基本金屬： 等待方向指引

昨晚美元沖高回落以及黃金創(chuàng)新高帶動金屬上漲，基本金屬大多探低回升。LME綜合銅盤中一度跌破6400美元，終盤止跌企穩(wěn)收出較長下影線，上漲52.1美元報收于6532美元，漲幅0.8%。倫敦現(xiàn)貨較3月銅貼水23.9美元。LME鋅尾盤收于2199美元，較前日上漲21.5美元。

LME銅庫存增加1625噸至373800噸，注銷倉單比例繼續(xù)維持低位，現(xiàn)貨依然維持微弱貼水。滬銅現(xiàn)貨也維持300-500元貼水，總體來看現(xiàn)貨市場數(shù)據(jù)變化不大。注銷倉單的持續(xù)走低提示庫存增加態(tài)勢尚未改變。LME鋁庫存減少3475噸，總庫存至455.21萬噸，注銷倉單2.77％。LME庫存減少450噸，總庫存升至42.81萬噸，注銷倉單2.58％。

美國聯(lián)邦儲備委員會從3日起召開為期兩天的貨幣政策會議，并將于4日宣布議息結(jié)果。在此之前，投資者較為謹(jǐn)慎。美聯(lián)儲周三將公布利率聲明，且市場預(yù)期聯(lián)儲將保持利率接近零的水平不變。市場等待周五公布的月度就業(yè)報告。美國商務(wù)部周二公布，美國9月工廠訂單上升0.9%，市場預(yù)估為增長0.8%。9月耐久財(耐用品)訂單經(jīng)修訂后為增加1.4%，前值為增長1.0%。到紐約股市收盤時，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù)比前一個交易日跌17.53點，收于9771.91點，跌幅為0.18%。

有研究機構(gòu)預(yù)測，年底電解鋁開工率將可能達到88.2%。且隨著電解鋁價格的反彈，氧化鋁等上游成本價格也會隨之反彈，這將在一定程度上壓縮行業(yè)公司利潤。記者從關(guān)鋁股份董秘辦人士了解到，氧化鋁價格暫時沒有上漲。據(jù)其透露，今年以來伴隨下游需求復(fù)蘇，公司電解鋁業(yè)務(wù)的情況逐級好轉(zhuǎn)，目前價格接近1.5萬元/噸。

LME銅從技術(shù)格局上來看依然維持偏多格局，連續(xù)的上漲后出現(xiàn)一輪回調(diào)，目前在6500點關(guān)口處反復(fù)做震蕩。滬銅在前期震蕩平臺的頂部，獲得支撐而企穩(wěn)，后市短期內(nèi)將會在50000-52000點區(qū)域內(nèi)稍作整理，其后將會再度上揚。

鋼材：維持震蕩

上期所鋼材期貨品種現(xiàn)貨市場價格行情：螺紋鋼16-25mm HRB400上期所指定交割庫所在市場價格3650-3990，全國28個市場3554-4031，全國市場綜合價3862，較上一個交易日漲6元；高線8mm Q235上期所指定交割庫所在市場價格3450-3770，全國28個市場3360-3780，全國市場綜合價3591，較上一個交易日漲10元。

在昨天召開的中鋼協(xié)第四次信息發(fā)布會上，羅冰生表示，目前看來，全球鐵礦石供大于求的態(tài)勢將在2010年延續(xù)，但由于三大礦山處于高度壟斷的地位，有實力影響供求關(guān)系，而我國處于相對分散狀態(tài)，因此明年談判艱難。但他預(yù)計，總體看來，2010年價格上漲空間有限。

本周二美國決定對從中國進口鋼絞線征收2%至438%不等的初步關(guān)稅，抵消中國政府補貼對價格的影響。美方稱，2008年從中國進口3.17美元的鋼絞線，較2006年（進口額2.13億美元）增長49%。

