周四港股受美股上漲及A股高開牽引，跳空高開0.45%，隨后回補(bǔ)跳空缺口后窄幅波動，恒生指數(shù)微漲0.31%，報(bào)20266點(diǎn)。

權(quán)重股跌勢收窄 鋼鐵能源股靚麗

港股走勢相對穩(wěn)定，正如我們6日預(yù)計(jì)，權(quán)重股跌勢在收窄，特別是大空頭匯豐控股（0005.HK）微跌0.33%，但騰訊的上漲2.88%給指數(shù)帶來了正面的提升。

騰訊近期的強(qiáng)勢主要是因?yàn)閷⑴c建行（0939.HK）合作推出首張兼具線上虛擬及線下實(shí)體信用卡功能的聯(lián)名信用卡，有助于進(jìn)一步夯實(shí)移動支付端的生態(tài)閉環(huán)。同時(shí)，五月底為MSCI中國指數(shù)第二階段納入中概股，作為科技股龍頭的騰訊因此被借機(jī)炒作。另外美銀美林也唱好騰訊，但短期漲幅較大，不宜追高，只適合低吸。

熱點(diǎn)方面，鋼鐵股和能源股表現(xiàn)出色。

鋼鐵類馬鞍山鋼鐵股份（0323.HK）大漲11.32%，重慶鋼鐵股份（1503.HK）上漲8.49%。主要原因是中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會黨委書記兼秘書長劉振江談到，2015年是鋼鐵行業(yè)效益最差的一年，全行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心是價(jià)格能否穩(wěn)住和產(chǎn)量能否控制住，必須盡最大努力爭取鋼價(jià)穩(wěn)定回升。

能源類如新奧能源（2688.HK）及華潤燃?xì)猓?193.HK）表現(xiàn)不錯(cuò)。主要是由于美國能源信息署公布原油庫存數(shù)據(jù)脫離高位，美油價(jià)格反彈逾4%的刺激。

另外值得一提的是，中興通訊H股（0763.HK）復(fù)牌下跌10.31%，公司稱美國出口限制調(diào)查存在不確定性。今天放出7472萬手的天量，后期走勢可以持續(xù)觀察。

兩地基本面偏弱 恒指或延續(xù)低迷

港股從目前的趨勢來看，總體依然偏弱。從成交量分析，自3月2日跳空缺口突破放出了925億的大量之后，只有3月18日再度創(chuàng)出928億的大量，其它時(shí)間都是在600億左右。如此低迷的成交量反應(yīng)出市況不樂觀。

總體看，因?yàn)楦酃墒袌鲎⒅氐氖莾r(jià)值投資，經(jīng)濟(jì)層面的好壞對股市具有決定性的影響。

首先看香港方面，香港3月份PMI報(bào)45.5，連跌13個(gè)月，特別是私營企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境惡化速度更是7個(gè)月來最快，預(yù)計(jì)短期難望改善。

而內(nèi)地方面，雖然說3月PMI達(dá)到50.2，跨過了榮枯線，但總體還是屬于弱復(fù)蘇格局，更多的是靠國家貨幣政策及財(cái)政政策來催化，微觀層面的改善不明顯。因此基本面的情況導(dǎo)致港股表現(xiàn)低迷就不難理解。

價(jià)值投資是王道 合生元等漲逾80%

盡管港股大盤走勢乏善可陳、處于黑暗之中，但智通財(cái)經(jīng)始終認(rèn)為，價(jià)值猶如黑暗中的明燈，為投資者指明資本的方向。

據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，在市值為50億港元以上的香港主板股票中，今年以來累計(jì)漲幅超過20%的有31只。

其中，累計(jì)漲幅超過80%的有3只，分別是合生元（1112.HK）、承達(dá)集團(tuán)（1568.HK）以及爪哇控股（0251.HK），今年以來累計(jì)漲幅分別為86%、84%和80%。累計(jì)漲幅達(dá)到50%至80%的有5只股票；累計(jì)漲幅達(dá)到30%至50%的有9只股票。

因此看出，市場主力早已拋開指數(shù)的制約，主動出擊業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)良品種。例如，作為中國最大道路及橋梁建設(shè)企業(yè)之一的中國交通建設(shè)（1800.HK），2015年公司營業(yè)收入為4036.16億人民幣，增長率高達(dá)10.3%，另外集團(tuán)2015年持有未完工合同高達(dá)8672.98億人民幣，集團(tuán)的目標(biāo)是在將來能成為世界最大的基建企業(yè)——這類品種就容易得到主力的青睞。

放量若破20390點(diǎn) 則上升通道可期

從技術(shù)上看，目前恒生指數(shù)依然遭受短期均線的反壓，還沒有脫離弱勢格局，只有放量突破20390點(diǎn)，才有希望重回上升通道。

智通財(cái)經(jīng)預(yù)測，第一壓力位在20375點(diǎn)，如果短期不能突破的話，仍有繼續(xù)探底的可能。