今年，一個簡單但難以捉摸的策略擊敗了市場：只因未被對沖基金所持有。

據(jù)高盛(Goldman Sachs)分析，對沖基金投資組合所持股權資本集中度最低的股票今年擊敗了標準普爾500指數(shù)?！皩_基金持有集中度最低”的一籃子股票表現(xiàn)基本持平，雖然并不引人注目，但是遠遠超越了今年迄今下跌逾6%的市場指數(shù)。

這就意味著對沖基金持有率較低的Realty Income，Exxon Mobil， 3M以及Reynolds American公司相比于對沖基金持有率較高的Legg Mason，Autodesk，Williams Cos以及Tenet Healthcare公司收益較好。

據(jù)高盛表示，那些對沖基金持有率較高的股票表現(xiàn)的很慘，今年迄今已下跌逾10%。

另外，經(jīng)常出現(xiàn)在對沖基金持股名單里的一籃子50支股票同樣表現(xiàn)不佳，一年暴跌10%，由于市場被經(jīng)濟衰退以及能源價格暴跌所籠罩，令投資者賺錢難度增加。該股票籃子前5名的股票分別是Allergan, Facebook, Alphabet, Time Warner Cable and Microsoft公司。

2016年股市令人由愛轉恨的結果并不具典型代表性。高盛稱之為“VIP”名單的，也就是包括50只遭對沖基金集中持有的股票，自2001年以來有64%的時間擊敗了標準普爾500指數(shù)。而集中度較小的股票今年較同期有68%的時間擊敗了標準普爾500指數(shù)。最后對沖基金持有集中度最低的通常表現(xiàn)“平平”。

面對寬度更為廣泛以及動蕩加劇的市場，在自金融危機后大部分時間一直表現(xiàn)不佳的2.9萬億美元的對沖基金已被證明是略微較好的選擇。據(jù)高盛表示，高盛所檢測的860只基金，約合1.8萬億資產(chǎn)于2016年平均下跌了4%，而標準普爾500指數(shù)以及共同基金平均下跌6%。

對沖基金在市場開始下跌后大幅削減其風險頭寸，對沖基金業(yè)總共持有45%倉位的多頭頭寸，而此前2015年所持凈多頭頭寸倉位錄得57%的歷史高位，目前則錄得2012年中期以來的最低水平。