大豆上揚(yáng)走高，上沖動(dòng)力基本確定

DCE 大豆日內(nèi)綜述：

今天主力合約 1009 的基本情況是：開(kāi)盤于 3790 元 / 噸，最高價(jià)： 3818 元 / 噸，最低價(jià) 3779 元 / 噸，收盤價(jià) 3808 元 / 噸，全天按照結(jié)算價(jià)，大豆 29 元 / 噸，合約大豆 1009 持倉(cāng)量為 21.6 萬(wàn)張，成交量為 22.2 萬(wàn)張。

市場(chǎng)格局分析：

今天大連豆類市場(chǎng)開(kāi)始小幅發(fā)力上揚(yáng)，雖然漲幅不大，但也給市場(chǎng)帶來(lái)了不小的驚喜，盤面交易比較活躍，尤其是相關(guān)品種豆粕和豆油的行情，尤其喜人。

根據(jù)長(zhǎng)時(shí)間的觀測(cè)，我們覺(jué)得市場(chǎng)可能發(fā)力，盤面或?qū)⑸蠐P(yáng)。目前的交易策略已經(jīng)發(fā)生改變——前期我們一直強(qiáng)調(diào)，豆類的操作以“等多”為主，也就是“下跌小買，大跌大買，不跌不買，絕不做空，伺機(jī)買多” , 那么目前根據(jù)盤面的變化，前期的交易策略我認(rèn)為已經(jīng)不再適用。目前操盤應(yīng)該——合理的建立多單，絕不做空，如果漲勢(shì)確立，即使小幅下挫也應(yīng)該積極買入，恐怕大幅下挫的機(jī)會(huì)不多，但是如果真遇到了，更不可手軟。

投資策略：

豆油市場(chǎng)今天仍然保持堅(jiān)挺。從技術(shù)上看，初步突破了震蕩的格局，投資者應(yīng)該積極跟進(jìn)買進(jìn)豆油，我們前期一直在強(qiáng)調(diào)，豆油市場(chǎng)可能會(huì)是整個(gè)豆類市場(chǎng)的焦點(diǎn)品種，如果本年度豆類市場(chǎng)有大幅度上揚(yáng)的話，豆油很可能是領(lǐng)跑者。豆粕 1009 也在發(fā)力上揚(yáng)的格局中，不可小覷。

高開(kāi)低走，大幅減倉(cāng) PTA 料短線調(diào)整

原油方面，紐約商業(yè)交易所 (NYMEX) 原油期貨 17 日收盤走高，從稍早跌勢(shì)中反彈。 12 月原油期貨收升 0.24 美元或 0.3% ，報(bào)每桶 79.14 美元，交投區(qū)間在 76.32 至 79.52 美元。倫敦 1 月布倫特原油期貨收漲 0.21 美元或 0.27% ，報(bào)每桶 78.97 美元。

今天 PTA 沒(méi)有延續(xù)昨日的強(qiáng)勁勢(shì)頭，主力合約 1001 雖然開(kāi)盤高開(kāi)于 7900 上方，但是很快就回落，伴隨的是持續(xù)的減倉(cāng)，盤面上部分多頭主動(dòng)獲利了結(jié)的舉動(dòng)明顯，一直維系到尾盤時(shí)刻。持倉(cāng)大幅減少 44896 手。

基本面：現(xiàn)貨方面，盡管原料價(jià)格下跌，不過(guò)受基本面平穩(wěn)支撐， PTA 現(xiàn)貨市場(chǎng)抗跌性較強(qiáng)，保持穩(wěn)定。內(nèi)盤市場(chǎng)少量報(bào)盤意向在 7,550 元 / 噸，實(shí)際商談價(jià)格在 7,500 元 / 噸左右。外盤船貨報(bào)盤在 920 美元 / 噸，實(shí)際商談價(jià)格在 910-915 美元 / 噸之間。下游工廠主要持觀望態(tài)度，實(shí)際成交比較僵持。下游聚酯工廠原料庫(kù)存普遍不高，短期仍有采購(gòu)需求。

操作和技術(shù)層面，近期行情上漲在現(xiàn)貨和上下游方面獲得一定的支撐，短線偏多思路對(duì)待。

滬鋼繼續(xù)盤整，多空資金目光轉(zhuǎn)向1005合約

今日鋼材期貨繼續(xù)下跌，而且僅僅是窄幅盤整，螺紋鋼主力合約僅僅在24個(gè)點(diǎn)內(nèi)波動(dòng)，成交量繼續(xù)大幅縮減，1002合約開(kāi)盤4046元/噸，收于4045元/噸，較前一交易日下跌11元。

