貝萊德集團(BlackRock)Richard Turnill稱風險市場在接下來幾個月處于良好的狀態(tài)，并且他個人偏向于歐洲股票。

他稱，在短期來看，接下來3個月市場環(huán)境趨于平穩(wěn)。

然而在他偏好風險市場的同時，考慮到近來企業(yè)高收益率反彈和違約率上升的情況下估值較低，他在周一(4月4日)降低了公司信貸的評級。

Turnill上個月剛剛接任了全球首席投資戰(zhàn)略官。

他稱，目前風險市場的環(huán)境很不錯。衰退風險很低并逐漸消失，利好因素包括美元和油價企穩(wěn)以及新興市場不再拖累整體表現。Turnill稱，宏觀背景在變好。

然而同時，Turnill發(fā)現違約率在上升，貝萊德預測這個數字會比穆迪(Moody)預測的更高。

Turnill在周一的文章中寫道，違約率使股價不再便宜，利差伴隨經濟增長保持在正常水平之上，但是其反應了如今世界經濟的低增長，至于美元，他認為其并不是新興市場的風向標。

Turnill稱，目前的環(huán)境下投資者應該進入新興市場。貝萊德還未采取激進行動的原因是市場的基本面還未改變，美國GDP每月環(huán)比的年化增長率只有1%中這點體現得尤為明顯。

美股方面，Turnill預測回報為5%至9%。

他稱，引領市場的領域看上去估值較低，目前以35%折價在市場上交易。從歷史來看，這個數字為20%。

油價上漲是十分重要的，雖然Turnill預期幅度不大。

Turnill稱，油價很大程度受經濟情緒的改變影響，他們并不將其完全視為經濟的先行指標。

市場的一個重要因素是央行的舉動，日本央行(BOJ)和歐洲(ECB)央行實行了寬松而美聯儲遲遲沒有加息。Turnill在一次電話采訪中稱，目前政策仍有分歧，但分歧正在變小，上周耶倫(Yellen)的講話突出了這一點。

耶倫稱，美聯儲會謹慎對待加息，同時強調美國經濟預測中的風險包括了中國的低通脹和經濟增速放緩。投資者對此解讀為，美聯儲將進一步放緩加息的腳步。

Turnill稱，合理的增長與央行的態(tài)度都有利于投資者。

但他也看到了市場的3個風險，第一個是6月23日的脫歐公投，英國將決定是否繼續(xù)呆在歐盟中。另一個是中國將人民幣貶值，市場在去年夏天對人民幣的迅速貶值反應遲鈍。

Turnill稱，一次性貶值帶來的風險已經變小。在提到長期問題沒有解決時，中國正在研究應應對的政策方法。Turnill視最近的G-20會議為一個轉折點。

Turnill稱，資本流出在會議后實質上逐漸降低。在岸和離岸人民幣交易匯差縮小。如果關注中國去年和1月的外匯儲備減少，就能發(fā)現大約1000億美元的流出。近期人民幣承受的壓力則小了很多。因此風險沒有消失，但是在逐步減小。可以看到中國經濟數據在慢慢改善，比如制造業(yè)采購經理指數(PMI)。

第三個風險則是通脹高于預期。

Turnill稱，第三個新增風險產生于近幾個月，即美國的通脹風險……需要密切關注通脹高于美聯儲或者市場預期的跡象。

Turnill表示美國大選不是影響市場的因素，但隨著各黨確定候選人和11月大選臨近，其在第三季度變得越來越重要。

他稱，美債看起來很昂貴，應當減持，但仍然應當持有，尤其是像1月和2月市場恐慌情緒增長的時候。他稱，美債提供了分散投資的途徑。