目前實施的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》是2005年制定的，由于鋼鐵行業(yè)現(xiàn)已發(fā)生翻天覆地的變化，舊政策已不再適應(yīng)當(dāng)前發(fā)展，由工業(yè)和信息化部牽頭做的新政策基本成型，目前正在征求企業(yè)及相關(guān)部門意見。其中“到2015年，全國將形成1~2個規(guī)模達億噸級的具有國際競爭力的特大型鋼鐵集團，形成若干個5000萬噸以上具有較強競爭力的集團?！?/P>

從技術(shù)走勢看，螺紋鋼主力合約1001今日繼續(xù)維持震蕩走勢， 目前上方有10日線的壓制，下有30日線的支撐，預(yù)計明日維持震蕩走勢。

橡膠：滬膠缺乏明確的方向指引

美國9月工廠訂單增幅強于預(yù)期，美國 9月工廠訂單上升0.9%，市場預(yù)估為增長0.8%，9月耐用品訂單經(jīng)修訂后為增加1.4%，前值為增長1.0%。訂單強于預(yù)期，且?guī)齑胬^續(xù)下降，增強經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇的前景。美國股市削減跌幅，但半導(dǎo)體類股評級被調(diào)降以及英國兩大銀行重組消息打擊人氣，美元受相關(guān)疑慮驅(qū)動的避險買盤提振走高。滬膠今日震蕩行情明顯，主力1001合約報收19095下跌45點或0.24%，持倉增加5314手。

國際橡膠研究組織(IRSG)11月3日發(fā)布的報告預(yù)計，2010年全球天然橡膠消費量將增加1.6%至971萬噸。報告中對2009年全球天然橡膠消費量的預(yù)估作以修正，從之前的減少5.5%上調(diào)至減少5.2%，為956萬噸。在河內(nèi)市舉行的國際橡膠會議上，該組織表示2011年消費量將增長4.9%至1,019萬噸。泰國一官員周三稱，泰國預(yù)計今年橡膠出口達260萬噸，較2008年下降3%。泰國農(nóng)業(yè)部部長稱，降雨對南部主要橡膠樹生長區(qū)域的交割工作產(chǎn)生影響，產(chǎn)量預(yù)計僅為200-500萬噸，較2008年減少多達35%。天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，去年泰國橡膠產(chǎn)量為309萬噸，出口為268萬噸。

亞洲現(xiàn)貨橡膠價格周二在清淡的交投中持穩(wěn)，因TOCOM市場因公共假日休市，且SICOM市場交投稀疏。11月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤241美分，前一交易日(2日)報每公斤241美分。11月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報每公斤236美分，前一交易日報每公斤236美分。11月裝船的印尼輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報每公斤230美分，前一交易日報每公斤229-230美分。11月裝船的馬來西亞輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報每公斤233美分，前一交易日報每公2斤233-235美分。

總體上看，滬膠在未來供應(yīng)可能增長和需求維持穩(wěn)定當(dāng)中處于相對均衡，市場缺乏清晰明確的方向，短期內(nèi)可能有所震蕩和反復(fù)。如果沒有強勁的買盤支撐的話，滬膠有回調(diào)的可能，建議日內(nèi)交易，短期內(nèi)偏空。

豆類：雙邊震蕩

受周邊市場反彈及作物擔(dān)憂推動，周二CBOT大豆期貨市場收高，期價攀升至1周高點。受外盤提振，國內(nèi)連豆高開地走，隨后探底回升，午后震蕩回落，終盤以一根小陰線報收。

美豆方面，據(jù)DTN氣象機構(gòu)預(yù)測，美國中西部作物帶及三角洲地區(qū)本周天氣朝著溫暖、干燥模式發(fā)展，至少未來6天時間里，夏季作物收割條件有望得到改善。進入到11月中旬，產(chǎn)區(qū)降雨機會增多，局部地區(qū)陣雨可能推遲收割。受降雨天氣影響，市場擔(dān)心部分地區(qū)大豆單產(chǎn)和品質(zhì)會降低，這給予美豆一定支撐。11月10日美國農(nóng)業(yè)部將公布11月份供需報告，市場普遍預(yù)期報告中可能下調(diào)2009年大豆單產(chǎn)及產(chǎn)量預(yù)估。另外，南美地區(qū)的天氣因素需要適當(dāng)關(guān)注?！队褪澜纭分芏抡{(diào)2009/10年阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估至5000萬噸，低于上月預(yù)估的5200萬噸，受當(dāng)?shù)睾登橛绊?。另外，?jù)氣象預(yù)報機構(gòu)Somar稱，巴西大豆種植帶將迎來大量的降雨，大豆播種可能被推遲。由此可見，南美兩大主產(chǎn)區(qū)的種植面積或?qū)艿接绊?，而之前市場預(yù)期該兩國新一年度大豆的產(chǎn)量有望大幅增加。

