隔夜A股市場(chǎng)高開低走，現(xiàn)貨市場(chǎng)尾盤遭遇權(quán)重拋壓，拖累主要指數(shù)跌幅擴(kuò)大。期貨市場(chǎng)中，各主力合約普遍下滑，以權(quán)重為代表的上證50指數(shù)主力合約跌幅最為明顯。海外新加坡A50亦跟隨下跌，再次下探了9380-9400近期回調(diào)低位。

截至隔夜收盤，IF1604報(bào)收于3129.8點(diǎn)，下跌0.87%；IH1604報(bào)收于2110.8點(diǎn)，下跌1.08%；IC1604報(bào)收于5857點(diǎn)，下跌0.90%；新加坡富時(shí)中國A50報(bào)收于9476.35點(diǎn)，較上周五收盤下滑12.5點(diǎn)。

消息方面，美國2月核心PCE物價(jià)指數(shù)表現(xiàn)不及預(yù)期，令美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息預(yù)期升溫，扶助美股隔夜星線企穩(wěn)于17500點(diǎn)上方。國內(nèi)方面，國務(wù)院發(fā)布社保保障基金條例5月1日起施行，按規(guī)定可在規(guī)定幅度內(nèi)配置股票，實(shí)現(xiàn)保證安全的前提下實(shí)現(xiàn)保值增值。其次，中央?yún)R金去年年底現(xiàn)身5只ETF，持倉市值超過450億元。

我們認(rèn)為，保障基金有別于社?；鸷宛B(yǎng)老基金。按比例投資權(quán)益類市場(chǎng)也有別于普通二級(jí)市場(chǎng)基金。尤其是從昨日晚盤的A50走勢(shì)上看到的橫盤整固，也體現(xiàn)了專業(yè)市場(chǎng)參與者對(duì)該消息的解讀，側(cè)面反映了保障基金入市起不了什么波瀾。

資金方面，上周A股流入11.22億元，滬股通本月凈流入66.97億元，顯示外資積極入市抄底。而反觀國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)資本卻出現(xiàn)大幅減持，高達(dá)57.33億元，主要是由于偏股型基金持倉下滑至58.02%。整體來看，境內(nèi)外資金流向有所差異，凸顯前景看法有分歧。

展望后市，目前市場(chǎng)表現(xiàn)磕磕絆絆，資金流向令市場(chǎng)分歧。在當(dāng)前無有效熱點(diǎn)提振下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將保持震蕩整固。近期仍注意藍(lán)籌和權(quán)重板塊，下一次行情極可能由這些板塊結(jié)構(gòu)化引起。

從4h圖上看，富時(shí)A50隔夜高開后沖高向下，短線勉強(qiáng)支撐于9400關(guān)口。指標(biāo)上，RSI向下運(yùn)行，不排除進(jìn)一步整固壓力。日內(nèi)阻力9460，更強(qiáng)阻力9540。下行方面，A50有效擊穿9380或回踩前期通道上軌9240一線。