策略： 管理層變動(dòng)不影響市場自然走勢。 市場運(yùn)行有其自身內(nèi)在規(guī)律，不受管理層變動(dòng)等外在因素影響，在世界各國貨幣寬松、供給側(cè)改革逐步落地、風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸提升大背景下，市場將繼續(xù)震蕩上行的走勢。此外，在世界經(jīng)濟(jì)整體陷入停滯困境之時(shí)，存量博弈可能激化，結(jié)合目前周邊局勢，不排除出現(xiàn)軍事沖突的可能性。建議關(guān)注： 1、軍工板塊； 2、供給側(cè)改革落地板塊，如鋼鐵、鈦白粉、不良資產(chǎn)處置等行業(yè)； 3、新興成長性行業(yè)，如虛擬現(xiàn)實(shí)等。

市場：小市值引發(fā)退市擔(dān)憂，利好政策促成主板吸金。 今年以來有 10 家創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)布了退市風(fēng)險(xiǎn)警示公告，創(chuàng)業(yè)板的退市風(fēng)險(xiǎn)僅影響少數(shù)公司，但后續(xù)的擴(kuò)容風(fēng)險(xiǎn)不可小覷。注冊制改革的時(shí)間起點(diǎn)為 2016 年 3 月 1 日施行，期限為兩年；上交所計(jì)劃推出的戰(zhàn)略新興板，將對深市中小創(chuàng)形成資金分流壓力。近期涉及準(zhǔn)備金率的貨幣政策和涉及房地產(chǎn)契稅、營業(yè)稅的財(cái)政政策，均利好主板市場。預(yù)計(jì)后勢 A 股將出現(xiàn)分化，資金將集中流向主板市場，中小創(chuàng)則面臨壓力。

房地產(chǎn)行業(yè)： 交易環(huán)節(jié)契稅、營業(yè)稅優(yōu)惠政策調(diào)整。 本次政策調(diào)整取消了以往對非普通住宅的限制，優(yōu)惠擴(kuò)大到所有類型的住宅，有助于刺激改善性需求的入市，進(jìn)而推動(dòng)地產(chǎn)去庫存的進(jìn)程。房地產(chǎn)需求刺激政策短時(shí)間內(nèi)再度推出，表明政府希望加快地產(chǎn)去庫存的態(tài)度，未來政策仍將以寬松為主，房地產(chǎn)交易成本有望進(jìn)一步下降。

汽車行業(yè)： 1 月整體銷售向好。 節(jié)前銷售旺季加上購置稅減免政策的延續(xù)效應(yīng)，使得開年汽車銷售情況較好，乘用車表現(xiàn)仍好于商用車；轎車市場銷量顯著滑落，乘用車銷售結(jié)構(gòu)變化十分明顯， SUV 仍將成為各大車企的銷量利器；中國品牌乘用車再次突破新高，自主品牌高增長主要靠 SUV 增長。建議關(guān)注 2016 年有望受行業(yè)回暖帶來業(yè)績回升且積極布局智能汽車等新興領(lǐng)域的標(biāo)的，如亞太股份（002284）、雙林股份（300100）、星宇股份（601799）；新能源汽車方面，繼續(xù)推薦比亞迪（002594）、京威股份（002662）、曙光股份（600303）、方正電機(jī)（002196）。

醫(yī)藥行業(yè)： 估值價(jià)值已現(xiàn)，強(qiáng)烈建議積極布局醫(yī)藥股。 2016 年醫(yī)藥行業(yè)整體估值約 30 倍，投資價(jià)值已現(xiàn)： 1、醫(yī)療信息化前期超跌嚴(yán)重，市場回暖反彈預(yù)期強(qiáng)，重點(diǎn)推薦中元華電（300018）； 2、 CAR-T細(xì)胞治療引領(lǐng)腫瘤治療方向，美股上市公司反彈強(qiáng)勁，重點(diǎn)推薦安科生物（300009）、佐力藥業(yè)（300181）； 3、血液制品量價(jià)齊升，行業(yè)步入黃金發(fā)展期，是醫(yī)藥行業(yè)最佳投資子領(lǐng)域，重點(diǎn)推薦 ST生化（000403）、博雅生物（300294）、華蘭生物（002007）； 4、維生素漲價(jià)領(lǐng)域， 重點(diǎn)關(guān)注金達(dá)威（002626）。