策略:數(shù)據(jù)真空期下的甜蜜反彈。當(dāng)前市場仍然處于反彈窗口期,風(fēng)格上亦趨于均衡。目前宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)包括固定資產(chǎn)投資、新開工計劃總投資額、工業(yè)企業(yè)利潤等確實出現(xiàn)回暖跡象,但反彈能否持續(xù)的主要風(fēng)險在于經(jīng)濟復(fù)蘇能否持續(xù)、通脹過快上漲是否會影響貨幣政策轉(zhuǎn)向,這都需要4 月份出爐的經(jīng)濟數(shù)據(jù)來驗證,反彈可能在4 月上旬前進入關(guān)鍵期。目前指數(shù)又來到了前期密集成交區(qū)間的上沿,即主板3050 點與創(chuàng)業(yè)板2250 點,市場短期內(nèi)面臨著一定的調(diào)整壓力。如能突破這兩個阻力點位,市場將出現(xiàn)慣性上沖,反彈仍有10%左右的空間;如果不能沖破這兩個阻力點,則市場面臨著震蕩橫盤后繼續(xù)下跌的風(fēng)險。可適當(dāng)參與前期滯漲的板塊,此外,殼資源組合、光通信相關(guān)標的依然值得關(guān)注。 市場:中央財政對金融偏愛有加。財政部3 月30 日公布2016 年中央財政預(yù)算,相關(guān)數(shù)據(jù)主要看點有:1、營改增預(yù)計減負規(guī)模較大,金融業(yè)減負效果最佳;2、中央本級支出在金融領(lǐng)域接近翻倍,目前判斷或以匯金公司參與定增方式、或以“債轉(zhuǎn)股”方式,實現(xiàn)國有資本對金融類企業(yè)的增資擴股;3、資源稅改革將啟動;4、今年二級市場交投不容樂觀,整體走勢預(yù)期不高。中央財政預(yù)算凸顯對金融行業(yè)的支持,有望形成利好效應(yīng)。 大族激光(002008):業(yè)務(wù)多點開花,一季度業(yè)績高增長。業(yè)績快速增長主要來自大功率激光器件、鋰電池及蘋果業(yè)務(wù)帶來的業(yè)績提升。消費電子產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型升級為公司小功率激光業(yè)務(wù)帶來新增長機會,2016 年秋季蘋果將發(fā)布新款蘋果手機,我們預(yù)計公司2016 年來自蘋果的收入將從15年的15 億大幅提升至20 億左右;公司堅定不移發(fā)展大功率激光業(yè)務(wù),一方面加大研發(fā)力度,國產(chǎn)替代有望提速,同時積極投資國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)標的,豐富下游產(chǎn)品線,完善技術(shù)水平。我們略微提高對公司的盈利預(yù)測,預(yù)計2016-2017 年EPS 分別為0.76 元和0.90 元,對應(yīng)動態(tài)PE 分別為29 倍和25 倍。公司2016 年小功率激光器領(lǐng)域增長點確定,大功率激光器領(lǐng)域發(fā)展或?qū)⑻崴?,給予其2016 年40 倍PE,對應(yīng)目標價30.42 元,上調(diào)至“買入”評級。 山東黃金(600547):業(yè)績即將邁入上升通道。公司地處國內(nèi)黃金主產(chǎn)區(qū),未來潛在的礦產(chǎn)金擴產(chǎn)潛力巨大,未來幾年其礦產(chǎn)金產(chǎn)量有望突破40 噸。黃金價格持續(xù)走高,如果今年剩余時間維持這一水平,其年均價將比2015年提升7.30%,同時考慮完成增發(fā)帶來新增礦產(chǎn)金量、公司相對穩(wěn)定的礦產(chǎn)金生產(chǎn)成本,黃金價格的上漲很容易轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧櫟奶嵘?016 年其凈利潤超過10 億元將是極大概率事件。隨著大項目的投產(chǎn)帶來的礦產(chǎn)金增量,未來幾年公司的業(yè)績都將進入上升通道。預(yù)計增發(fā)攤薄后,公司2016-2017年EPS 為0.61 元和0.74 元,維持“買入”評級。 國軒高科(002074):大單奠定2016 大趨勢。優(yōu)秀的業(yè)績得益于國內(nèi)新能源汽車的爆發(fā)式增長,2015 年公司鋰電池組出貨量同比增長138.24%,無疑是其利潤增長的最大推動力;鋰電池行業(yè)競爭加劇,價格逐步走低,公司憑借較強的技術(shù)水平和議價能力,價格降幅僅為10%左右,優(yōu)于行業(yè)內(nèi)其他公司。今年2 月公司相繼宣布兩個超10 億元的大訂單,奠定了其2016年業(yè)績的大趨勢;此外,產(chǎn)能的梯度釋放和產(chǎn)業(yè)鏈布局使得公司在鋰電池行業(yè)中能夠快速適應(yīng)市場變化,把握行業(yè)機會。預(yù)計公司2016-2017 年EPS分別為1.35元和1.77元,維持“買入”評級。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
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