周一亞盤時(shí)間，原油繼續(xù)攀升，一度觸及1月6日以來高點(diǎn)。近期原油這波反彈著實(shí)令人印象深刻，截至上周，布倫特原油和美國原油期貨均已大漲約10%，布倫特原油期貨連續(xù)上漲第二周，美國原油期貨則是連續(xù)上漲第三周。目前，油價(jià)自不到兩個(gè)月前觸及的12年低點(diǎn)已經(jīng)反彈了40%左右。

從宏觀角度來講，芝華數(shù)據(jù)投資策略經(jīng)理閻文杰表示，如今中國穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼預(yù)期增強(qiáng)，資本市場(chǎng)流動(dòng)性得到提升，市場(chǎng)情緒已經(jīng)有所回暖。資產(chǎn)配置已經(jīng)更多地轉(zhuǎn)向商品市場(chǎng)，拉動(dòng)商品走出連續(xù)反彈行情，原油價(jià)格也隨之升溫。

部分投資者認(rèn)為，原油長(zhǎng)達(dá)20個(gè)月的跌勢(shì)已經(jīng)結(jié)束。美國商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五發(fā)布的周度報(bào)告顯示，截至3月1日當(dāng)周，對(duì)沖基金經(jīng)理增持美國原油期貨及期權(quán)凈多頭頭寸。

此外，就基本面而言，原油的供需矛盾也開始出現(xiàn)緩解。一方面，主要產(chǎn)油國已經(jīng)開始回到談判桌上。目前，俄羅斯聯(lián)合沙特等超過15個(gè)產(chǎn)油國擬達(dá)成凍結(jié)產(chǎn)量的協(xié)議。申銀萬國期貨原油分析師王笑向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，從供需面來說，這些產(chǎn)油國占據(jù)了世界上大部分的原油產(chǎn)量，他們?nèi)绻軐a(chǎn)量穩(wěn)定下來，也就意味著原油供給的增速將逐漸放緩甚至出現(xiàn)停滯。那么在需求保持一定增速的情況下，供大于求的失衡狀況將會(huì)得到改善，這將推動(dòng)油價(jià)緩慢回升。

從另一方面來看，凍結(jié)原油產(chǎn)量協(xié)議的結(jié)果是俄羅斯聯(lián)合沙特等超過15個(gè)產(chǎn)油國將形成新的利益聯(lián)盟，這一聯(lián)盟將繼續(xù)保持其1月的高產(chǎn)量，并通過聯(lián)盟的方式增加自己抵抗低油價(jià)帶來風(fēng)險(xiǎn)的能力。他們?cè)诶^續(xù)保證自己的原油市場(chǎng)份額的同時(shí)，將擠壓其他體量與抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差的小產(chǎn)油國的市場(chǎng)，使其可以在不削減自身產(chǎn)量與市場(chǎng)份額的情況下，完成全球石油供給的下降?！暗且晾屎鸵晾俗鳛楫a(chǎn)量回升較快的產(chǎn)油國并未參與凍結(jié)產(chǎn)量?！蓖跣μ嵝颜f，這兩個(gè)國家將會(huì)是未來原油市場(chǎng)中重要的不可控的因素。

此外，作為主要產(chǎn)油國之一的美國受國內(nèi)大選的影響，對(duì)凍結(jié)原油產(chǎn)量協(xié)議事件暫時(shí)沒有任何表態(tài)。王笑認(rèn)為，在選舉落下帷幕之后，美國的立場(chǎng)與表態(tài)可能會(huì)對(duì)凍結(jié)原油產(chǎn)量協(xié)議造成不小的影響，只是短時(shí)間無法判斷這種影響的好壞。

然而，單從產(chǎn)量來看，目前美國鉆井平臺(tái)數(shù)量繼續(xù)下降，連續(xù)11周的下滑已經(jīng)讓美鉆井平臺(tái)數(shù)下降至2009年以來新低，雖然美國原油產(chǎn)量下降不多，但鉆井平臺(tái)數(shù)的連續(xù)降低或許會(huì)引發(fā)原油量到質(zhì)的轉(zhuǎn)變，從而導(dǎo)致產(chǎn)量的下滑。短期來說，原油仍有向上的動(dòng)力和契機(jī)。