截止到上周五，2016年標普500指數(shù)已經(jīng)有23個交易日的波動超過1%，這是60多年來波動率最大的一次。不過好消息是，VIX顯示市場的恐慌情緒可能已經(jīng)暫告一段落，全球金融市場有望迎來一段時間的穩(wěn)定。

Fundstrat Global Advisors LLC合伙人Thomas Lee表示，投資者低估了股市的韌性。即便處在關鍵的轉(zhuǎn)折點，股市依然有走強的可能性。近期市場已經(jīng)出現(xiàn)了一些比較好的跡象，投資者對于持股的意愿明顯增強。

最新VIX指數(shù)不僅跌落至20下方，而且在結構上也出現(xiàn)了長期VIX回到短期VIX下方的表現(xiàn)，這意味著2016年來市場首次出現(xiàn)穩(wěn)定跡象。Lee指出，上一次市場出現(xiàn)類似的情況之時，標普500指數(shù)在隨后的一個月出現(xiàn)了12%的反彈。

不過值得一提的是，雖然VIX指數(shù)開始回落，但是從上周開始，一些做多VIX的ETF／ETN共錄得1.4億美元資金凈流入。美國商品期貨委員會（CFTC）數(shù)據(jù)亦顯示，對沖基金做多VIX期貨的持倉創(chuàng)自去年9月以來新高。

今年1月VIX一度大幅飆升，而當時資金卻從相關的ETF中撤出，隨后市場波動開始逐漸放緩。

芝加哥期權交易所(Chicago Board Options Exchange，CBOE)的波動率指數(shù)(Volatility Index，VIX)或者稱之為“恐懼指數(shù)”，衡量標準普爾500指數(shù)(S&P 500 Index)期權的隱含波動率。VIX指數(shù)每日計算，代表市場對未來30天的市場波動率的預期。 在市場比較平穩(wěn)的時期，VIX會落回到20以下。