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選擇更佳的因子:川財證券4月7日評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-04-07 11:28:37 來源:川財證券

宏觀策略


并購重組事件分析:選擇更佳的因子。(1)低市凈率上市公司(或高并購PB)的并購重組會有更好的表現(xiàn)。(2)發(fā)行股份購買式的并購重組效應(yīng)優(yōu)于協(xié)議收購。(3)垂直整合、多元化、橫向整合中,橫向整合的表現(xiàn)最差,市場更加認可轉(zhuǎn)型式的重組。(4) 50-100億市值規(guī)模的上市公司并購重組會有更好的表現(xiàn),剔除無交易量數(shù)據(jù)后.500億市值的標的也有較好回報。(5)國企、民企的屬性差別對并購重組的影響沒有顯著不同。(6)因子組合式投資策略收益可以超越對并購重組事件整體投資的策略。】高并購PB+發(fā)行股份購買式的組合與發(fā)行股份購買+非橫向整合式的組合可以比整體投資策略獲得更高的收益。


行業(yè)公司


《機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》規(guī)劃發(fā)布。4月6日,據(jù)工信部網(wǎng)站消息,工信部、發(fā)改委、財政部等三部委近日聯(lián)合印發(fā)了《機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2016-2020年)》,引導我國機器人產(chǎn)業(yè)快速健康可持續(xù)發(fā)展。國內(nèi)機器人的需求來自產(chǎn)業(yè)升級、機器換人、工況需求和人口結(jié)構(gòu)。國內(nèi)多領(lǐng)域自動化依賴程度日益增加,勞動力成本提高,機器換人潛力大。而老幼人口占比不斷加大,服務(wù)機器人作用凸顯。過去5年我國工業(yè)機器人行業(yè)復(fù)合增畏30%,不過截至目前,我國工業(yè)機器人數(shù)量僅為日本的10%和德國的25%,市場空間很廣闊:與中國當前近似的日本上世紀80年代,曾因人力成本上升驅(qū)動機器人行業(yè)10年復(fù)合增速近50%,由此預(yù)計,兩到三年后機器人將開始爆發(fā)性成長。建議關(guān)注機器人整體方案商以及核心零部件廠商,如:機器人(300024),新時達(002527),均勝電子(600699),匯川技術(shù)(300124),上海機電(600835)..,博實股份(002698)和盾安環(huán)境(002011)等。


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