10月以來(lái)連塑表現(xiàn)搶眼，背后的首要推動(dòng)因素即是原油的強(qiáng)勁上漲，原油破80美元，給予了連塑極強(qiáng)的推動(dòng)力，而同時(shí)到來(lái)的農(nóng)膜旺季也產(chǎn)生相當(dāng)?shù)闹菩Ч?。但是，“成也蕭何，敗也蕭何”，隨著原油在80美元上方掉頭進(jìn)入震蕩調(diào)整階段，近期連塑的高位運(yùn)行已現(xiàn)松動(dòng)。

　　首先，原油回調(diào)是必然性的市場(chǎng)需要。從9月底開(kāi)始，原油呈現(xiàn)出連續(xù)的單邊上漲行情，這主要?dú)w因于美元的持續(xù)下跌。但從商品屬性方面看，美國(guó)原油庫(kù)存高企，成品油消費(fèi)仍無(wú)明顯改善，而且隨著油價(jià)走高，OPEC的履約率也出現(xiàn)了下降趨勢(shì)。這些因素表明，原油的此輪上漲已積累了相當(dāng)程度的價(jià)格泡沫，需要通過(guò)一段時(shí)間的盤整完成價(jià)格發(fā)現(xiàn)，而且前期投機(jī)資金在技術(shù)上也需要回吐獲利，就使得原油在80美元附近漲勢(shì)乏力成為必然。

　　其次，雖然連塑受石油影響屬成本傳導(dǎo)，但在實(shí)際的市場(chǎng)行為中，心理層面上的影響可能更為直接。買漲不買跌是塑料的一個(gè)市場(chǎng)特性，這歸因于其市場(chǎng)構(gòu)成：擁有定價(jià)權(quán)的兩大壟斷石化巨頭與為數(shù)眾多的經(jīng)銷商。在本輪油價(jià)攀升時(shí)，石化企業(yè)順勢(shì)擁有漲價(jià)理由，此預(yù)期又引領(lǐng)市場(chǎng)炒作氣氛升溫，于是眾多貿(mào)易商囤貨待漲，又反過(guò)來(lái)拉動(dòng)了塑料的價(jià)格。但同時(shí)也要看到，雖然目前處于塑料消費(fèi)的旺季，但其需求的增長(zhǎng)并不能完全匹配價(jià)格的狂飆突進(jìn)。從對(duì)下游制品企業(yè)的調(diào)研來(lái)看，目前企業(yè)對(duì)10500元/噸以上的高價(jià)接受程度較低，這可能由于先前的訂單對(duì)近期塑料價(jià)格上漲的幅度估計(jì)不足。自然而然，眼下塑料經(jīng)過(guò)一個(gè)月的上漲后將面臨較大的回調(diào)壓力，以破除當(dāng)前相當(dāng)程度的價(jià)格泡沫，而原油的回調(diào)盤整就成為扎破這個(gè)泡沫的尖針。

　　此外，獨(dú)山子石化與福建聯(lián)合擴(kuò)產(chǎn)的利空雖在9月已出盡，但目前才剛剛開(kāi)始影響到實(shí)際的供需層面。雖然石化企業(yè)可以利用壟斷地位控制供應(yīng)量增加對(duì)市場(chǎng)的沖擊，可是供需平衡的改變卻使得旺季的需求刺激大打折扣，市場(chǎng)的實(shí)際表現(xiàn)也開(kāi)始驗(yàn)證了這一判斷。

　　于是，近期的連塑回調(diào)就成為了必然，但我們預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間不會(huì)很久，維持1-2周的可能性比較大。從近期公布的一系列數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇勢(shì)頭繼續(xù)保持，而本周美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更加喜人，這可能預(yù)示著我國(guó)對(duì)歐美地區(qū)的出口將具有好轉(zhuǎn)的勢(shì)頭。連塑作為與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)聯(lián)系緊密的大宗商品，應(yīng)該具有充分理由保持一個(gè)上升的長(zhǎng)期趨勢(shì)。