策略

策略專題——借鑒資金進(jìn)出史：重回存量博弈市。市場(chǎng)處于存量資金博弈階段，增量資金持續(xù)入市的行情暫時(shí)難以發(fā)生。16 年資金供需緊平衡，未來三個(gè)季度資金供給預(yù)計(jì)13300 億，資金需求14700 億，資金供需整體緊平衡，未來大概率震蕩市，要做好打運(yùn)動(dòng)戰(zhàn)的準(zhǔn)備。

行業(yè)與主題熱點(diǎn)

鋼鐵：矛盾仍在，剛性爆發(fā)。螺紋庫存下降速度比往年明顯要快，顯示需求比預(yù)期明顯要好。鋼材供需矛盾仍在，而庫存低位不能發(fā)揮調(diào)劑作用，于是矛盾繼續(xù)剛性爆發(fā)。目前企業(yè)盈利很好，我們預(yù)期即使供需一定程度緩解盈利仍能高位持續(xù)數(shù)月。股價(jià)從中期看，仍處于低位，因此看漲鋼鐵指數(shù)30%。

有色金屬：鎢價(jià)一直漲。國(guó)儲(chǔ)局第三次收儲(chǔ)招標(biāo)即將開始，預(yù)計(jì)本次鎢精礦國(guó)儲(chǔ)計(jì)劃收儲(chǔ)總量約為1 萬噸，4 月贛州鎢協(xié)預(yù)測(cè)鎢精礦均價(jià)為7.5 萬元/噸。我們預(yù)計(jì)在價(jià)格底部（一流礦產(chǎn)商虧損）以及政策維穩(wěn)的預(yù)期下，鎢價(jià)將進(jìn)一步上漲。板塊個(gè)股關(guān)注章源鎢業(yè)、廈門鎢業(yè)和洛陽鉬業(yè)。

軟件：智能化時(shí)代，“人工智能+”的盛宴。應(yīng)用場(chǎng)景方面，“人工智能+”將代替之前的“互聯(lián)網(wǎng)+”，在各行業(yè)深化應(yīng)用。2B 應(yīng)用首先爆發(fā)，“人工智能+金融、安防”應(yīng)用發(fā)展迅速，推薦標(biāo)的：東方網(wǎng)力、佳都科技等。2C 端應(yīng)用開始擴(kuò)展，“人工智能+無人駕駛、教育”成為風(fēng)口，“人工智能+體育、醫(yī)療”等應(yīng)用不斷拓展。推薦標(biāo)的：四維圖新、千方科技等。

重點(diǎn)個(gè)股及其他點(diǎn)評(píng)

中工國(guó)際（002051）：全球水峰會(huì)“最佳工業(yè)水處理項(xiàng)目大獎(jiǎng)”花落沃特爾，后續(xù)商業(yè)化應(yīng)用有望加快。全球水獎(jiǎng)主要是對(duì)國(guó)際水工業(yè)在若干領(lǐng)域內(nèi)所取得的最重要成就進(jìn)行表彰，以公正性、專業(yè)性和高國(guó)際化程度被行業(yè)內(nèi)高度認(rèn)可，2016 年只有4 家中國(guó)水務(wù)公司入圍。

中文傳媒（600373）：同騰訊簽訂合作運(yùn)營(yíng)策略游戲協(xié)議點(diǎn)評(píng)——震蕩行情堅(jiān)守低估值優(yōu)質(zhì)品種。公司同騰訊合作，有利于共同開發(fā)SLG 游戲市場(chǎng)，并有機(jī)會(huì)將游戲衍生產(chǎn)品在微信等重要平臺(tái)布局推廣。公司品牌在國(guó)內(nèi)推廣布局優(yōu)勢(shì)明顯，看好公司“傳統(tǒng)+新業(yè)態(tài)”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，買入評(píng)級(jí)。

綠盟科技（300369）：綠盟與阿里云合作點(diǎn)評(píng)——強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，共鑄DDoS 云清洗霸主地位。綠盟是國(guó)內(nèi)安全公司中專門成立SAAS 團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)頭羊企業(yè)，現(xiàn)在的安全已經(jīng)由軟件和硬件銷售轉(zhuǎn)變?yōu)榉?wù)提供商。綠盟和阿里云在云安全領(lǐng)域有很多可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的地方，本次合作將為后續(xù)進(jìn)一步深入合作奠定基礎(chǔ)。

得潤(rùn)電子（002055）：無人駕駛新龍頭。無人駕駛投資價(jià)值已成共識(shí)，產(chǎn)業(yè)思路仍在發(fā)酵，新龍頭將取決于實(shí)質(zhì)訂單和產(chǎn)業(yè)協(xié)作，得潤(rùn)電子有望走在前沿。公司銳意發(fā)力產(chǎn)業(yè)、資本齊頭并進(jìn)，近期外延增厚利潤(rùn)將成短期重要支撐，未來收益空間廣闊，買入評(píng)級(jí)。