宏觀策略

大飛機產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)加快航空鋁材自主化進程。（1）大飛機采用“主制造商—供應(yīng)商”的研制模式。即，中國商飛將不會包攬所有的生產(chǎn)任務(wù)，而是以主制造商的身份承擔(dān)關(guān)鍵研發(fā)和生產(chǎn)，一些部件則可以通過招投標(biāo)方式來在全球范圍內(nèi)尋找供應(yīng)商，這是目前全球航空制造業(yè)通用的模式。包括寶鋼在內(nèi)的16 家材料制造商和54 家標(biāo)準件制造商成為大型客機項目的供應(yīng)商或潛在供應(yīng)商。國外的GE、Honeywell、CFM 等也成為大型客機機載系統(tǒng)供應(yīng)商，他們與中國企業(yè)合資，組建了航電、飛控、電源、燃油和起落架等機載系統(tǒng)的16家合資企業(yè)。（2）大飛機產(chǎn)業(yè)鏈催生航空鋁材自主化進程。國產(chǎn)大飛機的用材中，鋁合金零部件的質(zhì)量占到飛機總質(zhì)量的65%—75%，目前C919 上國產(chǎn)材料使用的比例只有5%—6%，鋁鋰合金大部分采購自美鋁、加鋁等國外供應(yīng)商。根據(jù)計劃，到2018 年，ARJ21 支線客機、C919 大飛機所用30%以上的鋁合金材料將采用國產(chǎn)鋁材。再考慮到汽車、航天等市場需求，高等級鋁材的市場空間可達千億級規(guī)模。（3）關(guān)注加快實施航空材料國產(chǎn)化的集團或上市公司。如，西南鋁業(yè)為大飛機提供機身框架鍛件材料、厚板等100 多種規(guī)格的鋁合金配套材料；成飛集團、西飛集團利用為國外飛機制造商代制零部件的機會，擁有了生產(chǎn)復(fù)合材料零部件的能力和經(jīng)驗;中航工業(yè)并購奧地利FACC 公司為大飛機提供復(fù)合材料結(jié)構(gòu)件、機翼和內(nèi)飾系統(tǒng)研制生產(chǎn)；中國忠旺集團聚焦航空鋁材研發(fā)、生產(chǎn)和應(yīng)用關(guān)鍵環(huán)節(jié)，推進航空鋁材完全自主供應(yīng)。山東南山集團投資260 多億元建設(shè)航材產(chǎn)業(yè)園，并與波音公司簽約，初步打入航空材料市場，且通過了B/E 公司的二級供應(yīng)商資質(zhì)認證和眾多一級供應(yīng)商的工廠審核，進入了航空工業(yè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)，公司還將加強與空客、中商飛、北汽、寶馬等企業(yè)的合作。

行業(yè)公司

兩會臨近，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)有望獲政策力挺，節(jié)能環(huán)保概念將再度升溫。2016 年是“十三五”開局之年，經(jīng)濟發(fā)展進入結(jié)構(gòu)性改革轉(zhuǎn)型期，環(huán)境治理邁入了全面整治攻堅，水、氣、土將是環(huán)保十三五的重頭砝碼。國家發(fā)改委于近日發(fā)布了《國家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于請組織申報環(huán)保領(lǐng)域創(chuàng)新能力建設(shè)專項的通知》，此次專項計劃在未來的2-3 年，建成一批環(huán)保領(lǐng)域創(chuàng)新平臺，為環(huán)保領(lǐng)域相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新提供支撐和服務(wù)。專項的建設(shè)內(nèi)容涵蓋了大氣、水、土壤、廢物等多個領(lǐng)域，并列明細分方向，涵蓋先進環(huán)境監(jiān)測、污染 治理、資源循環(huán)利用、環(huán)境修復(fù)等環(huán)節(jié)。預(yù)測未來環(huán)境監(jiān)測、資源循環(huán)利用、環(huán)境修復(fù)等細分行業(yè)具有強大增長潛能。重點關(guān)注個股在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級發(fā)展中呈現(xiàn)的新形態(tài)，主題如“并購整合”、”“美麗中國”等環(huán)保概念股，建議關(guān)注如桐君閣、南方泵業(yè)、清新環(huán)境、高能環(huán)境等。