2015年11月30日登陸新三板的大力神鋁業(yè)股份有限公司（證券簡稱：大力神，證券代碼834441）在3月7日披露了其掛牌以來的首份年報，去年全年虧損14463.4萬元，是截止3月20日晚間已披露年報的新三板公司中虧損最多的公司。

項目沒有投產(chǎn)已連續(xù)3年虧損

因為沒能正式投產(chǎn)，最近3年，大力神的凈利潤一直處于虧損狀態(tài)。2013年、2014年實現(xiàn)凈利潤分別為-633.98萬元和-2261.92萬元。2015年更是擴大到了上億元。

記者查詢公司年報發(fā)現(xiàn)，大力神是一家很明顯的家族企業(yè)。公司實際控制人為曹曉國、符曉燕、曹曠3名家庭成員，目前合計持有公司94.87%的股權(quán)。曹曉國現(xiàn)任公司董事長、系公司第一大股東、法定代表人，實際控制公司的經(jīng)營管理；其配偶符曉燕現(xiàn)任公司董事；其子曹曠現(xiàn)任公司董事、總經(jīng)理、董事會秘書；上述3名家庭成員均在公司擔(dān)任要職。

大力神從事特種鋁合金的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品包括高強度、高韌性特種鋁合金、復(fù)合鋁合金材料（熱傳輸釬焊材料）、大規(guī)格鋁合金板材等。自2010年成立，經(jīng)過4年的投資建設(shè)，于2015年下半年進入全面生產(chǎn)階段。

年報顯示，大力神2015年實現(xiàn)營業(yè)收入14854.94萬元，同比增長1860.88%；實現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-14463.4萬元，同比下滑543.08%；基本每股收益-0.25元。截止2015年末，公司資產(chǎn)總計為21.45億元。

對于收入的大幅增長，大力神稱主要系2015年公司開始正式生產(chǎn)，而上年度系試生產(chǎn)，故營業(yè)收入、營業(yè)成本有較大幅度增長；而凈利虧損，則是由于公司生產(chǎn)處于起步階段，產(chǎn)能釋放有限，實現(xiàn)的銷售尚未能彌補固定成本。

公開轉(zhuǎn)讓說明書顯示，因為沒能正式投產(chǎn)，最近3年，大力神的凈利潤一直處于虧損狀態(tài)。2013年、2014年實現(xiàn)凈利潤分別為-633.98萬元和-2261.92萬元。2015年更是擴大到了上億元。

而且在年報中，公司也提醒道，短期可能繼續(xù)虧損。基于鋁合金板帶箔材企業(yè)的生產(chǎn)特點，固定生產(chǎn)成本相對穩(wěn)定，不會隨產(chǎn)能增加而大幅增加，2015年公司正式生產(chǎn)，產(chǎn)能尚未大規(guī)模釋放，但大額固定成本已形成，使得鋁合金板帶箔材系列產(chǎn)品生產(chǎn)成本高于銷售價格，尚未達到盈虧平衡。公司短期內(nèi)仍存在盈利能力不足的風(fēng)險。

定增7億元年底貨幣資金僅6千萬

公司掛牌后一個月，就發(fā)布了定增公告，擬以5元/股-7元/股的價格發(fā)行不超過10000萬股，募集資金總額不超過70000萬元。

雖然目前大力神的業(yè)績處于虧損狀態(tài)，但公司在年報中對提到：“收入的快速增長將逐步彌補公司固定成本并實現(xiàn)盈利。公司具備持續(xù)經(jīng)營能力，不存在影響持續(xù)經(jīng)營能力的重大不利事項?！?/p>

公司致力于打造全國最好的特種鋁合金全方位服務(wù)供應(yīng)商，為此制定了未來三年的發(fā)展規(guī)劃：首先，2016　年大力神鋁業(yè)將專注于運輸車輛、新能源汽車、熱傳輸、軌道交通等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開拓；其次，2016　年4　月推出預(yù)拉伸板系列產(chǎn)品、2016　年年中推出2800mm　超寬幅特種鋁合金冷軋系列產(chǎn)品；再次，充分發(fā)揮大力神的高端制造能力和研發(fā)能力來提升企業(yè)的生產(chǎn)能力和新產(chǎn)品開發(fā)能力，同時依托大力神建設(shè)成本和運營成本低等優(yōu)勢，充分發(fā)揮高性價比優(yōu)勢，提升市場競爭力。最后，實現(xiàn)公司產(chǎn)品在航空航天、軍工配套領(lǐng)域的突破。

同時，公司在年報中還提到，將積極走出去：“公司將積極拓展海外市場。依托大力神科技股份的海外客戶，與外商積極洽談，客戶成立了專項鋁材業(yè)務(wù)事業(yè)部，東南亞合金材市場開發(fā)實現(xiàn)飛躍。同時，公司還成功進入了北美復(fù)合材市場?！?/p>

雖然對自己的發(fā)展充滿信心，不過資金顯然是目前大力神最重要的瓶頸。截止2015年末，公司賬上的貨幣資金為6638.09萬元。鋁加工產(chǎn)業(yè)的特點之一為初期投入大，投產(chǎn)初期公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流難以跟上公司投資的資金需求，如果公司不能及時籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金，將導(dǎo)致公司資金緊缺，甚至出現(xiàn)現(xiàn)金流斷裂的風(fēng)險。

因此掛牌新三板，公司就曾表示將積極利用“新三板”的融資功能，爭取股權(quán)融資；積極與銀行等金融機構(gòu)接洽，取得與公司發(fā)展規(guī)模相適應(yīng)的授信額度和貸款額度。

果不其然，公司掛牌后一個月，就發(fā)布了定增公告，擬以5元/股-7元/股的價格發(fā)行不超過10000萬股，募集資金總額不超過70000萬元。

大力神稱，本次股票發(fā)行所募集資金的投向為輥底爐生產(chǎn)線、氣墊式連續(xù)熱處理生產(chǎn)線、補充公司流動資金等方面，旨在更好的支持公司產(chǎn)品拓展，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，提高公司整體競爭力。