中資企業(yè)密集贖回美元債的風(fēng)潮正在持續(xù)，因國(guó)內(nèi)借款不僅利率更低，且可規(guī)避美元升值的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)彭博匯總，中國(guó)企業(yè)今年已經(jīng)提前贖回17.3億美元海外債券，大大高于去年同期的2600萬(wàn)美元。提前贖回的六家公司中有五家是房地產(chǎn)商。融創(chuàng)中國(guó)控股1月份贖回了4億美元2017年到期票面利率12.5%的債券，隨后在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行了15億元人民幣（2.3億美元）債券，票面利率只有5.2%。新城發(fā)展控股則在上月回購(gòu)2億美元2018年到期票面利率10.25%的債券，此前剛在境內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行30億元人民幣票面利率4.5%的債券。

此外還有SOHO中國(guó)、中駿置業(yè)、融創(chuàng)中國(guó)等房地產(chǎn)企業(yè)今年都贖回了部分美元債務(wù)。

自2008年金融危機(jī)后，美元流動(dòng)性過(guò)剩，中資企業(yè)紛紛在海外市場(chǎng)積極舉債。然而，隨著美聯(lián)儲(chǔ)于去年年底啟動(dòng)首次加息，且受中國(guó)央行多次降息降準(zhǔn)以及人民幣走弱等影響，國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)發(fā)債條件大為寬松，內(nèi)地企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向境內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券，降低融資成本。

彭博數(shù)據(jù)顯示最高評(píng)級(jí)的五年期國(guó)內(nèi)企業(yè)債券收益率過(guò)去一年下滑了94個(gè)基點(diǎn)至3.3%，而中國(guó)企業(yè)離岸高評(píng)級(jí)美元債券的收益率同期則上升2個(gè)基點(diǎn)至3.44%。

彭博選取了總部在廣州的地產(chǎn)商合景泰富的案例，其2015年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示該公司利用政策允許房地產(chǎn)商在境內(nèi)發(fā)行債券的機(jī)會(huì)，于去年12月份發(fā)行了33億元人民幣的國(guó)內(nèi)債券。其12月份發(fā)行的22億元六年期國(guó)內(nèi)債券支付的票面利率僅為4.94%，而其2014年發(fā)行的4億美元債券票面利率為8.25%。

事實(shí)上早在2014年年底就有大量中國(guó)房企急還美元債，當(dāng)時(shí)這些企業(yè)認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期，人民幣兌美元貶值幅度將增加，內(nèi)地房企過(guò)去數(shù)年幾千億的海外融資匯率風(fēng)險(xiǎn)提前了。

這些房企包括恒大地產(chǎn)，還有在港上市的佳兆業(yè)、合景泰富等。

而在去年9月份，又有SOHO中國(guó)、金地集團(tuán)和天然氣分銷商新奧能源宣布提前贖回離岸票據(jù)。

中資企業(yè)海外發(fā)債在去年達(dá)到最高峰，美元債發(fā)行額達(dá)1338億美元，比2014年全年發(fā)行規(guī)模增長(zhǎng)42%。但如今在過(guò)去三年外幣借債規(guī)模以創(chuàng)紀(jì)錄速度增長(zhǎng)的中國(guó)公司現(xiàn)在紛紛回到融資成本更低的境內(nèi)市場(chǎng)籌措資金。

招商銀行駐深圳高級(jí)分析師劉東亮此前表示，鑒于人民幣貶值預(yù)期，很多中國(guó)公司都會(huì)試圖償還大部分美元債務(wù)，而只有經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇了，貶值預(yù)期才會(huì)消失。