股指期貨：

在PMI率先回暖之后，CPI與PPI均好于市場預(yù)期，僅僅公布的凈出口貿(mào)易數(shù)據(jù)則好的出奇。經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)波動和市場行情波動加大，即便市場部分人士對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的一慣性的質(zhì)疑。發(fā)改委認(rèn)為這是事實。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一起變好在客觀上為股市提供基本面的支撐。今日股市強(qiáng)勢上行突破300點，股指近月貼水大幅回歸，表明市場對股市目前的看法相比于2015年股市波動中的悲觀已經(jīng)緩解。成交量的復(fù)蘇將為股市上行消化熔斷期間的籌碼提供較為持續(xù)的動力。今日也有改革事件的共振，政府出臺鋼鐵煤炭等政策，導(dǎo)致能源、資源能板塊集體飆升。共振帶來的影響不可忽視。但是暴漲也為中國股市帶來更大的波動。雖然今日股市形成多方面的共振，大多輿論再度強(qiáng)勢，但是我們目前仍然認(rèn)為股市上限區(qū)間維持在3200-3400。

操作建議：目前仍將上限區(qū)間維持在3200-3400。

國債期貨：

今日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出奇向好，尤其是外貿(mào)數(shù)據(jù)，大有逆轉(zhuǎn)的態(tài)勢，這種強(qiáng)勢的波動造成對股市的強(qiáng)勢支撐。資金瘋狂進(jìn)入股市，導(dǎo)致市場偏好回升。而且這種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的共振，也導(dǎo)致輿論發(fā)生變化，多家主流券商集體看暖。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的出奇向好以及今日股市的大幅飆升，直接導(dǎo)致國債期貨大幅波動，今日國債TF1606一度下探到100.500，但是隨后反彈過半，顯示了在市場風(fēng)險偏好的急劇扭轉(zhuǎn)下，國債波動的被動型。我們認(rèn)為，今日國債期貨雖然大幅波動，單日回調(diào)了兩周的上漲行情，但是目前尚不能支撐國債趨勢的改變。

操作建議：多單技術(shù)減倉，仍長期看多。