響下，雞蛋期貨高位試空仍需謹(jǐn)慎。

　　實(shí)際上，就雞蛋期貨而言，類似的市場“狂歡”并非年后首次出現(xiàn)。今年正月十五過后，豬肉、蔬菜價格的上漲一度帶動雞蛋現(xiàn)貨逆勢而上，期貨市場也隨之反彈，3月雞蛋期貨1605、1609、1701合約的漲幅均達(dá)到10%。不過，這波行情被清明節(jié)前的備貨結(jié)束阻斷后，市場本以為雞蛋期貨將就此回歸基本面，然而它卻仗著券商系資金的介入以及市場對通脹預(yù)期炒作再次沖高。上周四，借著黑色系期貨品種的強(qiáng)勢，雞蛋期貨也一度出現(xiàn)漲停，一個半月便創(chuàng)下900點(diǎn)的漲幅。

　　“這次雞蛋跟漲跟得一點(diǎn)‘自我’都不要了?！币坏缕谪浄治鰩熞讟繁硎?，對于這種完全脫離基本面的“資金市”，如果未來通脹預(yù)期和種雞存欄不足不能被證偽，多頭炒作因素很可能會持續(xù)發(fā)展，后市即便不創(chuàng)新高，期價也不會走低。

　　相比之下，雞蛋現(xiàn)貨價格上漲的步伐相對緩和一些。芝華數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，3月雞蛋價格小幅上漲，主產(chǎn)區(qū)均價由月初的2.95元/斤上漲至月底的3.24元/斤，漲幅為9.83%。3月雞蛋貿(mào)易整體形勢為“收貨好收、走貨好轉(zhuǎn)、庫存較少”，相比2月情況已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，其中，山東、河北領(lǐng)漲現(xiàn)貨價格。

　　“這主要還是受當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖量下降的影響?！鄙綎|和膳雞蛋交割庫的梁成強(qiáng)解釋說，首先，2015年10月至今年2月，山東的魯北、德州、濱州和河北的滄州、衡水各市的蛋雞補(bǔ)欄量較去年冬季環(huán)比下降5%—10%，而淘汰量為正常淘汰；其次，受南方天氣影響，全國蔬菜產(chǎn)量下降，而豬肉高位運(yùn)行，使得雞蛋消費(fèi)高于往年15%，需求上升拉動雞蛋價格上漲。

　　梁成強(qiáng)還告訴期貨日報記者：“魯北和冀東各市每次上漲都是受京津地區(qū)需求拉動，每次雞蛋價格下跌也是因?yàn)榫┙虻貐^(qū)出現(xiàn)了采購轉(zhuǎn)區(qū)或是停采，這樣的緊平衡使蛋價十分敏感，有時甚至一天兩變價?！?/p>

　　其實(shí)，由于春節(jié)過后蛋價大幅下跌，部分養(yǎng)殖戶受市場恐慌氛圍影響，3月上旬曾經(jīng)出現(xiàn)蛋雞集中淘汰的現(xiàn)象。不過，芝華數(shù)據(jù)禽蛋分析師楊曉蕾認(rèn)為，自從進(jìn)入3月中下旬，蛋價逐步止跌企穩(wěn)，蛋雞養(yǎng)殖依然有略微盈利，同時養(yǎng)殖戶普遍看好清明節(jié)蛋價，淘汰量減少。加之3月為春季補(bǔ)欄旺季，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿強(qiáng)烈，3月全國蛋雞總存欄量同比大幅增加12.22%。

　　根據(jù)芝華對蛋雞存欄數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測，3月在產(chǎn)蛋雞存欄量為12.19億只，已經(jīng)同比大幅增加15.02%。其中，育雛雞補(bǔ)欄量環(huán)比增長11.63%，同比增加13.04%。后市雞蛋供給的增加將使蛋價承壓，但是隨著五一假期的臨近，雞蛋需求對市場的提振將逐步結(jié)束，全國貿(mào)易商的看跌預(yù)期也在加大?！半u蛋貿(mào)易形勢變差，預(yù)計(jì)短期蛋價將弱勢下跌。”楊曉蕾補(bǔ)充說。

　　對于后市，梁成強(qiáng)同樣看弱：“現(xiàn)貨波動將于5月15日以后減少，6月以后供給大于需求，雞蛋價格將隨著全國供需變化出現(xiàn)波動?！?/p>

　　對于期貨盤面，易樂表示，一般而言，中秋節(jié)前雞蛋需求會出現(xiàn)增長，而同期供給卻很難有大的變動，雞蛋價格基本全看市場需求以及貿(mào)易商預(yù)期。如此，“空頭因素已定，多頭炒作點(diǎn)才是變量，所以雞蛋1609合約一般都不推薦做空。”易樂說，但這并不意味著雞蛋價格不會出現(xiàn)回調(diào)，目前雞蛋主力合約漲速過快，可能會迎來較長時間的調(diào)整。