策略：反彈繼續(xù)，但動(dòng)能在衰減。原有的利好因素對(duì)市場(chǎng)的刺激作用已經(jīng)邊際遞減，而明顯的利空因素還未出現(xiàn)，市場(chǎng)仍將維持震蕩格局。宏觀經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇中，但對(duì)市場(chǎng)的刺激作用在減弱；貨幣寬松導(dǎo)致的過(guò)剩資金有可能從房地產(chǎn)領(lǐng)域向資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成一定支撐；“戰(zhàn)新板”緩行的刺激作用逐漸消退，IPO 仍然有條不紊持續(xù)推進(jìn)。市場(chǎng)在前期反彈密集成交區(qū)上沿主板3050 點(diǎn)、創(chuàng)業(yè)板2250 點(diǎn)前仍然比較猶豫，如果短期內(nèi)不能強(qiáng)勢(shì)突破，則將面臨再次回調(diào)的壓力。投資策略：1、建議加配前期滯漲的周期類股票；2、建議加配去產(chǎn)能比較徹底、有持續(xù)提價(jià)空間的化工子行業(yè)股票，如粘膠短纖、橡膠等行業(yè)領(lǐng)軍個(gè)股；3、繼續(xù)配置殼資源組合。

市場(chǎng)：“債轉(zhuǎn)股”再受關(guān)注，銀行已開(kāi)始“股抵債”。截至2016 年2 月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額逾2 萬(wàn)億元，不良貸款率為2.08%，告別“1”字頭，在大量的關(guān)注類貸款中，國(guó)企、央企的違約苗頭隱現(xiàn)。民生銀行2015年報(bào)披露，該行持有長(zhǎng)航油運(yùn)等五家上市公司股權(quán)，截至2015 年末，這些“可供出售資產(chǎn)”股份來(lái)源均為“抵債”。銀行持股的非金融類上市公司股份由于目前仍是以出售為最終目的，將面臨市場(chǎng)壓力，而債轉(zhuǎn)股短期內(nèi)是否推出還存在不確定性，特別是道德風(fēng)險(xiǎn)和避免中小投資者參與后續(xù)的相關(guān)產(chǎn)品，但商業(yè)銀行優(yōu)化資產(chǎn)的希望十分迫切。銀行股具備長(zhǎng)期政策性利好支持。

化工行業(yè)：鹽業(yè)體制改革方案2016 年將出臺(tái)，重點(diǎn)推薦云南鹽化。鹽改有望大概率2016 年確認(rèn)落地，推進(jìn)進(jìn)程加速。鹽改首先利好食鹽生產(chǎn)公司，制鹽企業(yè)將參與運(yùn)輸及銷售等環(huán)節(jié)，分享產(chǎn)業(yè)鏈下游的利潤(rùn)；其次鹽業(yè)公司的銷售行政壟斷地位被打破，跨區(qū)經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)將有助于一些銷售公司擴(kuò)大市場(chǎng)份額，利好綜合實(shí)力強(qiáng)的鹽業(yè)公司發(fā)展成為寡頭；此外，鹽改后食鹽定價(jià)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，有利于生產(chǎn)企業(yè)提升利潤(rùn)空間。建議關(guān)注井神股份（603299）、新都化工（002539）和云南鹽化（002053）；重點(diǎn)推薦云南鹽化，公司鹽業(yè)務(wù)盈利穩(wěn)步增長(zhǎng)，資產(chǎn)置換將掃除氯堿業(yè)務(wù)持續(xù)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，天然氣資產(chǎn)潛力巨大；合理市值為100 億（鹽+天然氣資產(chǎn)），是市場(chǎng)中極度稀缺的被低估標(biāo)的，同時(shí)受?chē)?guó)企改革資產(chǎn)注入和鹽改兩方面利好刺激，彈性較強(qiáng)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

醫(yī)藥行業(yè)：一致性評(píng)價(jià)+臨床數(shù)據(jù)核查，強(qiáng)勢(shì)推動(dòng)醫(yī)藥供應(yīng)側(cè)改革。國(guó)家藥品監(jiān)管政策正逐向歐美靠齊，臨床數(shù)據(jù)核查和仿制藥一致性評(píng)價(jià)等政策對(duì)醫(yī)藥行業(yè)形成中長(zhǎng)期利好。建議關(guān)注：1、藥品新政利好龍頭企業(yè)和研發(fā)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)，如創(chuàng)新典范恒瑞醫(yī)藥（600276）和康弘藥業(yè)（002773）；2、通過(guò)海外規(guī)范化市場(chǎng)驗(yàn)證的、國(guó)內(nèi)可豁免一致性評(píng)價(jià)的制劑出口企業(yè)，如華海藥業(yè)（600521）和人福醫(yī)藥（600079）；3、直接受益一致性評(píng)價(jià)帶來(lái)的臨床試驗(yàn)量?jī)r(jià)齊升的CRO 行業(yè)， 如泰格醫(yī)藥（ 300347） 和亞太藥業(yè)（002370）；4、直接受益一致性評(píng)價(jià)藥的用輔料龍頭企業(yè)，如爾康制藥（300267）和山河藥輔（300452）。