國內(nèi)方面，部分油廠為收購到符合國儲標(biāo)準(zhǔn)的大豆，全線提升了大豆收購價。另外，近期隨著港口庫存壓力的減少，進口大豆的分銷價也有所上升，總體在3920-2950元/噸。國內(nèi)外大豆現(xiàn)貨價格的上漲給予連豆期價以支撐。國儲今日的拍賣結(jié)果依然清淡，后市關(guān)注國儲收豆和放儲政策動態(tài)。

今日連豆成交量雖較昨日有所削弱，但持倉量仍在增加，表明市場資金依然在關(guān)注大豆品種，預(yù)計后市大豆易漲難跌，前期多頭可繼續(xù)持有。

玉米：沖高回落

今日大連玉米小幅高開高開上沖未果后便掉頭震蕩下行，成交維持低位，主力持倉小幅增加?；久婵矗蛉諊遗R時存儲拍賣結(jié)果基本沒變，維持低成交率。國內(nèi)玉米供應(yīng)仍呈寬松格局，新玉米上市令玉米價格難以上漲，但由于對國儲收購價格預(yù)期較高，玉米期價獲較強支撐，因此短期玉米價格將仍以小幅震蕩為主。

外盤方面，受到持續(xù)的基金買盤和技術(shù)動力推動，芝加哥期貨交易所玉米期貨3日收盤上漲。交易商指出，11月9日當(dāng)周有降雨過程，將限制土地干燥和作物的收割，尤其是對于玉米而言，因農(nóng)民通常先收大豆再收玉米。據(jù)DTN氣象機構(gòu)預(yù)測，美國中西部作物帶及三角洲地區(qū)本周天氣朝著溫暖、干燥模式發(fā)展，至少未來6天時間里，夏季作物收割條件有望得到改善。進入到11月中旬，產(chǎn)區(qū)降雨機會增多，局部地區(qū)陣雨可能推遲收割。

國內(nèi)現(xiàn)貨方面, 山東玉米用糧企業(yè)采購價格相對穩(wěn)定，新糧上市量平穩(wěn)增加，但農(nóng)民依舊存在惜售心理。山東壽光金玉米：1798元/噸，新豐：1798元/噸，濰坊六和：1780元/噸，英軒：1790元/噸，聊城地區(qū)玉米收購價：1800元/噸，濱州華誠：1790元/噸，德州深加工收購價：1760-1780元/噸，諸城：1820元/噸。錦州新玉米上市量的增加及吉林、黑龍江新糧陸續(xù)積港，當(dāng)?shù)赜衩资召弮r小幅下跌。目前港內(nèi)新玉米收購價在1680元/噸，水分15%，較昨日下跌了10元/噸。

綜上所述，當(dāng)前國內(nèi)玉米缺乏炒作題材及資金關(guān)注，玉米期價目前主要以跟隨周邊商品走勢為主，市場在等待基本面的變化以求指引，短期維持震蕩思維。

