股指期貨

多單持有

今日早盤(pán)3組期指小幅高開(kāi)，之后全天上行。從盤(pán)面上來(lái)看，房地產(chǎn)板塊出現(xiàn)大漲，帶動(dòng)其相關(guān)板塊大漲，市場(chǎng)出現(xiàn)了較為明顯的賺錢效應(yīng)，增量資金介入較為明顯，3組期指最終均以較大漲幅收盤(pán)。消息上，央行宣布降準(zhǔn)后，市場(chǎng)流動(dòng)性有所改善，市場(chǎng)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)參與積極性較低，因此央行今日并未實(shí)施逆回購(gòu)。今日隔夜SHIBOR繼續(xù)下行，流動(dòng)性寬松的預(yù)期助推市場(chǎng)出現(xiàn)較大漲幅。從兩市融資余額來(lái)看，昨日兩市融資余額再度降低，但今日大漲市場(chǎng)明顯有增量資金介入的跡象，今日兩市融資余額料將企穩(wěn)回升。技術(shù)上，上證指數(shù)在大幅下跌后迅速企穩(wěn)，今日出現(xiàn)較大漲幅，且突破多條短期均線壓制，強(qiáng)勢(shì)特征明顯，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也出現(xiàn)反彈，但表現(xiàn)相對(duì)較弱。操作上，建議多單持有。

國(guó)債期貨

前期多單謹(jǐn)慎持有，未入場(chǎng)者暫且觀望

期債主力早盤(pán)弱勢(shì)震蕩，午后伴隨股市強(qiáng)勢(shì)上漲，國(guó)債期價(jià)大幅下挫，十債主力表現(xiàn)弱于五債，價(jià)差繼續(xù)回落。國(guó)債收益率短端下行明顯，期限結(jié)構(gòu)向陡。資金面上，由于近日全面降準(zhǔn)，銀行體系流動(dòng)性相對(duì)寬松，央行今日再度暫停逆回購(gòu)，資金價(jià)格多數(shù)走低。一級(jí)市場(chǎng)上，今日續(xù)發(fā)行的1年期及10年期國(guó)債雖然中標(biāo)利率低于二級(jí)市場(chǎng)水平，但配置需求平平。目前主要矛盾依然集中在宏觀經(jīng)濟(jì)疲弱、貨幣穩(wěn)健偏寬松導(dǎo)向的利多及供給壓力的制約，技術(shù)上看十債主力雖在降準(zhǔn)之后有上沖20日均線的行徑，但做多動(dòng)力不足，上方均線壓力密集，五債主力雖較強(qiáng)于十債，但是今日午后在風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的作用下，一路跌落多條均線。操作上，建議前期多單謹(jǐn)慎持有，未入場(chǎng)者暫且觀望。

貴金屬

多頭思路為主

今日貴金屬區(qū)間震蕩，內(nèi)盤(pán)金銀比價(jià)再創(chuàng)上市以來(lái)新高78.62。美國(guó)2月ISM制造業(yè)PMI為49.5，好于預(yù)期；2月Markit制造業(yè)PMI終值為51.3，好于預(yù)期；1月?tīng)I(yíng)建支出月率為1.5%，好于預(yù)期。資金面上，SPDR再度增倉(cāng)8.93噸至786.20噸，再創(chuàng)一年半以來(lái)新高，SLV持倉(cāng)量維持于9692.42噸?？傮w來(lái)看，昨日歐美公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大多好于預(yù)期，削弱市場(chǎng)避險(xiǎn)意愿，但資金面上仍利多貴金屬，建議以多頭思路操作為主，買金拋銀可輕倉(cāng)持有，本周重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)ADP就業(yè)人數(shù)和非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。

銅(CU)

短多繼續(xù)持有

今日現(xiàn)貨市場(chǎng)上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水190元/噸-貼水110元/噸，平水銅成交價(jià)格36000元/噸-36200元/噸，升水銅成交價(jià)格36040元/噸-35230元/噸。今日持貨商對(duì)多數(shù)品種在長(zhǎng)單交付需求的支撐下報(bào)價(jià)基本維持昨日水平，且國(guó)產(chǎn)銅占比仍少，合適的長(zhǎng)單貨源難尋，且盤(pán)面大漲后，昨日部分保值盤(pán)被套出貨受限，故持貨商仍有一定挺價(jià)心態(tài)。今日滬銅期價(jià)震蕩中幅反彈，再次向上尋求突破，我們認(rèn)為銅價(jià)仍有上行動(dòng)能，短多繼續(xù)持有。

