行情回顧：

今日滬指跌 1.34%，收 2862.56 點(diǎn)；深成指跌 2.15%終收于 9523.15，兩市成交4265.75 億元，上日為 5327.18 億元；創(chuàng)業(yè)板指跌 1.57%終收于 1970.81，成交額達(dá) 678.79億元，上日為 810.63 億元；昨晚歐美股市集體回調(diào)，受原油暴跌與中國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)低迷所致，今天 A 股大幅低開(kāi)，盤(pán)中殺跌氣氛濃厚，中小創(chuàng)相對(duì)積極，不過(guò)午盤(pán)后小盤(pán)股上行壓力加大，尾盤(pán)大盤(pán)依靠銀行股維穩(wěn)暴力拉升逾 2%。方使滬指跌幅收窄；期指主力合約方面，IF1603 跌 1.38%收 3016.6，IH1603 跌 0.22%收 2077.4，IC1603 跌 2.53%收 5500，相對(duì)現(xiàn)貨分別貼水 55.31、34.52、117.04，上日為 32.27、14.36、103.33，期現(xiàn)貼水幅度小幅收高，IH 跌幅較窄，IC 領(lǐng)跌，全天波動(dòng)明顯加大，考慮兩會(huì)維穩(wěn)及市場(chǎng)波動(dòng)，可參與多 IH 空 IC，下周五為期指交割，注意移倉(cāng)換月風(fēng)險(xiǎn)。 

持倉(cāng)分析：

期指 IF、IH、IC 全天成交量分別為 2.28 萬(wàn)手、9437 手、1.70 萬(wàn)手，相較昨日分別變化-14.11%或-3739 手、-5.50%或-549 手、-16.86%或-3441 手；持倉(cāng)量方面，IF、IH、IC 全天持倉(cāng)量為 4.68 手、1.98 萬(wàn)手、2.67 萬(wàn)手，相對(duì)昨日，IF、IH、IC 分別變化-1.74%或-830 手、-1.65%或-333 手、0.09%或 24 手；今天 IF、IH、IC 成交量明顯下降，現(xiàn)貨股指成交量下降較大，持倉(cāng)量方面，IF、IH 降幅較大，IC 持倉(cāng)量變動(dòng)不大。 

現(xiàn)貨市場(chǎng)分析：

申萬(wàn) 28 個(gè)行業(yè)僅有銀行板塊收紅，其余所有板塊皆下挫，有色金屬、鋼鐵、煤炭等行業(yè)大幅回調(diào)，銀行板塊受維穩(wěn)因素所致，A 股面臨前期壓力位，繼續(xù)上攻動(dòng)能不足，市場(chǎng)缺乏足夠持續(xù)輪換熱點(diǎn)；滬深兩市有 330 家上漲，306 家持平，有 2282 家股票下跌，非 ST 有 16 家漲停，有 15 家跌停。  

策略建議：

今天市場(chǎng)波幅明顯加大，市場(chǎng)信心不足，情緒波動(dòng)較快，兩會(huì)仍在召開(kāi)，維穩(wěn)格局不變，短期大幅下跌概率較小，不過(guò) VIX 指數(shù)仍會(huì)維持高位；今天市場(chǎng)交投相對(duì)清淡，增量資金入市不積極，銀行板塊在滬指暴跌之后出來(lái)維穩(wěn)，在兩會(huì)期間，預(yù)計(jì)市場(chǎng)大概率仍將繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩整固，短期可輕倉(cāng)參與多 IH 空 IC 的套利，入場(chǎng)點(diǎn)位選擇很關(guān)鍵，總體仍需以熊市思維來(lái)對(duì)待每一次反彈。