策略：走勢仍穩(wěn)健，保持定力。市場走出深V，主板在供給側(cè)改革預期下，走勢顯著強于創(chuàng)業(yè)板。目前市場仍在均線上方運行，下跌空間不大，未來若能夠放量上行，則有望站穩(wěn)3000 點以上。保持定力，以靜制動。

市場：國際避險情緒升溫，A 股短期面臨調(diào)整。國際政治和經(jīng)濟形勢高度緊繃，全球投資者紛紛采取避險操作。本月至今，黃金ETF 已流入了近40億美元，對比的則是全球股市流出的155.89 億美元。G20 央行行長和財長會議取得實質(zhì)性進展的期望值不高，短期內(nèi)國際股市的下挫將對A 股形成一定拖累。

汽車行業(yè)：國務院多措并舉進一步支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)。政策鼓勵提升能量密度、一致性指標；明確政府、業(yè)主、開發(fā)商、物業(yè)、電網(wǎng)的責任權(quán)利，國際油價下降背景下保持油電差的優(yōu)勢；堅定中央政策支持的信心，起到進一步示范作用并為充電設施建設創(chuàng)造前期需求；出于安全、騙補等監(jiān)控需求，車聯(lián)網(wǎng)有望在新能源汽車率先實現(xiàn)；敦促各地方盡快出臺配套補貼政策，打擊“騙補”利于行業(yè)優(yōu)勝劣汰，為新能源汽車相關廠商凈化發(fā)展環(huán)境。推薦方正電機、京威股份、興民鋼圈、雙林股份，建議關注曙光股份、力帆股份、江淮汽車。

軍工行業(yè)：某型發(fā)動機試驗成功，航空發(fā)動機市場空間巨大。產(chǎn)業(yè)升級必爭之地，兩機專項助力產(chǎn)業(yè)騰飛；軍用發(fā)動機需求迫切，民用航空發(fā)動機市場前景廣闊。航空發(fā)動機作為國家支持的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)將會持續(xù)具備較高的景氣度，但受益標的范圍較小且其業(yè)績成長偏向長期。我們看好發(fā)動機板塊中航動力（600893）、中航動控（000738）、成發(fā)科技（600391）等有長期投入并直接受益兩機專項的投資標的，其股價仍有一定上升空間；另外看好在發(fā)動機葉片、發(fā)動機維修等領域有具備較強技術實力和經(jīng)驗積累的應流股份（603308）和海特高新（002023）。

粘膠行業(yè)：需求好于往年，節(jié)后漲幅超預期。行業(yè)整體看多，預計近期有明確的上漲空間300-500 元/噸；時間窗口：3 月的旺季行情。推薦標的：三友化工（600409，回調(diào)到位，催化劑有國企改革預期及純堿、粘膠漲價帶動業(yè)績增長）、澳洋科技（002172，兩會十三五養(yǎng)老政策的密集出臺，粘膠漲價業(yè)績增厚）；其他預期盈利改善明顯的標的可關注板塊性機會。

中鎢高新（000657）：布局上游，拓展下游，兩頭吃。收購上游鎢礦，公司可實現(xiàn)20%-30%產(chǎn)能自給，將成為國內(nèi)最具資源潛力和生產(chǎn)能力的鎢礦山企業(yè)；下游合并硬質(zhì)合金公司，解決同業(yè)競爭問題，提高協(xié)同效應。公司同時公布非公開發(fā)行股票方案，募資主要集中投資于鎢產(chǎn)業(yè)鏈下游硬質(zhì)合金產(chǎn)品的升級業(yè)務，提質(zhì)增效，增強盈利能力。短期來看，供應側(cè)改革效應逐步體現(xiàn)，鎢板塊悲觀情緒有望得到修復，鎢精礦及APT價格企穩(wěn)回升；近期多項政策利好出臺，鎢產(chǎn)品價格的持續(xù)回升成為大概率事件。公司停牌時間較長，復牌后其股價有補跌風險，但受益于公司兌現(xiàn)資產(chǎn)注入承諾，且著力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈兩端，有望最大限度地賺取行業(yè)利潤，未來成長空間巨大，同時鎢價反彈有利于支撐公司股價上行，反彈可期，建議積極介入。