螺紋鋼(RB)

觀望為宜

經(jīng)過(guò)連續(xù)兩天的需求爆發(fā)，市場(chǎng)庫(kù)存急劇下降，目前大、中戶手中可售資源有限，惜售情緒再度興起。早盤(pán)市場(chǎng)報(bào)價(jià)上漲10元/噸，隨著成交的逐步釋放，價(jià)格在午后繼續(xù)上漲，普遍漲幅在20元/噸左右，預(yù)計(jì)短期現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒依然樂(lè)觀，價(jià)格表現(xiàn)將持續(xù)堅(jiān)挺。今日螺紋鋼主力1605合約維持高位盤(pán)整格局，期價(jià)依然立于均線系統(tǒng)上方，2000一線附近仍有一定爭(zhēng)奪，關(guān)注持續(xù)反彈動(dòng)力，暫時(shí)觀望為宜。

熱卷(HC)

觀望為宜

據(jù)市場(chǎng)反饋，今日市場(chǎng)成交一般，市場(chǎng)大戶成交量在350噸左右。但在期貨持續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻的影響下，午盤(pán)之后市場(chǎng)紛紛上調(diào)報(bào)價(jià)，甚至出現(xiàn)了部分封庫(kù)現(xiàn)象。目前市場(chǎng)的漲價(jià)熱情已經(jīng)被完全調(diào)動(dòng)，但下游需求卻沒(méi)有跟上漲價(jià)的步伐，預(yù)計(jì)短期內(nèi)上海市場(chǎng)熱軋板卷價(jià)格將以穩(wěn)步探漲為主。今日熱卷主力1605合約探底回升，期價(jià)表現(xiàn)依然相對(duì)堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)短期或維持高位震蕩格局，觀望為宜。

鋁(AL)

偏多思路操作

今日現(xiàn)貨市場(chǎng)上海成交集中11070-11100元/噸，貼水80-50元/噸，無(wú)錫成交集中11050-11060元/噸，杭州成交集中11040-11060元/噸。PMI效應(yīng)減弱，市場(chǎng)恐慌情緒消耗殆盡，現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)，持貨商積極出貨，下游消費(fèi)需求穩(wěn)步提升，中間商從昨日觀望中恢復(fù)積極主動(dòng)接貨，市場(chǎng)成交恢復(fù)活躍。今日滬鋁期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，上行動(dòng)能轉(zhuǎn)弱，但上行趨勢(shì)仍在，偏多思路操作。

鋅(ZN)

偏多思路操作

今日現(xiàn)貨市場(chǎng)0#鋅主流成交價(jià)14090~14150元/噸，對(duì)滬期鋅1604合約貼130~貼90元。進(jìn)口鋅成交于1604貼190~150。國(guó)產(chǎn)鋅方面，煉廠出貨正常，交易商逢高貼水積極接貨，盤(pán)中期鋅下調(diào)，現(xiàn)貨價(jià)低于網(wǎng)價(jià)，部分下游入市采購(gòu)；進(jìn)口鋅品牌有限，連日貼水穩(wěn)定，臨近收盤(pán)部分高貼水現(xiàn)貨成交較好。今日滬鋅期價(jià)有所回升，再次逼近上方壓力區(qū)間，前期多單繼續(xù)持有，穩(wěn)健者等待突破后再買入。

鎳(NI)

關(guān)注上方阻力

今日金川鎳現(xiàn)貨較無(wú)錫主力合約1604升水200元/噸成交，俄鎳現(xiàn)貨較無(wú)錫主力合約1604貼水100元/噸成交，期鎳上漲，金川鎳升水走低，套盤(pán)貿(mào)易商補(bǔ)貨積極，俄鎳貨源趨緊，金川和俄鎳價(jià)差收窄，市場(chǎng)交易以貿(mào)易商為主，成交尚可。今日滬鎳期價(jià)中幅反彈，再次觸及上方60日均線壓制，關(guān)注上方阻力。

鐵礦石(I)

