一、行情評(píng)述

　　受上周CBOT農(nóng)產(chǎn)品下跌的影響，連豆油本周一大幅低開，但在40日均線收到強(qiáng)烈支撐后穩(wěn)步上揚(yáng)，周二、周三、周四在高位震蕩，周五油脂再一次背離美盤收陽。下周，預(yù)計(jì)在國家出臺(tái)新的收儲(chǔ)政策以及季節(jié)性消費(fèi)的影響下，國內(nèi)豆油可能會(huì)走出一波震蕩上揚(yáng)的行情。

　　二、后市支撐因素

　　1、 國內(nèi)農(nóng)業(yè)政策提振

　　10月12日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議再次提出加大補(bǔ)貼政策力度，穩(wěn)定秋冬種面積，繼續(xù)實(shí)施玉米(資訊,行情)、大豆(資訊,行情)、油菜臨時(shí)收儲(chǔ)政策，并在產(chǎn)區(qū)第二批收儲(chǔ)菜油，這給整個(gè)油脂市場構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的底部支撐和心理提振。同時(shí)，在國內(nèi)進(jìn)口油脂市場，因加拿大的菜籽油(資訊,行情)很難有效清除黑脛病病毒，中國有關(guān)方便已經(jīng)發(fā)出通知，11月15日后出口至中國的菜籽油不許含有此病毒，同時(shí)進(jìn)口的菜籽油必須有出口國政府出具的不含此病毒的證明。國家通過出臺(tái)這一政策，有效的緩解進(jìn)口油脂對(duì)國內(nèi)油脂市場的壓力。另外，由于今年東北大豆產(chǎn)區(qū)受干旱的影響，大豆減產(chǎn)是不爭的事實(shí)。近期市場傳言，國家可能在11月中旬出臺(tái)2009年度的大豆收儲(chǔ)計(jì)劃，市場普遍樂觀地認(rèn)為，今年的收儲(chǔ)價(jià)格將上漲2-3分，即每斤1.87元或1.88元，收儲(chǔ)政策對(duì)后市具有一定支撐，這對(duì)市場有預(yù)期利多的影響。

　　2、原油本周再上80美元/桶

　　美國原油期貨上周小幅回調(diào)后，本周再次站上80美元，這為豆油帶來支持，令其擺脫了大豆跌勢。油價(jià)上漲，受助于美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的樂觀看法，且一周原油庫存意外減少。美國能源情報(bào)署(EIA)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日當(dāng)周美國原油庫存下降390萬桶，而此前分析師一致預(yù)計(jì)庫存會(huì)上升。原油和燃油庫存已連續(xù)4周下降，為油價(jià)漲勢提供了進(jìn)一步支撐。

　　3、美豆收割率創(chuàng)新低

　　美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報(bào)告中公布，截至11月1日當(dāng)周，大豆收割率為51%，前一周為44%，去年同期為85%，五年均值為87%。截至11月1日當(dāng)周，大豆優(yōu)良率為63%，前一周為65%。收依舊割延遲，是1985年來的最低。美國大豆收割因天氣原因繼續(xù)延遲，市場擔(dān)憂將損及大豆的產(chǎn)量和質(zhì)量，下周天氣將轉(zhuǎn)干燥，大豆收割速度將加快，但基于今年收割進(jìn)度的異常緩慢后市美豆產(chǎn)量和質(zhì)量或成市場多頭炒作機(jī)會(huì)。

　　三、技術(shù)分析

　　豆油1005合約于10月16日突破前期壓力線7140元/噸，目前期價(jià)震蕩于該價(jià)位與前期高點(diǎn)構(gòu)成的寬幅盤整區(qū)間，中期趨勢向上。長周期上看，目前豆油期價(jià)仍處于底部區(qū)間震蕩，下跌空間相對(duì)有限：2009年以來，豆油期價(jià)運(yùn)行區(qū)間不斷上移，長期反彈上揚(yáng)趨勢比較明顯。今年兩次下測6700元附近支撐均未跌破，預(yù)計(jì)6700元有望成為中期底部。

　　近期，受美豆收割延遲及國家油菜籽進(jìn)口政策影響，油脂市場維持強(qiáng)勢震蕩。隨著年前消費(fèi)旺季的到來，油脂庫存壓力將得到緩解，如果后期原油突破前期高點(diǎn)，油脂未來上漲空間更值的期待。技術(shù)上看，均線系統(tǒng)呈多頭排列為期價(jià)提供支撐，建議投資者延續(xù)之前的偏強(qiáng)思路參與。