新研股份（300159）：明日宇航業(yè)績超承諾，未來兩年更值得期待。我們測算明日宇航全年凈利潤2.05-2.18 億元，承諾首年就超過承諾業(yè)績較高幅度，印證了我們關于公司業(yè)績未來幾年大幅放量、大幅超出承諾業(yè)績的判斷。我們認為明日宇航具備強大的裝備能力，下游三大領域需求高景氣，業(yè)績有望持續(xù)放量且大幅超預期，公司仍堅持軍工業(yè)務擴張的戰(zhàn)略。預計公司2016-2017 年凈利潤為6 億元和9 億元，對應PE 為34 倍和23 倍，維持“買入”評級。

國恩股份（002768）：業(yè)績符合預期，借助資本市場整合產(chǎn)業(yè)資源。業(yè)績增長主要來自于改性塑料粒子，該業(yè)務銷售收入同比增長27%，毛利率提高了2 個百分點。募投產(chǎn)能釋放在即，將緩解公司產(chǎn)能不足的問題；高送轉(zhuǎn)分配方案體現(xiàn)了其對中小股東的利益考慮和對未來發(fā)展的信心。公司把“充分利用資本市場平臺，整合產(chǎn)業(yè)資源”列為2016 年經(jīng)營目標的首位，未來將發(fā)掘具有更高市盈率、更大市值的產(chǎn)業(yè)，資本運作腳步臨近。預計公司2016-2018 年EPS 分別為1.28 元、1.58 元和1.79 元，對應動態(tài)PE分別為60 倍、49 倍和43 倍，維持“買入”評級。

海思科（002008002653）：投資海外企業(yè)，獲新型抗生素MBN-101 中國獨家專利許可權(quán)。公司積極開展產(chǎn)品布局成果豐厚，本次取得新型抗生素中國專利，有力補充了現(xiàn)有研發(fā)梯隊，預計后續(xù)仍有超預期表現(xiàn)。預計公司2015-2017 年EPS 為0.45 元、0.56 元、0.67 元，對應PE 為36 倍、29 倍、24 倍。公司新藥批件較多，招標開展后將明顯受益，雖然短期受行業(yè)因素影響業(yè)績增速放緩，但其長期投資價值明顯，且有重磅品種獲批，代理器械銷售放量、海外研發(fā)推進、外延擴張等多個股價催化劑，維持“買入”評級。

博雅生物（300294）：凝血酶原復合物臨床受理，重磅產(chǎn)品陸續(xù)上市將顯著增厚業(yè)績。血友病需終身用藥，市場空間在十億規(guī)模；公司此次獲得臨床試驗受理，預計產(chǎn)品將在2018 年以后正式獲批，新產(chǎn)品上市保守估計可貢獻2500-3500 萬凈利潤。公司血制品量價提升趨勢明顯，還有凝血VIII因子和vWF 因子在研，產(chǎn)品陸續(xù)獲批將顯著提升其盈利水平，且外延擴張預期強烈。預計公司2015-2017 年攤薄后EPS 分別為0.57 元、1.21 元、1.88 元，對應PE 分別為84 倍、39 倍、26 倍，維持“買入”評級。

九強生物（300406）：秉持與巨人同行，邁出國際化步伐。再度牽手雅培，開創(chuàng)中國IVD 企業(yè)技術輸出的先河；共享雅培全球市場，增添公司業(yè)績彈性，我們預計5-10 年內(nèi)每年有望帶來5000 萬-1 億人民幣業(yè)績增量。公司精品生化行業(yè)地位穩(wěn)固，還存外延豐富產(chǎn)品線預期。在不考慮雅培全球銷售的業(yè)績分成情況下，預計公司2016-2017 年EPS 分別為1.21 元和1.44元，對應PE 分別為34 倍和29 倍，給予“買入”評級。

大族激光（ 002008）：15 年凈利7.46 億元符合預期。小功率激光業(yè)務與上年持平，2016 年增長點明確，蘋果將在春季發(fā)布4 寸iphone5se，秋季發(fā)布iphone7，預計2016 年來自蘋果的營收會達到20 億；另外伴隨新能源汽車需求增長，公司小功率激光焊接器2016 年收入預計會達到2 億。大功率方面，布局大功率激光焊接和自動化設備，參股西班牙Aritex 30%股權(quán)、收購沈陽賽特威51%股權(quán)，有助于公司相關業(yè)務的拓展，大功率激光設備領域打開新增長點。維持之前的盈利預測，預計公司2015-2017 年EPS 分別為0.59 元、0.76 元和0.87 元，給予其2016 年40 倍PE，維持“增持”評級。