觀望為宜

進(jìn)口礦遠(yuǎn)期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格報(bào)價(jià)上漲，成交尚可；港口現(xiàn)貨成交價(jià)格較昨日上漲10元/噸，鋼企詢盤(pán)較為活躍。鋼坯成交轉(zhuǎn)好，午后價(jià)格普漲。國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，出貨順暢。華北地區(qū)價(jià)格較為穩(wěn)定。今日鐵礦石主力1605合約延續(xù)反彈態(tài)勢(shì)，整體表現(xiàn)依然強(qiáng)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期或維持偏多走勢(shì)，關(guān)注反彈動(dòng)力，觀望為宜。

天膠(RU)

短多持有

今日天膠期價(jià)震蕩上行，臨近收盤(pán)時(shí)小幅回落。供應(yīng)方面，近期主產(chǎn)膠國(guó)進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)階段，供應(yīng)量有所縮減，同時(shí)泰國(guó)，印尼，馬來(lái)西亞宣布削減對(duì)中國(guó)進(jìn)口天然橡膠60萬(wàn)噸，也使得國(guó)內(nèi)未來(lái)天然橡膠供應(yīng)有更為緊縮的預(yù)期。需求方面，由于放假原因，輪胎廠大部分處于停工狀態(tài)，對(duì)天膠需求較差，但節(jié)后隨著輪胎廠的逐漸開(kāi)工，預(yù)計(jì)天然橡膠的需求將逐漸回暖。操作上建議投資者短多繼續(xù)持有。

塑料(L)

多單持有

今日連塑料主力1605合約依托均線系統(tǒng)繼續(xù)上沖并突破9000元/噸整數(shù)關(guān)口?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)繼續(xù)走高，線性和部分低壓上漲50-100元/噸，高壓走高50-200元/噸不等。多數(shù)石化繼續(xù)拉漲價(jià)格，市場(chǎng)利好因素較多，商家心態(tài)向好，積極跟漲出貨。下游部分工廠適時(shí)補(bǔ)倉(cāng)，剛需采購(gòu)仍為主勢(shì)。目前石化庫(kù)存繼續(xù)回落以及現(xiàn)貨好轉(zhuǎn)令連塑料期價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，短期關(guān)注9000元/噸一線能否有效突破，多單繼續(xù)持有。

聚丙烯(PP)

多單持有

今日聚丙烯主力1605合約低開(kāi)高走，日內(nèi)期價(jià)大幅飆漲并再創(chuàng)新高，強(qiáng)勢(shì)格局延續(xù)。現(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)上漲50-100元/噸，華東地區(qū)個(gè)別漲150元/噸，石化華東、華南、華中等出廠價(jià)上調(diào)，下游廠家采購(gòu)積極性好于前期，適量接貨。目前市場(chǎng)交投略有好轉(zhuǎn)、丙烯價(jià)格繼續(xù)走高以及石化庫(kù)存延續(xù)回落等因素均提振期價(jià)維持強(qiáng)勢(shì)，加之技術(shù)上多頭排列未變，建議多單繼續(xù)持有。

PTA(TA)

09多單持有

今日PTA期價(jià)高開(kāi)后震蕩，收盤(pán)05、09漲幅近2%，技術(shù)上均向上突破呈多頭形態(tài)。成本方面，原油短期維持偏強(qiáng)震蕩，雖然基本面暫無(wú)改變，但市場(chǎng)仍然對(duì)凍結(jié)產(chǎn)量有所期待。基本面上看，目前PTA開(kāi)工率相對(duì)聚酯生產(chǎn)而言偏高，短期內(nèi)對(duì)價(jià)格起到一定壓制作用。而3月份國(guó)內(nèi)PTA負(fù)荷和下游聚酯負(fù)荷雙雙進(jìn)入回升通道，后期檢修也暫無(wú)計(jì)劃，個(gè)別前期檢修的逸盛寧波等裝置均有重啟計(jì)劃，整體供需維持當(dāng)前供需格局，供應(yīng)可能小幅過(guò)剩。庫(kù)存方面，前期春節(jié)停工有所積壓，建庫(kù)存狀態(tài)繼續(xù)維持?，F(xiàn)貨方面，PTA內(nèi)盤(pán)報(bào)價(jià)均延續(xù)提振，亦有成交跟隨。操作上，近月投產(chǎn)壓力可能壓制價(jià)格，建議激進(jìn)者做多09合約，或9-5反套入場(chǎng)。

焦炭(J)

