PTA 繼續(xù)短線調(diào)整步伐

原油方面，受美國(guó)石油庫(kù)存上升及需求持續(xù)疲弱的擔(dān)憂拖累， 12 月原油期貨收挫 2.34 美元或 2.95% ，報(bào)每桶 76.94 美元，創(chuàng)出 10 月 14 日 以來(lái)的最低結(jié)算價(jià)，日內(nèi)交投區(qū)間在 76.56 至 79.69 美元。

原油大跌影響下，今天 PTA 主力合約開盤低開，之后保持在昨日收盤價(jià)下方區(qū)間震蕩，盡管全天表現(xiàn)為低開高走，但是價(jià)格重心沒有能超過(guò)昨日，短期內(nèi)將繼續(xù)保持調(diào)整格局。

基本面：周四 PTA 現(xiàn)貨市場(chǎng)行情保持堅(jiān)挺，華東國(guó)產(chǎn)料市場(chǎng)少量報(bào)盤意向在 7,650-7,700 元 / 噸，實(shí)際商談價(jià)格集中在 7,600 元 / 噸附近。外盤市場(chǎng)一般船貨報(bào)盤在 920 美元 / 噸以上的水平，實(shí)際商談價(jià)格在 910-920 美元 / 噸之間。下游工廠多謹(jǐn)慎觀望，市場(chǎng)交投平淡。

原料對(duì)二甲苯周三收盤繼續(xù)上漲，亞洲市場(chǎng)上漲 8 美元 / 噸， FOB 韓國(guó)收盤在 1,021-1,022 美元 / 噸， CFR 中國(guó)收盤在 1,036-1,037 美元 / 噸。歐洲市場(chǎng)受亞洲市場(chǎng)帶動(dòng)上漲 8.25 美元 / 噸，市場(chǎng)收盤 926-930 美元 / 噸 FOB 鹿特丹。

操作和技術(shù)層面，近期行情上漲在現(xiàn)貨和上下游方面獲得一定的支撐，短線偏多思路對(duì)待。

期銅延續(xù)高位震蕩 或?qū)⒃賱?chuàng)年度新高

隔夜美元指數(shù)盤中創(chuàng)出年度新低，但仍收于 75 一線上方，較前一交易日收漲 115 個(gè)點(diǎn)，原油窄幅振蕩后仍收于 80 美元下方。周邊市場(chǎng)令期銅承壓，隔夜 LME 銅價(jià)盤中先揚(yáng)后抑，創(chuàng)出 7 個(gè)交易日的新高后，期價(jià)回落收于 6565 美元 / 噸，較前一交易日上漲 30 美元。今日滬銅小幅高開，盤中窄幅震蕩。 1002 合約開盤 51300 元 / 噸，全天收于 51250 元 / 噸，較前一交易日上漲 340 元。

昨日國(guó)內(nèi)發(fā)布的良好宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依然是支撐銅價(jià)的一個(gè)重要因素。 10 月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng) 16.1% ； 1-10 月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng) 33.1% ； 10 月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng) 16.2% 等等。此外 10 月 CPI 同比下降 0.5% 較上月降幅縮小 0.3 個(gè)百分點(diǎn)； 10 月 PPI 同比下降 5.8% 降幅比上月縮小 1.2 個(gè)百分點(diǎn)。一系列的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和之前市場(chǎng)預(yù)期基本一致，顯示了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的良好勢(shì)頭。

隨著經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇，國(guó)際上各主要機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)今明兩年對(duì)銅價(jià)的預(yù)估。近期，智利國(guó)有銅業(yè)委員會(huì) Cochilco 稱：將 2009 年銅均價(jià)預(yù)估上調(diào)至每磅 2.30 美元，而之前預(yù)估為每磅 1.95 美元。因中國(guó)需求強(qiáng)勁且發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體自經(jīng)濟(jì)危機(jī)中復(fù)蘇， Cochilco 還將 2010 年銅均價(jià)預(yù)估上調(diào)至每磅 2.70 美元。主要產(chǎn)銅國(guó)的罷工現(xiàn)象依然是支撐銅價(jià)的一個(gè)重要方面。智利銅礦 Spence 的勞工罷工已經(jīng)持續(xù)了近一個(gè)月。同時(shí)，贊比亞 Konkola 銅礦的工人也因薪資問題而舉行罷工，工導(dǎo)致大多數(shù)礦井停產(chǎn)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)上，滬銅現(xiàn)貨報(bào) 0- 升 100 平水銅 50500-50550 元 / 噸，升水銅 50550-50600 元 / 噸，近期進(jìn)口銅流通量有限，下游按需采購(gòu)，高端升水成交偏少。滬 1# 光亮線 46400-46600 元 / 噸，北光亮線 47000-47300 元 / 噸，北方廢銅價(jià)格稍高因暴雪影響交通，銅價(jià)高位盤整，下游采購(gòu)欠積極，成交一般。

隔夜 LME 銅庫(kù)存增加 3,175 噸 , 至 397,325 噸，該數(shù)值為六個(gè)月高點(diǎn)。持續(xù)增加的庫(kù)存凸顯了四季度銅市需求的低迷。國(guó)內(nèi)方面，昨日海關(guān)公布的數(shù)據(jù)也顯示 10 月份銅材進(jìn)口量大幅下滑。四季度全球銅消費(fèi)整體較上一季度有所疲軟。但是良好的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)抵消了消費(fèi)疲軟給市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊。我們認(rèn)為今年四季度可能難以重復(fù)以往四季度出現(xiàn)一定回調(diào)的走勢(shì)，年內(nèi)仍有可能繼續(xù)刷新高點(diǎn)。

鋅、銅強(qiáng)勢(shì)，帶動(dòng)鋁價(jià)低開高走

美元走強(qiáng)，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示利多，基本金屬因此收窄跌幅。周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降至 50.2 萬(wàn)人，低于預(yù)估的 51.0 萬(wàn)人，周抵押貸款申請(qǐng)指數(shù)上升 3.2% ，再融資申請(qǐng)指數(shù)跳增 11.3% ，為 5 月以來(lái)最高比例。 3 月倫鋁收?qǐng)?bào) 1948 美元 / 噸

今天國(guó)內(nèi)鋁價(jià)低開后穩(wěn)步上揚(yáng)，在滬鋅和滬銅的強(qiáng)勢(shì)上漲帶動(dòng)下，一路走高，雖然整體幅度不大，但是隨著價(jià)格重心的上移，價(jià)格再次回到橫盤震蕩區(qū)間整固。

現(xiàn)貨方面，上海現(xiàn)貨鋁報(bào)價(jià)表現(xiàn)一般 14830-14870 元 / 噸，現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌 15 元 / 噸。

操作上面保持短線滾動(dòng)思路進(jìn)行操作。

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