今日螺紋鋼主力合約仍然維持窄幅震蕩走勢(shì)，但是出現(xiàn)大幅減倉(cāng)跡象，多空資金紛紛轉(zhuǎn)移至1005合約，今日1005合約空頭增倉(cāng)是多頭的一倍，并不理會(huì)近期海運(yùn)費(fèi)及鐵礦石價(jià)格繼續(xù)上漲，及股市國(guó)際大宗商品原油期貨上漲的大形勢(shì)。

行業(yè)消息，中金公司表示,受房地產(chǎn)和汽車消費(fèi)熱潮的影響,中國(guó)2010年的鋼鐵需求可能會(huì)上升12%,并進(jìn)一步刺激鐵礦石價(jià)格上漲。該機(jī)構(gòu)分析員指出,繼今年14%的增長(zhǎng)之后,明年國(guó)內(nèi)粗鋼消費(fèi)或?qū)?.41億噸升至6.06億噸。而基準(zhǔn)鐵礦石協(xié)議價(jià)格可能會(huì)上漲15%~20%。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)昨天發(fā)布的一份報(bào)告顯示，受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩、庫(kù)存上升、外需依然萎縮等因素影響，預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)和價(jià)格將呈波動(dòng)運(yùn)行、逐步企穩(wěn)、小幅回升態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，10月末，國(guó)內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為101.02點(diǎn)，比上月末下降了1.63點(diǎn)，降幅1.59％。海運(yùn)費(fèi)方面，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)周二上漲3.82%或161點(diǎn)，至4,381點(diǎn)，超過(guò)了6月3日創(chuàng)下的上一2009年峰值，且為自去年9月24日以來(lái)最高水準(zhǔn)因船貨需求持堅(jiān)推動(dòng)。而國(guó)外鋼材市場(chǎng)方面，目前恢復(fù)情況良好，10月末美國(guó)金屬服務(wù)中心的鋼材庫(kù)存達(dá)到593萬(wàn)短噸，環(huán)比9月末增長(zhǎng)2.3%，但同比仍然下降40.9%，連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比增長(zhǎng)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，全國(guó)28個(gè)主要城市16-25mm HRB400螺紋鋼為3903元/噸（實(shí)重），較前一日下跌5元/噸；全國(guó)28個(gè)主要城市8mm高線平均價(jià)為3628元/噸，較前一日下跌6元/噸。進(jìn)口市場(chǎng)，價(jià)格小幅波動(dòng)。昨日進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，其中印度粗粉（63.5%品位）主流價(jià)格為790-800元/噸，巴西粉礦（65%品位）價(jià)格為820-830元/噸，澳大利亞粉礦（63%品位）價(jià)格為790-800元/噸；印度粉礦（63.5%品位）外盤報(bào)價(jià)上漲1美元至105-106美元/噸（CIF）。

從今日滬鋼走勢(shì)來(lái)看，1002合約已經(jīng)沒(méi)有太大指導(dǎo)意義了，應(yīng)該把目光轉(zhuǎn)移至1005合約。而在1005合約中，我們看到多空資金剛剛開(kāi)始建倉(cāng)，還未出現(xiàn)明確方向。畢竟目前的形勢(shì)就是北方雨雪天氣造成新開(kāi)工項(xiàng)目大都無(wú)法進(jìn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求受到嚴(yán)重影響，盡管近期鋼廠調(diào)高價(jià)格，但是并未對(duì)鋼價(jià)有較大程度的影響，大宗商品包括滬銅滬鋅及中國(guó)美國(guó)股市再創(chuàng)新高也并未對(duì)鋼價(jià)提供上行的動(dòng)力，再加上傳統(tǒng)的觀點(diǎn)高庫(kù)存高產(chǎn)量一直壓制著鋼價(jià)走高，我們認(rèn)為近期鋼價(jià)仍然未出現(xiàn)明確方向，1005合約來(lái)看還是會(huì)在4300到4600之間展開(kāi)盤整，建議短線高拋低吸，等待更為明確的指引出現(xiàn)來(lái)建立中期倉(cāng)位。

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