安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mohamed El-Erian曾在2002年盧拉(Luiz Inacio Lula da Silva)贏得總統(tǒng)大選前就預(yù)言巴西會(huì)在期后數(shù)年里迎來(lái)一番經(jīng)濟(jì)榮景。十幾年后的今年他卻表示，作為拉丁美洲最大經(jīng)濟(jì)體的巴西必須把握機(jī)會(huì)進(jìn)行深層次的改革，否則有可能陷入曠日持久的衰退。

巴西正面臨一個(gè)世紀(jì)以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。腐敗丑聞牽連到國(guó)內(nèi)最大的公司，也阻礙了國(guó)會(huì)實(shí)行刺激增長(zhǎng)的措施。債券價(jià)格已經(jīng)攀升到新興市場(chǎng)平均值的兩倍，信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)暴跌至七個(gè)月以來(lái)的低位，暗示累積的風(fēng)險(xiǎn)愈來(lái)愈多，大家都押注現(xiàn)任總統(tǒng)羅塞夫(Dilma Rousseff)會(huì)遭到彈劾，新政府將接管。

El-Erian認(rèn)為，巴西現(xiàn)在的處境很微妙，威脅到當(dāng)代人和下一代的福祉。如果統(tǒng)治當(dāng)局不推出全面的政策措施去回應(yīng)當(dāng)前的局面，該國(guó)的狀況將變得脆弱無(wú)比，以致陷入長(zhǎng)期衰退，通脹壓力飆升，貧困惡化并蔓延，國(guó)內(nèi)外的財(cái)政壓力也逐漸增加。

雖然巴西的消費(fèi)者和投資者信心水平最近已有所回升，但仍處于歷史低位附近。為了遏制通脹，借貸成本自2006年以來(lái)一直都維持在最高的水平。

無(wú)論是羅塞夫的政府得以延續(xù)，還是換一套領(lǐng)導(dǎo)班子，改革都是難免的。可能性將超出現(xiàn)時(shí)的分析預(yù)測(cè)。按照媒體的調(diào)查分析師的意見(jiàn)，巴西雷亞爾兌美元的匯價(jià)也許年底就會(huì)到4.15左右的水平。而現(xiàn)在美元兌雷亞爾的大概在3.68的位置。

El-Erian此前曾經(jīng)是太平洋投資管理公司的聯(lián)合首席投資官。在2002年的時(shí)候由于市場(chǎng)擔(dān)心盧拉上臺(tái)后會(huì)違約，該行旗下的巴西控股在2002年的時(shí)候發(fā)生了國(guó)債基準(zhǔn)價(jià)格暴跌，至于策略，包括知名投資者索羅斯，都大量買入太平洋的新興市場(chǎng)債券基金。而且該基金自從1997年成立以來(lái)，選舉后反而共同市場(chǎng)的份額都在大漲。

去年12月的時(shí)候 El-Erian 就已經(jīng)提醒，巴西需要經(jīng)歷一個(gè)“清潔屋子”的階段，短期內(nèi)或許會(huì)影響到經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。根據(jù)央行的調(diào)查，繼去年經(jīng)濟(jì)收縮3.8%之后，今年的經(jīng)濟(jì)預(yù)期將繼續(xù)減少3.5%。

不過(guò) El-Erian還是覺(jué)得巴西經(jīng)濟(jì)的潛力依然十分巨大，缺失的只是保證增測(cè)連續(xù)性的政治背書(shū)，以及民眾廣泛的理解和支持。