橋水基金發(fā)布了兩份重磅的致客戶信，一份宣布管理層重大改組。另一份信件則向客戶澄清媒體對(duì)其發(fā)展過(guò)程、文化和對(duì)中國(guó)看法的誤解。

管理層重大改組：蘋(píng)果前高級(jí)主管任新聯(lián)席CEO

管理層重大改組方面，橋水基金宣布任命蘋(píng)果公司前任高級(jí)主管Jon Rubinstein作為其新的聯(lián)合首席執(zhí)行官，Rubinstein將在今年五月正式加入。Jon Rubinstein將接手原聯(lián)席CEO和聯(lián)席首席投資官Greg Jensen的管理職務(wù)。

橋水稱，鑒于基金規(guī)模龐大，Greg Jensen一個(gè)人的時(shí)間有限，無(wú)法同時(shí)兼任CIO和CEO，“因此，最好是讓Greg花更少的時(shí)間在管理上，而在投資方面投入更多精力。我們也需要引入一個(gè)杰出的、更熟悉現(xiàn)代科技的聯(lián)席CEO，來(lái)補(bǔ)充現(xiàn)有的管理層?！?/p>

Jensen在橋水基金工作20年，一直被視作達(dá)里奧理所當(dāng)然的繼任者。上月初，橋水基金“內(nèi)生枝節(jié)”，創(chuàng)始人達(dá)里奧和他的聯(lián)合首席執(zhí)行官、聯(lián)合首席投資官Greg Jensen針?shù)h相對(duì)，兩人最后決定召集一批高管和股東，就他們二人的性格進(jìn)行投票，以幫助解決分歧。

達(dá)里奧問(wèn)公司管理層和股東委員會(huì)是否相信Greg具備“正直誠(chéng)信”的品質(zhì)?！拔业膯?wèn)題是要根據(jù)錄音來(lái)弄清楚，Greg有沒(méi)有在會(huì)議上議論過(guò)我，而這些內(nèi)容是他之前沒(méi)有當(dāng)面同我說(shuō)過(guò)的?！?/p>

Greg則質(zhì)疑達(dá)里奧是否實(shí)現(xiàn)了他在2011年設(shè)立的接班人計(jì)劃。

媒體“喜歡搞大新聞” 那不是橋水

對(duì)于另一封澄清媒體誤解的信件，鑒于不想“斷章取義”，華爾街見(jiàn)聞決定對(duì)這封信件進(jìn)行全文編譯（部分內(nèi)容以詼諧方式翻譯，并未曲解原意）。全文如下：

我們正處于尷尬境地，鑒于媒體對(duì)我們正在做什么、想什么的錯(cuò)誤理解和報(bào)道。橋水不想放任誤解，我們要澄清我們的思路。

盡管我們一直想保持低調(diào)，鑒于我們不斷壯大的規(guī)模，媒體對(duì)我們的關(guān)注與日俱增。對(duì)于和媒體打交道，最開(kāi)始我們是拒絕的，因?yàn)樗麄兊某醋鲀A向和對(duì)橋水的歪曲。咨詢了專業(yè)意見(jiàn)之后，我們決定站出來(lái)告訴大家：看，這才是橋水。

1）橋水的發(fā)展

我們正處于一個(gè)有計(jì)劃的轉(zhuǎn)型中：從創(chuàng)始人主導(dǎo)的“小而精”公司到一家以專業(yè)化方式管理的機(jī)構(gòu)。我們預(yù)計(jì)這一過(guò)程充滿挑戰(zhàn)性，所以我們計(jì)劃這一轉(zhuǎn)型將持續(xù)十年。作為一個(gè)管理團(tuán)隊(duì)，我們?nèi)匀恢铝τ趯２艑Ｓ谩?/p>

我們有“絕對(duì)透明”的文化，公司的每個(gè)人能看到我們的商議。

（編者注：“絕對(duì)透明”是達(dá)里奧對(duì)橋水基金的重要管理原則，即公司會(huì)在任何場(chǎng)合錄下所有人的談話。不只公司內(nèi)部會(huì)議和通話都被錄音，室內(nèi)還裝有錄像機(jī)，用以記錄和調(diào)查；各種商業(yè)決策，都要對(duì)員工開(kāi)誠(chéng)布公，以保證所有人都了解真實(shí)情況，從而做出準(zhǔn)確判斷。

