策略：房地產(chǎn)投資加速，穩(wěn)增長(zhǎng)加碼。今年前兩個(gè)月房地產(chǎn)投資增速3%，較去年1%的增速有較大幅度回升，顯示國(guó)家在穩(wěn)增長(zhǎng)方面開(kāi)始發(fā)力。但房地產(chǎn)的資金來(lái)源結(jié)構(gòu)顯示國(guó)家政策正將房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)的資金杠桿向居民部門引導(dǎo)，這在一定程度上有利于企業(yè)和銀行部門降杠桿。房地產(chǎn)投資企穩(wěn)將引導(dǎo)房地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈回升，并促進(jìn)周期品價(jià)格企穩(wěn)，短期內(nèi)建議對(duì)周期股和成長(zhǎng)股進(jìn)行均衡配置。

市場(chǎng)：境內(nèi)外利好推升權(quán)重股。兩會(huì)過(guò)后，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議將會(huì)審定全面營(yíng)改增方案，國(guó)稅總局將配合財(cái)政部盡快公布方案，并制定公布操作辦法。在建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、生活服務(wù)業(yè)四大類行業(yè)中，“針對(duì)不同行業(yè)制定新的過(guò)渡措施”成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)，短期內(nèi)市場(chǎng)會(huì)針對(duì)四大行業(yè)板塊進(jìn)行炒作。本周處于股指期貨1603 合約的最后交易周，金融、房地產(chǎn)兩大權(quán)重股或上演多逼空行情。歐美股市大漲，國(guó)際大宗商品價(jià)格進(jìn)一步上升，也將促成亞太地區(qū)股市形成聯(lián)動(dòng)效應(yīng)；歐洲央行超預(yù)期加大“印鈔”力度，促成國(guó)際資金尋求保值、增值意愿迫切，外圍市場(chǎng)好轉(zhuǎn)將具備持續(xù)性。操作上建議積極配置A 股的有色、房地產(chǎn)、金融板塊。

期權(quán)：兩會(huì)后市場(chǎng)或?qū)⑦x擇方向，適時(shí)建立跨式多頭。上周大盤窄幅震蕩下跌，交易量較小，波動(dòng)率下降，本周兩會(huì)即將結(jié)束，市場(chǎng)在盤整多時(shí)后或?qū)⒆龀龇较蜻x擇。我們的擇時(shí)模型仍然處于看多趨勢(shì)，可適時(shí)做多跨式價(jià)差策略：買入“50ETF 購(gòu)3 月2.05”+“50ETF 沽3 月2.05”，組合在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)方向性突破的情況下獲利。風(fēng)險(xiǎn)在于若標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)小幅盤整，則會(huì)損失期權(quán)的時(shí)間價(jià)值；若持有至到期（3 月23 日），50ETF跌幅大于5.4%或漲幅大于3.86%，組合即可開(kāi)始盈利，收益空間無(wú)限，單位組合最大損失為959 元。

醫(yī)藥行業(yè)：《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)。《指導(dǎo)意見(jiàn)》有助于推動(dòng)行業(yè)供給側(cè)改革，主要任務(wù)可大致分為：1、加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，推動(dòng)重大藥物產(chǎn)業(yè)化、醫(yī)療器械升級(jí)、中醫(yī)藥現(xiàn)代化，提高國(guó)際化水平，重點(diǎn)推薦邁克生物（300463）、海思科（002653）、沃森生物（300143）；2、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升行業(yè)集中度，支持上下游產(chǎn)業(yè)整合和區(qū)域醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)整合，重點(diǎn)推薦佛慈制藥（002644）；3、健全醫(yī)療服務(wù)體系和醫(yī)保支付體系，通過(guò)鼓勵(lì)開(kāi)具通用名處方、檢查結(jié)果互認(rèn)和醫(yī)生多點(diǎn)執(zhí)業(yè)，完成多元化醫(yī)療服務(wù)格局，重點(diǎn)推薦益佰制藥（600594）；4、健全政府采購(gòu)機(jī)制，肯定和完善了雙信封模式。繼續(xù)深化藥品審評(píng)審批改革和加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，完善推動(dòng)藥品研發(fā)與生產(chǎn)的專業(yè)化分工，建議關(guān)注*ST 百花（600721）。

房地產(chǎn)行業(yè)：2016 年1-2 月份全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)和銷售情況。銷售端和供給端的數(shù)據(jù)均有好轉(zhuǎn)跡象，開(kāi)發(fā)投資增速自2014 年來(lái)首次出現(xiàn)回升，但從去庫(kù)存和供給側(cè)改革的角度來(lái)看，商品房待售面積仍在繼續(xù)增加，開(kāi)發(fā)投資增速可能只是短期的回升。人民銀行表態(tài)首付貸是違法行為，將對(duì)首付貸進(jìn)行整治，部分城市樓市未來(lái)銷售可能會(huì)受到一定影響?？傮w看，房地產(chǎn)面臨的去庫(kù)存壓力仍然比較大，樓市政策不可能就此開(kāi)始收緊，但人民銀行對(duì)繼續(xù)加大購(gòu)房杠桿的態(tài)度開(kāi)始轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。