十三五規(guī)劃綱要除了刪除戰(zhàn)興板外，將“深化創(chuàng)業(yè)板、新三板改革,規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場,建立健全轉(zhuǎn)板機(jī)制和退出機(jī)制”作為金融領(lǐng)域的重要內(nèi)容寫進(jìn)了規(guī)劃綱要。

這表明，轉(zhuǎn)板機(jī)制是管理層在未來五年內(nèi)計(jì)劃出臺(tái)的政策紅利。

事實(shí)上在目前我國已經(jīng)初步建設(shè)完成多層次資本市場體系后，各個(gè)板塊之間的聯(lián)動(dòng)應(yīng)該提上日程。

考慮主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板以及新三板的市場定位，我們所說的轉(zhuǎn)板機(jī)制，在目前環(huán)境下應(yīng)該就是新三板轉(zhuǎn)創(chuàng)業(yè)板的機(jī)制。當(dāng)然，在各地方股權(quán)交易中心建設(shè)完善后，地方資本市場的企業(yè)也可以轉(zhuǎn)板到新三板。如此形成一個(gè)可上可下、板塊互通，市場化促進(jìn)實(shí)體企業(yè)發(fā)展的資本市場體系。

不過，現(xiàn)階段新三板掛牌公司“轉(zhuǎn)板”，還得走IPO程序，即傳統(tǒng)的新股發(fā)行上市。

由于新三板市場的流動(dòng)性問題，2015年下半年以來，掛牌公司競相推出IPO計(jì)劃，目前為止已經(jīng)有100多家掛牌公司刊登了輔導(dǎo)公告。有的企業(yè)是剛剛掛牌就發(fā)布轉(zhuǎn)板信息，掛牌公司“轉(zhuǎn)板”，似乎成了一場說走就走的旅行。

一方面，之前完成轉(zhuǎn)板的企業(yè)都過上了“幸福”生活，如康斯特上市后的總市值比掛牌時(shí)暴增了170多倍；另一方面，掛牌企業(yè)IPO轉(zhuǎn)板猶如鯉魚跳龍門，成功了就是烏雞變鳳凰。

但企業(yè)IPO必然面臨時(shí)間成本和機(jī)會(huì)成本，在目前6000多家掛牌公司中，僅有11家幸運(yùn)兒完成IPO轉(zhuǎn)板，而且公司計(jì)劃IPO后相關(guān)的資本運(yùn)作就要暫停，這場原本就“愛你不容易”的IPO之旅，一不留神，或許就可能變成西瓜沒撿到，芝麻也丟了。