橋水基金每個(gè)雇員都必須熟讀《達(dá)里奧原則》（Principles）。這份123頁(yè)達(dá)里奧親自制定的準(zhǔn)則等同于橋水基金的員工手冊(cè)。其中一條要求雇員“保持誠(chéng)信，并向其他所有同事要求做到這一點(diǎn)?！睂?duì)此，他要求所有雇員不能在背后議論他人。）

這導(dǎo)致我們的討論有時(shí)被泄露給媒體，導(dǎo)致不準(zhǔn)確的描述、扭曲，給我們帶來(lái)并不想要的關(guān)注。盡管我們的確在商討下一步戰(zhàn)略，但我們當(dāng)時(shí)并未打算分享這些戰(zhàn)略。

現(xiàn)在，我們告訴大家不僅僅是這些戰(zhàn)略還包括它們是如何決定的。我們的結(jié)論是Greg花更多的時(shí)間投資、更少的時(shí)間管理公司，而且我們將引進(jìn)一位深諳技術(shù)的聯(lián)席CEO以充實(shí)現(xiàn)有的管理層。我在此承諾，我們今后將迅速的知會(huì)諸位橋水的重大關(guān)鍵信息。

2）橋水的文化

熟悉橋水的人都知道，我們通過(guò)在一些人看來(lái)激進(jìn)的原則和“絕對(duì)透明”努力創(chuàng)造有意義的工作和有意義的關(guān)系。熟悉橋水的人也知道，這種文化是我們成功的關(guān)鍵。一些媒體的誤解，要么是缺乏了解、“知識(shí)水平不夠”要么是“想搞大新聞”。

雖然我們還沒(méi)有請(qǐng)媒體人深入了解我們的文化，但我們已經(jīng)讓卓越的組織心理學(xué)家和學(xué)者深入研究我們。你們可以閱讀哈佛教育學(xué)院的Robert Kegan在哈佛商業(yè)評(píng)論上的分析、Edward D. Hess教授的著作《Learn or Die》以及沃頓商學(xué)院教授Adam Grant的著作《Original: How Non-Conformists Move the World》。

3）橋水對(duì)中國(guó)的看法

要重申的是，我們認(rèn)為中國(guó)正在經(jīng)歷的債務(wù)問(wèn)題和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是所有國(guó)家在發(fā)展過(guò)程中的某一階段都會(huì)經(jīng)歷的。這些轉(zhuǎn)型對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有益，盡管轉(zhuǎn)型中中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)下行，但轉(zhuǎn)型完成后中國(guó)將更強(qiáng)大。

我們認(rèn)為，把中國(guó)描述成并未面臨顯著挑戰(zhàn)或面臨可怕的情況都是不準(zhǔn)確的。然而，因?yàn)楹芏嗝襟w喜歡“搞大新聞”，他們對(duì)我們關(guān)于中國(guó)的評(píng)論斷章取義。（小編覺(jué)得，意思是不是：什么也不說(shuō)，用“無(wú)可奉告”回答關(guān)于中國(guó)的問(wèn)題大家會(huì)不高興，所以橋水說(shuō)了。但是媒體也不能老想著搞個(gè)大新聞，然后斷章取義把我批判一番！I am angry?。?/p>

還好，你們（這些客戶）足夠了解我們，可以直接評(píng)估我們而不是通過(guò)媒體。

在投資道路上，不管你是新手還是老手，你都需要有自己的原則！一次投資就是一次經(jīng)歷，把握住你的每次成長(zhǎng)，俗話說(shuō)：“吾日三省吾身”，只有學(xué)會(huì)總結(jié)，培養(yǎng)自己的原則，不讓自己迷失在投資的道路上，你才能走得更遠(yuǎn)，站的更高。對(duì)原油，銅感興趣卻無(wú)從入手或投資不理想的朋友可添加微信：lq51829 每日分享行情走勢(shì)，操作策略指導(dǎo)。