空單謹(jǐn)慎持有

焦炭主力1605合約今日維持震蕩。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，節(jié)后焦化企業(yè)有上調(diào)價(jià)格意愿，在港口庫(kù)存偏低以及內(nèi)陸地區(qū)焦化企業(yè)節(jié)后還未復(fù)產(chǎn)的背景下，短期內(nèi)不排除焦炭?jī)r(jià)格小幅上漲，因此操作上建議空單謹(jǐn)慎持有。

焦煤(JM)

暫且觀望

焦煤主力1605合約今日維持震蕩?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，港口庫(kù)存偏低，節(jié)后煤礦復(fù)產(chǎn)可能延后，因此傳山焦部分礦的地銷價(jià)格可能會(huì)上漲10-15元/噸，因此帶動(dòng)盤(pán)面價(jià)格出現(xiàn)企穩(wěn)反彈，操作上建議暫且觀望。

動(dòng)力煤(TC)

遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有

動(dòng)力煤主力1605合約今日維持震蕩?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，節(jié)后電廠日耗大幅下降，帶動(dòng)電廠補(bǔ)庫(kù)積極性大幅降低，但港口庫(kù)存依然處于偏低狀態(tài)，且前期累積的壓港錨地?cái)?shù)仍處于偏高水平，"4+1會(huì)議"上神華3月價(jià)格漲10元/噸，帶動(dòng)近月合約大幅拉漲，操作上建議遠(yuǎn)月空單謹(jǐn)慎持有。

甲醇(ME)

暫且觀望

國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)表現(xiàn)不一，內(nèi)地市場(chǎng)表現(xiàn)尚可，其中西北地區(qū)價(jià)格堅(jiān)挺，華北及山東市場(chǎng)下游對(duì)高價(jià)原料已經(jīng)出現(xiàn)抵觸情緒。華東港口市場(chǎng)在傳統(tǒng)下游普遍虧損以及局部需求恢復(fù)遲緩影響下，該地重心回落至1800元/噸下方。短期來(lái)看，內(nèi)地推漲過(guò)快與終端接受力度略顯脫節(jié)，內(nèi)地局部市場(chǎng)或漸入趨穩(wěn)階段。今日甲醇期價(jià)高位震蕩，盤(pán)中一度再創(chuàng)新高，近期政策面推漲意向明顯，而基本面多空博弈，操作上建議暫且觀望。

玻璃(FG)

暫且觀望

從春節(jié)后期市場(chǎng)看，生產(chǎn)廠家哄抬價(jià)格的可能性比較大，而貿(mào)易商也會(huì)適量進(jìn)貨進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)存。預(yù)計(jì)大部分深加工企業(yè)元宵節(jié)過(guò)后，才會(huì)陸續(xù)復(fù)工，因此有效需求啟動(dòng)比較晚。春節(jié)過(guò)后生產(chǎn)企業(yè)提價(jià)能否成功，并促進(jìn)庫(kù)存減少，有待觀察。今日玻璃期價(jià)高位震蕩，一線城市房?jī)r(jià)大漲使得市場(chǎng)偏多氣氛漸濃，但房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處于去庫(kù)存階段，玻璃需求尚無(wú)明顯改善，操作上建議暫且觀望。

膠板(BB)

謹(jǐn)慎觀望為宜

膠板期貨主力合約今日無(wú)成交。技術(shù)上看，近期期價(jià)呈現(xiàn)震蕩盤(pán)整格局，重心小幅下移，整體受5周均線壓制明顯，預(yù)計(jì)短線期價(jià)仍將維持弱勢(shì)震蕩格局，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

纖板(FB)

謹(jǐn)慎觀望為宜

纖板期貨主力合約今日無(wú)成交。技術(shù)上看，期價(jià)跌破55元/張一線支撐后，期價(jià)重心上行乏力，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列，且MACD指標(biāo)走勢(shì)偏弱，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

白糖(SR)