白糖：沖高回落 上行乏力

今日鄭糖小幅高開，盤中沖高回落，之后一路橫盤整理，全天收于小陰線，成交量再度攀升，預(yù)計近期將以振蕩為主，主力1005合約收于4668,漲13點。

受基金等技術(shù)買盤的推動，本周二ICE糖市原糖期貨價格再次暴漲逾半美分/磅，逼近關(guān)鍵的技術(shù)阻力位。當(dāng)日1003期約糖價暴漲53個點，收于23.97美分/磅，盤中1003期約糖價一度沖擊了24.00美分/磅的整數(shù)關(guān)；1005期約糖價同時暴漲51個點，以22.87美分/磅報收。據(jù)場內(nèi)交易商說，雖然本周二ICE糖市開盤后糖價因美元走強促使投資者在以美元為計價貨幣的商品市場賣出而下跌，但隨著中午時分美元走勢由強轉(zhuǎn)弱，加上受原油價格上漲的刺激，糖市隨即開始逆轉(zhuǎn)。原油價格之所以上漲，主要是受有消息說今年9月份美國煉油廠的訂單增長了0.9%的刺激，此前市場方面預(yù)期9月份的訂單增長幅度仍處于8月份0.8%的水平。市場方面認(rèn)為，美國煉油廠的訂單增長說明美國的成品油庫存量正在減少，存在補充庫存的要求。來自美國坦帕市TransWorld期貨公司的分析師吉米-丁特勒表示，雖然ICE糖市1003期約糖價繼上周跌破22美分/磅后又快速反彈，并逼近24美分/磅的阻力位一線，但估計24美分/磅仍然是一道坎。本周二糖價之所以再次暴漲，很大程度上是食糖基金涌入糖市買進的結(jié)果。

操作策略：空單持有。

早秈稻：高開低走

今日早秈稻小幅高開，盤中一路振蕩下行，全天收于中陰線，成交量稍有回落，持倉減少，國家啟動最低收購以價提高了整體價格，主力1005合約收于2074,跌4點。

據(jù)有關(guān)部門的調(diào)查顯示，預(yù)計2009年全國稻谷總種植面積為44900萬畝，總產(chǎn)量19590萬噸，同比增加310萬噸（增幅1.6%）。其中早稻種植面積為8790萬畝，產(chǎn)量為3300萬噸；中晚稻（含粳稻）播種面積為36100萬畝左右，產(chǎn)量16290萬噸左右。今年早秈稻已獲豐收，南方中晚秈稻也豐收在望；東北粳稻受前期干旱和低溫影響，產(chǎn)量、質(zhì)量可能有所下降。預(yù)計2009年國內(nèi)稻谷仍維持總量平衡有余格局，但區(qū)域平衡和品種結(jié)構(gòu)矛盾仍將存在。

2009年湖南省中晚稻播種面積3858萬畝，比上年減少35萬畝。其中中稻1215萬畝，比上年減少70萬畝，晚稻2643萬畝，比上年增加35萬畝。預(yù)計中晚稻產(chǎn)量1747萬噸，比上年增加55萬噸。其中中稻560萬噸，比上年減少30萬噸，晚稻1187萬噸，比上年增加85萬噸。預(yù)計中稻畝產(chǎn)461公斤，晚稻畝產(chǎn)449公斤。

另外，目前湖南省晚稻收割已進入尾聲，大部分處于整理、翻曬期，部分晚稻已經(jīng)上市，預(yù)計11月份將大量上市。目前全省范圍內(nèi)糧庫中等中晚秈稻收購價格產(chǎn)區(qū)普遍在0.92元/斤，銷區(qū)在0.94-0.96元/斤，新稻水分在14%左右，雜質(zhì)在1.0-2.0%之間。當(dāng)前由于市場上大米的銷售價格較低，加工稻谷利潤較薄。除中儲糧直屬企業(yè)按照國家有關(guān)政策按不低于92元/百斤的價格收購?fù)猓渌鞯胤郊Z企、個體私營米廠的收購意愿不強，主要是收購優(yōu)質(zhì)稻以滿足其加工。優(yōu)質(zhì)稻湘晚秈12號收購價在0.98元/斤，湘晚秈13號常德在1.12-1.15元/斤，價格高位。

操作策略： 多單持有。

燃料油：上沖60日均線無果，壓力依然較大

原油小幅收漲帶動今日滬油跳空高開，但基本面疲軟、缺乏資金推動拖累滬油震蕩下行，開盤4080，收于4078，收漲15點，0.37%，持倉量和成交量變化不大。

盤面上看，滬油今日考驗60日均線，上沖無果，整體收于十字星，上方壓力依然較大。技術(shù)面上，突破黃金分割中軌壓力線，依然被動跟隨原油上漲。

NYMEX原油期貨周二上漲至每桶79美元上方，之前公布的美國工廠訂單數(shù)據(jù)積極，重燃經(jīng)濟信心，激勵投資者在商品市場上買盤。美國商務(wù)部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月工廠訂單增加0.9%，為六個月來第五次增長；分析師預(yù)估為增加0.8%。

