荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Carsten Brzeski周三(4月20日)指出，經(jīng)過(guò)很多個(gè)月的刺激以及歐洲央行兩次重振經(jīng)濟(jì)的嘗試，明天歐洲央行不會(huì)有新的實(shí)際行動(dòng)；但預(yù)計(jì)將發(fā)出鴿派信號(hào)，并強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)前景的下行風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)對(duì)新聞發(fā)布會(huì)的關(guān)注將很可能聚焦于德國(guó)反對(duì)歐洲央行的“口水戰(zhàn)”。

自三月歐洲央行會(huì)議以來(lái)，歐元區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)喜憂參半?？偟膩?lái)說(shuō)，自3月以來(lái)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的總體情況并沒有發(fā)生根本性的變化。疲弱的經(jīng)濟(jì)增速伴隨著高下行風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)不僅來(lái)自外部，也越來(lái)越多地來(lái)自內(nèi)部。

隨著多哈會(huì)議未能達(dá)成協(xié)議，油價(jià)快速上漲已經(jīng)變得不那么可能了。相反，油價(jià)甚至可能再度下跌，至少暫時(shí)下跌，減弱了歐元區(qū)通脹的上行壓力。不僅如此，強(qiáng)勢(shì)的歐元也將會(huì)令通脹水平承壓，這位歐洲央行提供了充分的空間來(lái)證明其寬松的貨幣立場(chǎng)是正確的。特別是，歐洲央行三月決議后，歐元匯率的反應(yīng)很難令歐洲央行滿意。目前看起來(lái)，傳導(dǎo)渠道匯率不再能被歐洲央行所影響，而只能被美聯(lián)儲(chǔ)所影響。因此，該機(jī)構(gòu)預(yù)期歐洲央行發(fā)出鴿派信號(hào)，并強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)前景的下行風(fēng)險(xiǎn)，并再度確認(rèn)歐洲央行愿意在需要的情況下采取更多行動(dòng)。

由于其缺乏任何新的政策措施，市場(chǎng)對(duì)新聞發(fā)布會(huì)的關(guān)注將很可能聚焦于最近的“口水戰(zhàn)”。近期很多德國(guó)觀察家、所謂的專家以及政客們已經(jīng)開始了新一輪對(duì)歐洲央行及其貨幣政策的言語(yǔ)攻擊。

在該機(jī)構(gòu)看來(lái)，歐洲央行將會(huì)在這場(chǎng)爭(zhēng)論中保持相當(dāng)“實(shí)事求是”的措辭，但內(nèi)容方面將會(huì)保持強(qiáng)硬，并可能會(huì)提及歐元區(qū)條約的第130條，這一條明確規(guī)定了歐洲央行的獨(dú)立性。

總的來(lái)說(shuō)，任何新的措施都將會(huì)令市場(chǎng)意外。周四歐洲央行會(huì)議唯一的有形成果將會(huì)是對(duì)公司債購(gòu)買計(jì)劃的更多細(xì)節(jié)。然而，考慮到最近德國(guó)反對(duì)歐洲央行的“口水戰(zhàn)”，新聞發(fā)布會(huì)應(yīng)該一點(diǎn)也不無(wú)聊。歐銀會(huì)議料將“唾沫橫飛”，但按兵不動(dòng)。