美國鋁業(yè)以一份盈利減少的財報為美國財報季打開了灰色開局，而一些華爾街分析師則對整個財報季都不看好。

Fortune雜志稱，分析師們正準備迎接金融危機以來整體表現(xiàn)最糟糕的財報季。湯森路透對分析師展開的預(yù)期調(diào)查結(jié)果顯示，他們預(yù)計標普500上市公司盈利平均將同比下跌7.5%。摩根士丹利周日對客戶發(fā)出警告稱，盈利衰退仍未結(jié)束。

高盛就是看空者之一。據(jù)彭博，這家老牌投行認為，標普500指數(shù)今年底的點位只會比當(dāng)前高出3%左右，而近在眼前的財報季將令大盤存在下跌風(fēng)險。

來看看高盛首席美股策略師David Kostin列舉的三個看淡理由：

一、能源股和銀行股

油價依然在每桶40美元下方交投，所以能源類企業(yè)將在財報中宣布減記資產(chǎn)，這將反過來引發(fā)更低的利潤預(yù)期。同樣的邏輯也適用于銀行股。

“分析師們列舉了一長串可能對利潤構(gòu)成威脅的因素，包括能源股交易對手風(fēng)險、資本市場活動放緩、金融市場大幅動蕩等。我們預(yù)計，EPS最大的下跌幅度可能為25%。”

實際上，能源股去年就領(lǐng)跌股市。而今年遭受重創(chuàng)的是金融板塊。本周，摩根大通、富國銀行、美國銀行、花旗銀行將陸續(xù)發(fā)布財報。

二、負面業(yè)績預(yù)告

從2008年以來，上市公司發(fā)布的業(yè)績預(yù)告就傾向于負面，這意味著，管理層已經(jīng)在引導(dǎo)企業(yè)盈利低于市場普遍預(yù)期。這對股票來說是個不祥之兆，因為它可能說明已經(jīng)承壓的EPS預(yù)期將被分析師下修到更低水平。

從2006年以來，大約有20%的上市公司在財報季發(fā)布過下一財季業(yè)績預(yù)告，其中的73%給出的預(yù)估常常會低于市場預(yù)期。隨著金融危機加深，業(yè)績預(yù)告越來越負面，已經(jīng)不及2012年以來的平均水平。

三、企業(yè)回購

高盛預(yù)計，在財報公布之前的緘默期，股市資金流入可能會減少33%。在這段時期，上市公司一般避免回購股票。那將導(dǎo)致“美國股市需求出現(xiàn)相當(dāng)程度的減少?！?/p>

華爾街見聞多次提及，上市公司回購股票是刺激股價上漲的重要驅(qū)動力。彭博社此前報道稱，截止3月31日的12個月內(nèi)，以貨幣價值計算，在發(fā)達國家上市的公司回購的股票規(guī)模高達205億美元，為2008年5月底以來回購規(guī)模最大的12個月。

高盛在3月下旬就發(fā)布警示，稱由股票回購刺激的美國股市反彈潮即將終結(jié)。

投資者對于美國企業(yè)利潤的擔(dān)心并不是現(xiàn)在才出現(xiàn)的。華爾街見聞提及，在2015年的四個季度，美國企業(yè)與上年同期相比出現(xiàn)利潤加速下降的現(xiàn)象。特別是四季度，企業(yè)利潤同比下跌11.5%，為2008年來最大幅度下降。