近來原油市場一直受經(jīng)濟數(shù)據(jù)指引，希望經(jīng)濟復(fù)蘇能提振疲軟的原油消費并幫助削減大量充斥的原油庫存。

分析師預(yù)期，周三10:30 a.m. EST美國能源部公布的周度能源庫存報告將顯示原油庫存增加140萬桶。 汽油庫存料將下降100,000桶，包括柴油及取暖油在內(nèi)的餾分油庫存預(yù)期將下降100萬桶。

關(guān)注今日稍晚政府發(fā)布的油品庫存數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲的利率決定和有關(guān)經(jīng)濟形勢的聲明。

PTA：現(xiàn)貨有所好轉(zhuǎn)，或?qū)⒆叱稣鹗幹畡?/P>

11月3日, WTI漲1.47至79.6,布蘭特漲1.56至78.11美元/桶；石腦油漲5美元至667-669美元/噸CFR日本；異構(gòu)級MX漲1美元至813-814美元/噸FOB韓國；PX：亞洲漲4美元至961-962美元/噸FOB韓國；歐洲漲6美元至890-894美元/噸FOB鹿特丹；美國漲5美元至920-925美元/噸FOB美國海灣。

PTA市場氣氛好轉(zhuǎn)，詢盤增加，價格呈現(xiàn)漲勢，內(nèi)盤個別賣家意向至7500元/噸，主流商談至7300元/噸左右水平；外盤市場主動報盤不多，買家意向在860-865美元/噸，但賣家出貨普遍高于870美元/噸，主流商談在870美元/噸左右，低于此價拿貨不易。

MEG市場氣氛明顯好轉(zhuǎn)，市場詢盤較多，賣家低價位惜售。內(nèi)盤主流商談大致在6150-6200元/噸左右。外盤方面，市場出貨報價不多，買家遞盤在730-735美元/噸左右，實際商談成交在740美元/噸左右。

聚酯方面：江浙滌綸長絲整體穩(wěn)中偏弱，局部地區(qū)部分工廠偏高報價有50-100元/噸下調(diào)，實際多以優(yōu)惠促銷為主, 產(chǎn)銷較前期低迷氣氛好轉(zhuǎn)，多數(shù)以POY為主工廠有100-150%，個別稍好有200%左右；滌綸FDY、DTY產(chǎn)銷多在8-9成。

受外盤原油續(xù)漲影響，今日PTA1001高開高走，從盤中走勢來看，多頭氣氛明顯有所好轉(zhuǎn)，空單主動性減倉增加，成交量增加；美元昨日收于長上影線小陽線，原油收于長下影中陽線，預(yù)計近期原油漲勢仍可能繼續(xù)；PTA現(xiàn)貨面周期性補貨需求開始增加，預(yù)計近期可能繼續(xù)上沖，操作上，建議多單持有。

LLDPE：上方壓制明顯  難改弱勢

隔夜原油小幅上漲，除了對今日LLDPE開盤價有少許提振外，影響不大。，但受現(xiàn)貨市場成交低迷、貿(mào)易商信心不足，價格松動拖累，日內(nèi)小幅震蕩，成交量無明顯變化，持倉量有所減少。盤面顯示PE多空均為形成力量主導(dǎo)，資金方向不明朗。今日LLDPE期貨市場早盤小幅低開后很快回落，日內(nèi)震蕩，交投區(qū)間收窄。連續(xù)成交僵持的成交已經(jīng)給市場帶來了壓力，近期PE弱勢難改。今日LLDPE開于10535元/噸，收于10545元/噸，最高10565元/噸，最低10485元/噸，?？諉沃?jǐn)持。

