一家凈利潤下滑超過7成，半年度營業(yè)利潤甚至出現(xiàn)虧損的企業(yè)，都順利通過了創(chuàng)業(yè)板IPO申請的消息，應該讓許多新三板公司樂開了花。

無論是已經(jīng)在走IPO流程的，還是業(yè)績符合相關(guān)條件的，說不定都在心里高唱：“我們是IPO事業(yè)接班人?！?/p>

盈利下滑無礙過會

證監(jiān)會網(wǎng)站3月18日披露，北京萬集科技股份有限公司的創(chuàng)業(yè)板IPO申請過會。這意味著萬集科技拿到了在創(chuàng)業(yè)板上市的通行證，如無其他情況，只需等待證監(jiān)會的核準批文就可以發(fā)行股票了。

令人關(guān)注的是，這家公司近兩年盈利情況不太樂觀：2014年萬集科技凈利潤同比下滑超過7成，至1432萬元。2015年上半年營業(yè)利潤出現(xiàn)了虧損，虧損額971萬元，不過萬集科技2015年上半年凈利潤還是為正的610萬元。

神馬？虧損也能在創(chuàng)業(yè)板上市？這對正摩拳擦掌準備創(chuàng)業(yè)板IPO的小老板們來說，心里要樂開花了吧。

事實上，根據(jù)2014年5月16日起實施的《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，財務條件為，“最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于一千萬元；或最近一年盈利，最近一年營業(yè)收入不少于五千萬元”。

從以上標準看，萬集科技2014年的業(yè)績是符合規(guī)定的。

東北證券投行部總經(jīng)理楊冀表示，認為虧損也能上市的理解有偏差，營業(yè)利潤出現(xiàn)虧損僅是半年度數(shù)據(jù)，與一般年度數(shù)據(jù)有本質(zhì)區(qū)別。

事實上，過會企業(yè)利潤下滑的，不只萬集科技一家。據(jù)統(tǒng)計，今年過會的廈門吉宏2014年凈利潤同比下滑47%，歐普股份同比下降37%，華鋒鋁箔、新晨科技2014年凈利潤同比也均出現(xiàn)不同程度的下滑。

不過，萬集科技2014年凈利潤同比降幅超過七成，恐怕是IPO過會企業(yè)里盈利下滑程度最高的一家了。

當然，對于2014年凈利潤大幅下滑，萬集科技也是做出了一番的解釋，此外，在消除相關(guān)因素后，公司預期2015年度營業(yè)利潤為3485萬元，凈利潤為4783萬元，比2014年大幅增長。

喜憂參半

從數(shù)據(jù)上看，2015年IPO開閘后，過會率處于提升狀態(tài)。單就今年來看，證監(jiān)會審核了46家企業(yè)IPO申請，45家獲得通過，通過率達97.8%，僅1家被否。

過會率的提升，符合提高股權(quán)融資比例的政策導向。不過，對于企業(yè)，要想短期迅速登陸主板市場，也并非易事。

截至2016年3月17日，在中國證監(jiān)會已經(jīng)受理的IPO申請企業(yè)中，有607家企業(yè)在排隊等待審核。這當中準備籌劃登陸創(chuàng)業(yè)板的有258家。

此外，目前新三板超過一百家的公司已經(jīng)在籌劃到A股上市，其中大多數(shù)公司的目標也直指創(chuàng)業(yè)板。

當然，主板市場的趨于“寬松”，可能增大符合條件的中小企業(yè)的選擇難度：是直接去創(chuàng)業(yè)板排隊上市，還是抓緊時間先掛牌新三板？

新三板市場研究人士周運南對記者表示，這取決于企業(yè)的資本規(guī)劃，如果企業(yè)最終的目的就是要登陸A股市場，那么它極有可能為了節(jié)省時間直接去創(chuàng)業(yè)板排隊。

“創(chuàng)業(yè)板過會門檻的降低對新三板來講是憂，因為創(chuàng)業(yè)板面向的企業(yè)對象更廣更深，會從新三板手中搶奪更多的資源?！敝苓\山說。

一位券商人士則表示，市場的流動性是市場發(fā)展的基石，三板市場還有待發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板上市現(xiàn)在主要是時間成本，企業(yè)耗不起。

另一方面，周運南表示，對新三板掛牌企業(yè)來講是喜，因為有更多的新三板掛牌企業(yè)可以申請創(chuàng)業(yè)板IPO了。

事實上，業(yè)績較此前過會企業(yè)優(yōu)秀的新三板公司不在少數(shù)，而盈利遭遇下滑的新三板公司，將來可能也會加入 IPO后備隊伍。