宏觀

又見地產(chǎn)瘋狂，通脹卷土重來！工業(yè)增速再度創(chuàng)下09 年以來新低，消費(fèi)增速也穩(wěn)中有降，而外需的大幅下滑也對經(jīng)濟(jì)形成拖累。在所有經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，唯有地產(chǎn)數(shù)據(jù)最為耀眼。2 月通脹出現(xiàn)明顯回升，不可忽視貨幣超發(fā)的影響。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期的需求刺激政策效果往往不佳，而極易推升通脹和資產(chǎn)泡沫。

策略

市場縮量等什么？①上周成交量大幅萎縮顯示市場觀望情緒濃厚，投資者疑慮集中在穩(wěn)增長政策及效果、金融市場政策、美聯(lián)儲加息等方面。②周末各種信息密集發(fā)布，整體判斷對以上疑慮影響偏正面。③目前政策偏暖，是難得的階段性做多期，運(yùn)動戰(zhàn)、折返跑。均衡配置，關(guān)注如維生素、印染、養(yǎng)殖及食品飲料，新興產(chǎn)業(yè)中文教體衛(wèi)類新興消費(fèi)。

期貨步入震蕩，市場機(jī)會猶存。美元走弱，大宗商品暴動，供給側(cè)改革，期貨市場恰逢其時。場外資金加速入場，加上跨界的兩棲資金回流，觸發(fā)了商品金融屬性回歸，但行情的本質(zhì)仍是資金推動型！投資期貨主要看經(jīng)濟(jì)周期、供需平衡表、商品成本、持倉。隨著資金加速入場，更大一場的多空對決將在期貨市場上演。

行業(yè)與主題熱點(diǎn)

房地產(chǎn)：銷售投資兩端復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)軟弱著陸預(yù)期將利好早周期地產(chǎn)

傳媒：近期推薦低估值，長期推薦平臺型公司

石油天然氣：油價——期待供給側(cè)的積極變化

有色金屬：備好糧草，伺機(jī)而動

化工：周期股主要看好持續(xù)時間較長而且年化估值低的標(biāo)的

煤炭：2 月地產(chǎn)及固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)向好，地產(chǎn)行業(yè)需求兌現(xiàn)

鋼鐵：鋼鐵可以樂觀一些

重點(diǎn)個股及其他點(diǎn)評

奧康國際（603001）：發(fā)展新業(yè)態(tài)將是公司戰(zhàn)略重點(diǎn)，預(yù)計公司業(yè)績前低后高

宜安科技（300328）：實(shí)際控制人擬入股Liquidmetal 18%成為第一大股東，未來計劃增持到46%