暫時(shí)觀望

今日白糖期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，不過(guò)上方存在多條均線壓力，不過(guò)近月開(kāi)始向遠(yuǎn)月移倉(cāng)，表現(xiàn)為91價(jià)差急速拉開(kāi)，從盤(pán)面來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)牛市結(jié)構(gòu)看法不變。市場(chǎng)方面，柳州中間商報(bào)價(jià)5400元/噸，較上個(gè)交易日持平，成交清淡。目前來(lái)看，節(jié)后白糖消費(fèi)迎來(lái)季節(jié)性淡季，需求疲弱導(dǎo)致糖廠挺價(jià)意愿下降。雖然，近期三大利多接踵而至，分別是150萬(wàn)噸臨儲(chǔ)，80萬(wàn)噸云南地儲(chǔ)和國(guó)家將嚴(yán)打走勢(shì)的消息。不過(guò)，受持倉(cāng)結(jié)構(gòu)單一，空頭打壓力度加重的影響，雖然目前糖價(jià)牛市基礎(chǔ)尚在，但在需求淡季期缺乏有效的上攻動(dòng)能。操作上，建議暫時(shí)觀望。

玉米及玉米淀粉

玉米考慮買9拋1，淀粉暫時(shí)觀望

今日連玉米期價(jià)寬幅震蕩，上方受到10日均線壓制。市場(chǎng)方面，我國(guó)玉米市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，東北港口玉米收購(gòu)價(jià)格穩(wěn)定，南方港口維持弱勢(shì)，東北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格略顯震蕩，吉林個(gè)別深加工企業(yè)降價(jià)收購(gòu)，黑龍江個(gè)別深加工企業(yè)提價(jià)收購(gòu)，華北玉米收購(gòu)價(jià)格反彈，以山東為代表。操作上，建議價(jià)差100元/噸內(nèi)介入買9拋1正套。淀粉方面，今日淀粉期價(jià)繼續(xù)大幅減倉(cāng)反彈，但反彈力度趨弱。市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)玉米淀粉場(chǎng)內(nèi)交投氣氛清淡，觀望氣氛較濃，仍難以擺脫需求低迷的陰霾，在多方利空因素的影響下，市場(chǎng)商談價(jià)格不穩(wěn)定，部分企業(yè)根據(jù)自身成本以及庫(kù)存等情況，繼續(xù)小幅調(diào)整刺激下游接貨積極性，市場(chǎng)整體商談重心趨于低端，現(xiàn)貨弱勢(shì)格局有望延續(xù)。操作上，考慮到目前技術(shù)性反彈的需求，建議暫時(shí)觀望。

豆一(A)

暫時(shí)觀望

今日大豆期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，目前10日均線支撐仍在，階段性維持震蕩格局。市場(chǎng)方面，國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)，進(jìn)口大豆價(jià)格穩(wěn)中有跌。目前國(guó)產(chǎn)豆交易仍顯清淡，市場(chǎng)需求疲軟，走貨較為緩慢。且東北繼續(xù)實(shí)施目標(biāo)價(jià)格政策，國(guó)儲(chǔ)糧庫(kù)不再收儲(chǔ)而改為輪庫(kù)，黑龍江油廠也常年停機(jī)，給國(guó)產(chǎn)大豆帶來(lái)一定壓力。進(jìn)口大豆，因全球供應(yīng)充裕引發(fā)拋售，給進(jìn)口大豆帶來(lái)一定的壓力。另一方面，隨著南美新豆豐產(chǎn)上市壓力放大，后市進(jìn)口大豆仍不樂(lè)觀。不過(guò)，2月23日開(kāi)啟國(guó)儲(chǔ)輪庫(kù)，價(jià)格為1.92元/斤，或?qū)?duì)近期行情階段性利多效應(yīng)，建議觀望。

豆粕(M)

空單減持

從基本面看CBOT當(dāng)下仍是沒(méi)有機(jī)會(huì)全線下破850美分/蒲一線的支撐，不過(guò)3月合約隔夜短暫觸碰這一支撐，上周公布的USDA大豆新作種植面積展望數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，美豆出現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)的格局。一方面北美的出口窗口開(kāi)始關(guān)閉，上周的出口銷售數(shù)據(jù)也驗(yàn)證了這一趨勢(shì)；另一方面南美天氣正常，南美新作大豆上市將開(kāi)始影響市場(chǎng)，各地大豆FOB升貼水走低；豆類大環(huán)境看仍是一個(gè)偏空的供需預(yù)期，當(dāng)下就開(kāi)始唱多豆粕依據(jù)并不足，不過(guò)市場(chǎng)似乎也尚未出現(xiàn)那刺激美豆向下試探800美分/蒲一線的那根稻草。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨近期成交萎縮，節(jié)后國(guó)內(nèi)需求是相對(duì)悲觀的，伴隨著現(xiàn)貨價(jià)格的松動(dòng)，我們認(rèn)為5-9正套當(dāng)下驅(qū)動(dòng)力不足，待看3月中旬的南美運(yùn)輸。操作上，USDA報(bào)告臨近，建議豆粕9月空單減持或暫時(shí)離場(chǎng)。

