由于上周美豆主產(chǎn)區(qū)天氣狀況持續(xù)向好，新豆收割進度逐步加快，美豆期價持續(xù)回落，市場探底特征明顯，雖然美國2009/10年度大豆供應(yīng)壓力相對明顯，但在目前南美大豆未上市而美豆收割延誤狀況懸而未決的支撐下，世界大豆短期仍面臨供應(yīng)偏緊面，因此美豆未來下跌空間相對有限，而國內(nèi)大豆市場在臨儲大豆不能有效流入市場、國家延續(xù)收儲政策并有望提高收儲價格，以及國內(nèi)港口到港大豆數(shù)量偏低等一系列利多因素的支撐下，連豆市場抗跌特征亦相對明顯。

　　一、目前市場關(guān)注焦點

　　1、天氣雖有好轉(zhuǎn)，收割依舊落后

　　盡管目前美國中西部產(chǎn)區(qū)天氣狀況正逐步好轉(zhuǎn)，新豆收割進度正逐步加快，但從美國農(nóng)業(yè)部公布的最新作物生長進度報告來看，美2009/10年度新豆收割進度仍舊落后于往年水平，數(shù)據(jù)顯示，截至11月1日，大豆收割率僅為51%，低于此前市場預(yù)測的53%-57%，較上一周僅上調(diào)了7個百分點，而去年同期為85%，五年均值為87%，較歷史以往同期低了近三十個百分點，在收割進度嚴重放緩同時，美國新豆品質(zhì)亦令人擔憂，前期持續(xù)幾周的降雨天氣導致數(shù)百萬未收割大豆腐爛，特別是三角洲產(chǎn)區(qū)新豆質(zhì)量較差，在目前南美大豆產(chǎn)量尚存在不確定性的前提下，市場短期供應(yīng)緊張格將限制美盤的下跌空間。

　　2、新豆價格堅挺，連豆抗跌明顯

　　在國際大豆價格的持續(xù)走高對國內(nèi)連豆盤面構(gòu)成支撐，同時國內(nèi)新豆價格的的相對堅挺亦對市場多頭人氣構(gòu)成提振，目前國內(nèi)新豆收購價始終維持高位盤整，主產(chǎn)區(qū)黑龍江省內(nèi)多家油廠收購價始終維持在3700元/噸附近，高品質(zhì)報價可上調(diào)至3740元/噸，但即使報價堅挺，農(nóng)民惜售心理依舊濃重，市場購銷緩慢；而國內(nèi)港口進口大豆分銷價格穩(wěn)定在3850-3900元/噸，而美豆收割緩慢可能導致美國船期延期，港口進口大豆貨源暫時緊缺特征相對明顯，市場傳言美灣港口船舶壓港現(xiàn)象嚴重，據(jù)一些油廠表示，美國的收割延緩可能將中斷原本定于11月最后兩個星期裝載的船貨，商務(wù)部預(yù)估11月份進口大豆到港僅為234萬噸，低于先前國家糧油信息中心預(yù)估值的400萬噸，由于近幾個月來商務(wù)部的預(yù)估值基本上與后來海關(guān)的數(shù)據(jù)一致，商務(wù)部大幅降低進口大豆的預(yù)估值也印證了進口大豆將延期到港。因此，在臨儲大豆沒有有效流入市場、新豆上市緩慢及后期大豆到港數(shù)量偏低的前提下，國內(nèi)大豆市場的供應(yīng)處于緊平衡狀態(tài)，后期將限制連豆盤面的下行空間。

　　三、后市展望

　　總的來看短期內(nèi)美豆市場多頭可能利用天氣因素繼續(xù)炒作，另外經(jīng)過前期的持續(xù)探底，美盤未來下跌空間亦逐步有限，而國內(nèi)連豆市場在追隨美盤同時，受自身基本面因素支撐，后期走勢可能強于美盤，后市操作上可以震蕩偏強思路為主，尋找逢低建多機會。