油價上漲在今日的PE市場上已經(jīng)看不到明顯的影響，需求極為疲軟，價格在出廠價的支撐下方能保持堅挺，僵持局面很嚴(yán)重。雖然高壓出廠價近兩日仍有上調(diào)，但市場已經(jīng)難以繼續(xù)跟進，前期較為豐厚的市場利潤所剩無幾。齊魯化工城PE市場午前成交一般，7042無稅在9900元/噸有成交。其他牌號未聽聞大量成交，午前市場價格基本持穩(wěn)。余姚PE市場成交偏弱，價格維持昨日水平，買方需求對油價上漲無明顯反應(yīng)，觀望仍然較多，揚子7042在10800元/噸。廣州PE市場今日部分商家適當(dāng)下調(diào)報價，以尋求成交為主，幅度在50元/噸左右。另外目前LLDPE多數(shù)牌號較石化掛牌價低100-200元/噸，普遍出現(xiàn)倒掛情況。

周二亞洲乙烯收盤920-930美元/噸CFR東北亞和1010-1020美元/噸CFR東南亞，較前一日持平。周二亞洲乙烯仍然持穩(wěn)為主，市場參與者11月合同多已完成。受伊朗供應(yīng)緊張及下游衍生品新增產(chǎn)能的支撐，多數(shù)參與者預(yù)計12月東南亞乙烯供應(yīng)仍將趨緊。屆時，東北亞乙烯將繼續(xù)銷往東南亞市場。然而，也有部分參與者在價格暴漲后選擇離場觀望，其接盤意向維持在850-860美元/噸CFR東北亞和910-920美元/噸CFR東南亞。由于日本貿(mào)易商假期離市，周二市場沒有CFR基準(zhǔn)報盤聽聞。

PVC：后市將盤整中逐步下探

PVC今日需求繼續(xù)弱勢，隔夜原油繼續(xù)上漲顯然沒有產(chǎn)生太多利多效應(yīng)，早盤小幅高開后快速回落，午后在日內(nèi)低位震蕩盤整。從圖形上看，空頭氛圍依然較重，均線壓制明顯，震蕩區(qū)間收窄?；久婵词袃r穩(wěn)定對期貨市場有所支撐，但僵持的成交難以給予長久的支撐。短期內(nèi)不會出現(xiàn)連續(xù)的大幅下探的條件尚未具備，但預(yù)計將在僵持與疲軟中逐步走低。今日大商所V1001小幅高開開于6760元/噸，最高6780元/噸，最低6705元/噸，收于6730元/噸，收跌10元/噸。

國內(nèi)PVC市場維持穩(wěn)定，四川地區(qū)部分廠家試探性上調(diào)50元/噸。華東、華南及華北市場成交氣氛仍清淡，價格波動不大，下游需求不佳。市場參與者操作積極性仍不高，繼續(xù)觀望謹(jǐn)慎操作。廣州地區(qū)PVC市場平靜，成交一般，價格暫穩(wěn)，普通電石料主流在6500元/噸自提，部分高端料價格略高；乙烯料大沽1000型報6680元/噸。市場貨源不多，成本支撐，商家價格堅挺，走貨困難。杭州地區(qū)PVC市場僵持，5型普通電石料，主流報價在6500元/噸左右，此價送到自提均有。齊魯化工城PVC市場大體穩(wěn)定，部分型號略有陰跌，早間各料含稅報價為：S700報價6580元/噸，S1000報價6580元/噸。

今日電石市場整體僵持為主，價格基本保持平穩(wěn)，各地PVC廠電石到貨量都有減少，多數(shù)地區(qū)供需能保持平衡，也有個別PVC廠因前期庫存較小而有貨源緊張現(xiàn)象。截至目前各地電石到家價格為：山東地區(qū)電石接收價3000-3120元/噸；天津地區(qū)優(yōu)級品3050元/噸；河北唐山地區(qū)優(yōu)級品電石到家3000元/噸，河北保定地區(qū)285-294L/KG的2870元/噸；山西主流接收價2800-2840元/噸，河南地區(qū)接收價在2950-3050元/噸；華東地區(qū)主流3050-3120元/噸；四川外調(diào)電石到家3100-3200元/噸。

 

 

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