策略：負(fù)面信息真空期，反彈繼續(xù)飛。目前宏觀企穩(wěn)、匯率穩(wěn)定、樓市調(diào)控、債轉(zhuǎn)股施行破解金融股估值壓力等因素利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，而美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議間隙成為“負(fù)面信息真空期”，市場(chǎng)在長(zhǎng)假后的交易熱情下走出強(qiáng)勢(shì)反彈。根據(jù)上一輪牛市積累的成交量，即去年主板在6、7 月份積累下20 萬億和16 萬億、創(chuàng)業(yè)板在11、12 月積累下3.6 萬億和2.5 萬億的天量成交，我們認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)在兩大成交區(qū)間下沿（主板3370、創(chuàng)業(yè)板2450）附近遭遇強(qiáng)阻力位，預(yù)計(jì)指數(shù)反彈還有10%的空間，時(shí)間延續(xù)約在1 個(gè)月左右。建議保持定力，持股待漲。

市場(chǎng)：美貿(mào)易赤字創(chuàng)6 個(gè)月新高，中國(guó)出口并未受益。強(qiáng)勢(shì)美元造成美國(guó)2 月赤字規(guī)模擴(kuò)大，美元強(qiáng)勢(shì)不僅傷及美國(guó)的出口產(chǎn)業(yè)，中國(guó)出口也并未受益。3 月初以來美元持續(xù)走弱，相應(yīng)人民幣兌美元匯率中間價(jià)則保持強(qiáng)勢(shì)，印度央行下調(diào)基準(zhǔn)利率至6.5%創(chuàng)五年來最低，主要國(guó)家采取寬貨幣、貶本幣的政策，中國(guó)制造的出口競(jìng)爭(zhēng)力面臨挑戰(zhàn)。4 月13 日中國(guó)海關(guān)總署將公布3 月份的進(jìn)出口數(shù)據(jù)，人民幣強(qiáng)勢(shì)或?qū)Τ隹跀?shù)據(jù)產(chǎn)生不利影響，另外3月份大部分時(shí)間國(guó)際大宗商品價(jià)格也出現(xiàn)上升走勢(shì)也將影響進(jìn)口數(shù)據(jù)。盡管美國(guó)貿(mào)易赤字降低了美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)升息的可能性，使得資金外流的壓力減輕，但人民幣被動(dòng)強(qiáng)勢(shì)，也將削弱出口競(jìng)爭(zhēng)力，加劇國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能過剩。操作上建議回避出口導(dǎo)向型行業(yè)。

雙林股份（300100）：1億元投資自動(dòng)駕駛技術(shù)項(xiàng)目。公司管理層執(zhí)行力強(qiáng)，此舉符合其在智能化汽車領(lǐng)域的發(fā)展戰(zhàn)略，我們分析此次投資的方向有可能是主動(dòng)安全領(lǐng)域。公司此前公布集團(tuán)減持方案，減持資金主要用于布局分時(shí)租賃、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，這些新興項(xiàng)目在集團(tuán)收購、培育后大概率會(huì)注入上市公司。DSI 注入事宜即將開啟，打造高端自動(dòng)變速箱平臺(tái)，注入后上市公司對(duì)DSI 的持股比例將達(dá)到90%，大大增厚公司業(yè)績(jī)。暫不考慮DSI 注入，預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.62 元、0.87 元、1.08 元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)PE 分別為68 倍、49 倍、39 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

應(yīng)流股份（603308）：與德國(guó)企業(yè)共同研發(fā)渦軸發(fā)動(dòng)機(jī)直升機(jī)。與傳統(tǒng)活塞式發(fā)動(dòng)機(jī)相比，此次開發(fā)的500HP 以下渦軸發(fā)動(dòng)機(jī)具有重量輕、燃油替代性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，目前產(chǎn)品處于原型機(jī)開發(fā)階段。此次與SBM 公司的合作可以看做是公司從高端零部件向終端產(chǎn)品延伸的一個(gè)嘗試，具體效果如何還將有一個(gè)較長(zhǎng)的驗(yàn)證過程，基于其此前在核電、燃機(jī)等領(lǐng)域的布局，我們看好公司長(zhǎng)期的一個(gè)大發(fā)展。假設(shè)定增于2016 年順利完成，按攤薄后總股本預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.27 元、0.56 元和0.77 元，對(duì)應(yīng)PE 為92 倍、49 倍和32 倍，維持中長(zhǎng)期“買入”評(píng)級(jí)。