湘財(cái)證券副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李康日前表示，創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)推出了，創(chuàng)業(yè)板改變了資本市場(chǎng)的供應(yīng)類型；而接下來(lái)第二個(gè)，融資融券是改變資本市場(chǎng)需求模式問(wèn)題；第三，股指期貨將改變資本市場(chǎng)交易方式，并間接影響資本市場(chǎng)供需關(guān)系。他認(rèn)為中國(guó)股票市場(chǎng)低于3000點(diǎn)以下是不正常的。

　　在投資刺激不會(huì)貿(mào)然退出，消費(fèi)現(xiàn)在4%的增長(zhǎng)率已經(jīng)啟動(dòng)背景下，如果進(jìn)出口有好轉(zhuǎn)的話，市場(chǎng)對(duì)今年年底和明年上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)向好就不會(huì)存在太多爭(zhēng)議。瑞銀發(fā)表報(bào)告稱，中國(guó)股市的回調(diào)給可能持續(xù)到2010年的牛市提供了一個(gè)更好的買(mǎi)入機(jī)會(huì)；摩根士丹利發(fā)表報(bào)告表示，牛市見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)間通常是在緊縮過(guò)程中期，而不是在寬松周期結(jié)束的時(shí)候；美林證券表示，因?yàn)槠髽I(yè)盈利有望超過(guò)預(yù)期，且政府將維持信貸政策不變，目前中國(guó)股市還沒(méi)有看到拐點(diǎn)；如果未來(lái)幾周全球經(jīng)濟(jì)前景及公司業(yè)績(jī)改善，不排除上調(diào)對(duì)中國(guó)股市的預(yù)期。

　　創(chuàng)業(yè)板首日交易出現(xiàn)了這樣那樣的瘋狂現(xiàn)象，我認(rèn)為這在情理之中，也在意料之中，因?yàn)橹袊?guó)股市歷來(lái)就喜好炒新。創(chuàng)業(yè)板個(gè)股走勢(shì)肯定會(huì)發(fā)生分化，因?yàn)橛械墓臼钦嬲膭?chuàng)新企業(yè)，而有的仍是傳統(tǒng)企業(yè)。那創(chuàng)業(yè)板跟中小企業(yè)板之間有什么區(qū)別呢？我認(rèn)為除了一些很微小的差別外，最大的差別就是突然死亡法，出了問(wèn)題當(dāng)場(chǎng)拿下。那創(chuàng)業(yè)板最大的問(wèn)題是什么？最大的問(wèn)題就在創(chuàng)業(yè)板推出的時(shí)候沒(méi)有同時(shí)變更交易制度。全世界創(chuàng)業(yè)板最多時(shí)100多家，后來(lái)剩下40多家。

　　目前德國(guó)基本關(guān)門(mén)了，我國(guó)香港也不行，日本搞了三個(gè)創(chuàng)業(yè)板，而全世界成功的大概就三家：一個(gè)是美國(guó)納斯達(dá)克，第二個(gè)是英國(guó)倫敦交易所的另類交易市場(chǎng)AIM，第三個(gè)是韓國(guó)的交易市場(chǎng)Kosdaq。它們的共同點(diǎn)在于都不約而同的有做市商制度，從而能增加證券交易的效率性、穩(wěn)定性和流動(dòng)性。創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在最大的問(wèn)題是不穩(wěn)定或者大起大落，大起大落是它的交易制度有問(wèn)題。證券法規(guī)定我國(guó)的交易制度采取集中競(jìng)價(jià)交易制度，你如何改？而且融資融券制度還沒(méi)有推出。做市商不能融券交易也是個(gè)致命的問(wèn)題。所以，目前在法律制定和制度安排上能否提供做市商制度的土壤很關(guān)鍵。

　　未來(lái)還有一個(gè)熱點(diǎn)非常清楚，就是在股指期貨上，這個(gè)應(yīng)該是指日可待的，它應(yīng)該會(huì)改變A股市場(chǎng)的操作方式和思維方式。如果股指期貨推出，做空也能賺錢(qián)的話，將從制度上逼著分析師去揭露一些上市公司的毛病。如果說(shuō)股權(quán)分置改革是中國(guó)資本市場(chǎng)的第二次革命，那么股指期貨的推出將成為中國(guó)資本市場(chǎng)的第三次革命：所有的思維方式都得重新組合，操作模式也得重新進(jìn)行歷練，明星基金經(jīng)理也會(huì)在股指期貨下顛覆他的排名。