大豆

在美國農(nóng)業(yè)部月度報告出臺前夕市場多頭退守觀望，連豆價格小幅下跌，主力1009合約開盤3727，最高3734，最低3701噸，收盤價3704噸，結(jié)算價格下跌15元/噸。周一，美國中西部地區(qū)大豆現(xiàn)貨基差報價走軟，主要原因是近來天氣改善，大豆收獲步伐加快。過去一周里，晴朗干燥的天氣最終使得農(nóng)戶得以下田收獲大豆和玉米作物。截止到11月8日，美國大豆收獲工作完成了75%，相比之下，一周前為51%，上年同期為91%，五年平均進(jìn)度為92%。周末期間大豆收獲進(jìn)度非?？焖?，不過周一美國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場幾乎沒有理會收獲壓力以及其它方面的基本面形勢，市場注意力完全集中在外圍市場上。美元匯率急劇下跌，國際原油以及黃金價格飆升，股市也強(qiáng)勁上漲，這大大提振了農(nóng)產(chǎn)品市場人氣。

本周美國大豆產(chǎn)區(qū)天氣依然良好，這將進(jìn)一步加快收獲。DTN氣象機(jī)構(gòu)預(yù)測，本周美國中部作物帶大部地區(qū)料維持干燥模式。稍晚時候或周末期間，局部地方的陣雨威脅預(yù)計增加，但目前的天氣條件對收割來說算是不錯。在三角洲一帶，颶風(fēng)艾達(dá)帶來的降水將不會到達(dá)關(guān)鍵生長區(qū)。事實上，本次風(fēng)暴系統(tǒng)可能還會帶走一部分降雨機(jī)會。截至11月8日，當(dāng)周美國09/10年度大豆收割完成75%，符合此前市場預(yù)測的70%-80%區(qū)間。美農(nóng)業(yè)部將于今晚公布11月份供需報告。大多數(shù)受訪分析師表示，本次報告的09年美豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)將被溫和調(diào)高。24位分析師平均預(yù)計，今年美豆產(chǎn)量在32.69億蒲式耳，單產(chǎn)42.7蒲式耳/英畝，產(chǎn)量預(yù)估區(qū)間為31.87億-33.79億蒲式耳，單產(chǎn)預(yù)估區(qū)間為41.6-44.1蒲式耳/英畝。

國內(nèi)大豆市場，政府可能向收購國產(chǎn)大豆的買家提供每噸200元的補(bǔ)貼，提高農(nóng)戶收入。政府還可能允許油廠向國內(nèi)市場出售豆粕和豆油。如果政府采取補(bǔ)貼政策，那么進(jìn)口將會減少，因為國產(chǎn)大豆消費將會提高。今年中國大豆消費量可能超過5400萬噸，而國內(nèi)供應(yīng)只有1450萬噸.

鋼材

【本日行情】

1002螺紋合約開4128，盤中最高上報4144，最低下探4078，收4081，收平。今日累積成交4093486手，持倉量增加59228手，至925730手。

1002線材合約開3916，盤中最高上報3969，最低下探3860，收3883，上漲5點，漲幅0.13%。今日成交量4112手，持倉量增加734手，至6996手。

【基本面】

10月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)傳來利好，房地產(chǎn)景氣指數(shù)較9月提高0.95點，至102.3點。其他數(shù)據(jù)如下，前十月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資28440億元，同比增長18.9%，增幅較1-9月提高1.2個百分點。1-10月，全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積28.83億立方米，同比增加16.4%，增幅比1-9月提高1.0個百分點。房屋新開工面積8.14億立方米，同比增長3.3%，增速自年初以來首次實現(xiàn)有負(fù)轉(zhuǎn)正。

另據(jù)悉，1-10月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成土地購置面積24072萬平方米，同比下降18.7%，降幅較1-9月減少3.4個百分點。完成土地開發(fā)面積18445萬平方米，同比下降4.6%，降幅較1-9月減少2個百分點。

中國物流與采購聯(lián)合會公布10月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為55.2%，較上月上升0.9個百分點，升幅較9月提高0.6個百分點。

盡管利好明顯，但鑒于前期預(yù)期炒作過猛，今日滬鋼市場對預(yù)期內(nèi)的利好表現(xiàn)將較為冷淡。

基本面消息，由于國內(nèi)鐵礦石市場升溫，在澳洲一輪投資研討會上，力拓鐵礦石部門 CEO表示，中國現(xiàn)貨價格已經(jīng)高出去年基準(zhǔn)價格的27%，這一事實將成為明年談判的基礎(chǔ)。因此，市場猜測提拓方面要求明年的鐵礦石漲幅將在30%左右。另外，力拓方面指出兩拓合資項目有望在12月5日前簽署約束性協(xié)議。

今日螺紋主力合約沖高4144點遇阻回落，在4100一線展開震蕩。尾盤更是大幅跳水。盡管昨日多頭主力大量增持，令多空主力持倉量相當(dāng)，但并未使今日螺紋主力有太強(qiáng)的沖頂欲望。前期高點4154近在咫尺，上行卻略顯疲態(tài)。

從持倉上看，多空雙方短期爭奪較為激烈，多空主力相繼增持?？梢娔壳颁搩r點位已經(jīng)開始受到市場質(zhì)疑，單邊上行的格局或遭破壞。尾盤跳水更是說明多頭萌生退意，空頭強(qiáng)壓市場價格。

【操作建議】

盡管市場不乏利多消息面，但是今日的膠著狀態(tài)頗讓場內(nèi)人員擔(dān)心。多空雙方短期積蓄力量，未來可能將在一段時間的震蕩后尋找下一波動方向。從大環(huán)境看，行業(yè)利空大背景未變，遭遇季節(jié)性低谷的可能較大。往年在成本支撐下，或有反轉(zhuǎn)的機(jī)會，但今年可能是高庫存高產(chǎn)能與成本因素宏觀經(jīng)濟(jì)因素相互制衡的情況將較為突出。

因此，個人認(rèn)為螺紋主力合約或?qū)⒃?927的0.618黃金線和近期高點4154展開震蕩。建議可暫時做高拋低吸的波段操作。

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