10月份以來，滬膠持續(xù)窄幅整理，本周二滬膠跳空高開后低走，但是持倉規(guī)模增加84％，多空對峙已相當嚴重，而周三尾盤的放量拉升，有突破整理格局的跡象，后市何去何從備受矚目。我們對于滬膠中線依然看漲，而且還注意到其平臺式整理應已近尾聲。

　　首先，上周三美聯(lián)儲會議決定維持聯(lián)邦基金利率不變，且較長時間內(nèi)維持此超低利率水平不變，這等于在通知全球其他幾個主要經(jīng)濟體，美國是不會帶頭采取退出行動的。這種相互博弈導致的人為持久超低利率必然為資產(chǎn)進一步通脹埋下了動力，在這一大背景下，天膠的漲勢就很難結束。如今滬膠在強勢橫盤，實際上也是在調(diào)整，只不過是在調(diào)時間而已，這表明了空頭打壓相當艱難。

　　其次，原油在10月份突破其大上升三角形之后一直處于回試狀態(tài)，很多人擔心它會走出小雙頂，跌回65美元一線。本周一晚上漲2美元基本上收復了上周五的失地，就基本上否定了市場所擔憂的小雙頂形態(tài)。如果原油出現(xiàn)持續(xù)上漲將會帶動天膠等相關品種的中線上揚。

　　再次，最近天膠產(chǎn)業(yè)鏈上也傳出好消息，前10個月，我國汽車產(chǎn)銷量突破1000萬輛，具有里程碑式的意義。我國汽車業(yè)的快速發(fā)展，有利于提振輪胎業(yè)的消費，從而提高橡膠的消費需求。

　　最后，滬膠近期的強勢平臺也很引人注目，在平臺之內(nèi)持倉激增超過8成，多空的對峙已到寸土不讓的地步，但從技術上看，也是對多頭更為有利。目前滬膠911合約與1001合約的價差已由1495點縮小至目前的825點，說明前期遠期合約價格的上漲并非完全是虛漲，時間對多方明顯有利，空頭往下打壓的空間已被現(xiàn)貨逐步封閉。

　　依據(jù)滬膠1003合約的中繼頭肩底形態(tài)進行測算，一旦成功往上突破20000點大關和頸線位，其最小上升目標位將是23000點，不排除會更高。

　　不過，滬膠頭肩底形態(tài)的上漲能有如下三大因素的支持將會更加淋漓盡致和可靠：首先是原油回試結束，恢復上漲，往95美元進軍；其次是Ａ股的第三大浪上漲繼續(xù)穩(wěn)步推進；再次是滬銅一字形平臺橫盤結束，成功往上突破，給滬膠上漲進一步增添人氣。前兩點已很確定，第三點可能還存在一些變數(shù)，還需要一些時間。