在新三板分層細(xì)則的催化下，新三板企業(yè)的做市需求迎來(lái)一個(gè)小高峰，券商的業(yè)務(wù)量也大幅提升。與此同時(shí)，做市商排名競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化。數(shù)據(jù)顯示，目前做市轉(zhuǎn)讓股票個(gè)數(shù)超過(guò)200只的券商有5家，分別是廣州證券、中泰證券、上海證券、光大證券、興業(yè)證券。做市轉(zhuǎn)讓股票個(gè)數(shù)排名前20的券商中，中小券商幾乎占去半壁江山。

券商做市業(yè)務(wù)再現(xiàn)黑馬

九州證券沖進(jìn)行業(yè)前列

截至昨日，新三板做市商數(shù)量增至85家，與此同時(shí)，做市轉(zhuǎn)讓企業(yè)數(shù)量增加至1320家。做市商排名競(jìng)爭(zhēng)日益白熱化，排名第一的做市商廣州證券已經(jīng)為288家公司做市。數(shù)據(jù)顯示，目前做市轉(zhuǎn)讓股票個(gè)數(shù)超過(guò)200只的券商有5家，分別是廣州證券、中泰證券、上海證券、光大證券、興業(yè)證券，而且這些券商的排名變化比較頻繁。

做市轉(zhuǎn)讓股票個(gè)數(shù)排名前20的券商中，中小券商幾乎占去半壁江山。做市轉(zhuǎn)讓股票個(gè)數(shù)緊隨興業(yè)證券之后的是天風(fēng)證券，除此之外，中山證券、九州證券、萬(wàn)聯(lián)證券、東莞證券等都在前20名之列。值得一提的是，九州證券啟動(dòng)做市業(yè)務(wù)不到10個(gè)月時(shí)間，就已經(jīng)從倒數(shù)第一沖進(jìn)行業(yè)前20名內(nèi)。

數(shù)據(jù)顯示，九州證券目前已經(jīng)成功為133家新三板掛牌企業(yè)做市，九州證券做市業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人袁全周表示：“目前，我們已經(jīng)詳細(xì)分析調(diào)查過(guò)近千個(gè)項(xiàng)目，其中已經(jīng)通過(guò)做市業(yè)務(wù)投資決策委員會(huì)的有400多個(gè)項(xiàng)目。”

記者了解到，為了提高交易效率，充分履行報(bào)價(jià)義務(wù)，九州證券正在研發(fā)一套高效的自動(dòng)做市交易系統(tǒng)。“隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展和交易員的交易水平的提高，做市業(yè)務(wù)部將在公司信息技術(shù)部門(mén)的支持下進(jìn)一步完善自動(dòng)交易系統(tǒng)，充分發(fā)揮做市商的基本功能。”袁全周介紹道。

新三板業(yè)務(wù)的關(guān)鍵是為企業(yè)融資，而融資的難度在于如何更加精準(zhǔn)的定價(jià)。引入做市商制度的最大價(jià)值在于提供公允合理的報(bào)價(jià)，真正促進(jìn)市場(chǎng)的流動(dòng)性，所以定價(jià)能力成為做市商的核心競(jìng)爭(zhēng)力。袁全周表示：“定價(jià)能力取決于做市商的價(jià)值判斷能力和投資分析能力，這恰恰是九州證券及其控股股東九鼎集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)所在”。

分層標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)燃做市需求

做市商再迎投資機(jī)會(huì)

在新三板分層細(xì)則的催化下，新三板企業(yè)的做市需求迎來(lái)一個(gè)小高峰。廣證恒生去年底發(fā)布的一項(xiàng)研究數(shù)據(jù)顯示，在新三板分層細(xì)則公布之后，有154家做市企業(yè)陸續(xù)引入了后續(xù)做市商，其中圣泉集團(tuán)引入新的做市商最多，截至去年12月17日已成功新增7家做市商。除此之外，艾錄股份、九恒星等5家做市企業(yè)后續(xù)新增了4家做市商，還有9家做市企業(yè)成功引入了3家做市商。其中，“符合或接近標(biāo)準(zhǔn)三其他標(biāo)準(zhǔn)但做市商數(shù)量不足6家”的企業(yè)在新增做市商企業(yè)中占比高達(dá) 44.2%。這意味著，接近半數(shù)企業(yè)為沖擊標(biāo)準(zhǔn)三做準(zhǔn)備或者為沖擊創(chuàng)新層新增一道保險(xiǎn)。

據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)券商發(fā)布的做市公告統(tǒng)計(jì)，2015年11月24日分層細(xì)則公布至2015年年底，一共有39家券商參與了后續(xù)做市，做市數(shù)量達(dá)到223起，其中拔得頭籌為廣州證券，位居第二的為上海證券，兩者大幅領(lǐng)先其他做市商。

廣證恒生研究數(shù)據(jù)顯示，在分層細(xì)則公布之前，符合標(biāo)準(zhǔn)三(市值+股東權(quán)益+做市商家數(shù))的企業(yè)只有82家，但到2015年底，符合標(biāo)準(zhǔn)三的企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了95家，可見(jiàn)很多在標(biāo)準(zhǔn)三附近徘徊的企業(yè)都在忙著新增做市商，但到目前為止仍然還有100多家做市企業(yè)在滿足其他條件的情況下卻卡在了做市商數(shù)量不足6家這個(gè)問(wèn)題上，因此這些企業(yè)在創(chuàng)新層企業(yè)公布之前，通過(guò)新增做市商使其達(dá)到6家做市商的標(biāo)準(zhǔn)，明年進(jìn)入創(chuàng)新層也還是極為可能的。當(dāng)然，這也是做市商們的投資機(jī)會(huì)所在。

然而，不得不提到的是，在主辦券商制度實(shí)施以來(lái)，市場(chǎng)更多地關(guān)注主辦券商的推薦掛牌企業(yè)數(shù)量，但一些主辦券商認(rèn)為，這種以數(shù)量來(lái)排名的方式并不能對(duì)券商的執(zhí)業(yè)水平進(jìn)行合理評(píng)價(jià)。春節(jié)前，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)專門(mén)針對(duì)新三板主辦券商出臺(tái)了《主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法(試行)》，據(jù)悉，上述《評(píng)價(jià)辦法》就組織實(shí)施、評(píng)價(jià)指標(biāo)、評(píng)價(jià)方法、評(píng)價(jià)結(jié)果分檔、評(píng)價(jià)結(jié)果運(yùn)用等方面內(nèi)容作出了相關(guān)規(guī)定，將于今年4月1日起開(kāi)始實(shí)施。據(jù)悉，納入主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)的指標(biāo)主要包括四類(lèi)：一是執(zhí)業(yè)質(zhì)量負(fù)面行為記錄；二是被采取自律監(jiān)管措施、紀(jì)律處分、行政監(jiān)管措施和行政處罰的情況；三是對(duì)市場(chǎng)發(fā)展的貢獻(xiàn)；四是其他對(duì)評(píng)價(jià)有重要影響的事項(xiàng)。分析人士認(rèn)為，《評(píng)價(jià)辦法》首次以量化的形式，進(jìn)行差異化的制度安排，從而在主辦券商內(nèi)部形成有效的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，能夠切實(shí)提高主辦券商整體執(zhí)業(yè)水平，促進(jìn)新三板市場(chǎng)的健康發(fā)展。