豆油(Y)

建議觀望

國(guó)際方面，原油價(jià)格形態(tài)看有所企穩(wěn)，30美元/桶以下的概率在下降，外盤(pán)油脂止跌回穩(wěn)。上周國(guó)內(nèi)油脂的回調(diào)一方面受國(guó)際油脂沖擊，另一方面菜油拋儲(chǔ)力度的不斷加大也是重要的因素。國(guó)內(nèi)豆油供需基本面目前來(lái)看尚可，從當(dāng)下64萬(wàn)噸的庫(kù)存數(shù)據(jù)看，豆油消費(fèi)尚未受到菜油拋儲(chǔ)的沖擊。然而節(jié)后進(jìn)入淡季，市場(chǎng)觀望氣氛較重，豆油現(xiàn)貨成交也一般，單邊豆油建議觀望，近期震蕩為主。

棕櫚油(P)

減產(chǎn)預(yù)期減弱，趨勢(shì)性多單繼續(xù)持有

馬棕方面，2月季節(jié)性環(huán)比減產(chǎn)的預(yù)期被弱化，南馬地區(qū)2月即開(kāi)始出現(xiàn)產(chǎn)量回升。加之馬來(lái)西亞2月出口需求不振，馬棕回調(diào)明顯，但我們認(rèn)為當(dāng)下需求主導(dǎo)也正常，棕油受厄爾尼諾預(yù)期引發(fā)的反彈行情仍需看3月的MPOB報(bào)告，此外印尼方面的消息也值得關(guān)注，畢竟印尼方面受厄爾尼諾天氣的影響可能更大，因此當(dāng)下尚難以判斷棕油反彈是否終結(jié)。目前，單邊棕油上震蕩為主，建議暫時(shí)觀望，維趨勢(shì)性多單可謹(jǐn)慎持有。

菜籽類

做空9月豆菜粕比價(jià)者，菜油9月繼續(xù)作為空頭配置

菜系2月主要交易時(shí)段維持9月偏強(qiáng)，近月偏弱的格局，主要是兩方面：一是菜油拋儲(chǔ)量不斷加大，1月即有20萬(wàn)噸的量流入市場(chǎng)，且實(shí)際成交率超過(guò)70%，按此節(jié)奏，必定也會(huì)對(duì)其他油脂消費(fèi)形成擠壓。第二是，寒潮令今年的水產(chǎn)養(yǎng)殖損失較大，或?qū)⒋碳ず笃?、3季度的補(bǔ)塘需求，加之考慮到國(guó)產(chǎn)菜籽的減產(chǎn)預(yù)期，因此我們認(rèn)為市場(chǎng)相對(duì)確定的是9月豆菜粕比價(jià)不會(huì)趨勢(shì)走高，不過(guò)從技術(shù)上看做空豆菜粕9月比價(jià)的頭寸可考慮減持，建議輕倉(cāng)持有，擇機(jī)繼續(xù)逢高做空比價(jià)。

雞蛋(JD)

空單離場(chǎng)觀望

今日雞蛋期價(jià)寬幅震蕩，盤(pán)面維持在3000元/500kg整數(shù)關(guān)口上方運(yùn)行。市場(chǎng)方面，養(yǎng)殖戶順勢(shì)出貨，市場(chǎng)貨源供應(yīng)較充足，部分地區(qū)生產(chǎn)環(huán)節(jié)有2-3天余貨，終端需求偏弱，經(jīng)銷商走貨不快，銷量平平。預(yù)計(jì)全國(guó)蛋價(jià)大局穩(wěn)定，個(gè)別低價(jià)地區(qū)或小漲。隨著蛋價(jià)需求空窗期的不斷消耗，現(xiàn)貨蛋價(jià)階段性低點(diǎn)有望因豬價(jià)高企而空間有限。加之，目前5月跌至3000元/500kg附近，養(yǎng)殖利潤(rùn)急速壓縮，預(yù)計(jì)其下方空降相對(duì)有限。操作上，建議空單離場(chǎng)觀望。