策略： 上行過(guò)程中的正?；卣{(diào)。 市場(chǎng)雖然出現(xiàn)調(diào)整，但走勢(shì)良好，收盤點(diǎn)位依然落于大部分均線之上。 1 月外匯占款下降，但仍然創(chuàng)出歷史第二高，人民幣匯率也毫無(wú)所動(dòng)，市場(chǎng)原先對(duì)于匯率的擔(dān)憂早已不復(fù)存在。在世界經(jīng)濟(jì)遭遇產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新瓶頸的狀況下，貨幣大寬松會(huì)成為各個(gè)經(jīng)濟(jì)體的政策常態(tài)，這為市場(chǎng)奠定堅(jiān)實(shí)底部基礎(chǔ)，未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)很可能在于中國(guó)崛起過(guò)程中的外部沖突。建議保持定力，拿住看好的股票。

市場(chǎng)：常規(guī)投資提前，社保動(dòng)向暗示抄底動(dòng)作。 全國(guó)社?；?2 月 18 日給多家境內(nèi)委托管理人劃賬總計(jì)約 100 億元人民幣的資金，用于在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買股票。社?；鹜皇袌?chǎng)看作國(guó)家隊(duì)的方向標(biāo)，盡管此次資金規(guī)模不大，但更具象征意義。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示社保基金在 2015 年第一、二、三季度，連續(xù)做出增持操作，持股市值最高的前三個(gè)行業(yè)為金融保險(xiǎn)、機(jī)械設(shè)備、信息技術(shù)。社?；鹬貍}(cāng)股有望被理性長(zhǎng)線資金跟隨。

海立美達(dá)（002537）： 并購(gòu)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融綜合服務(wù)商。 聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的移動(dòng)信息服務(wù)、移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商計(jì)費(fèi)結(jié)算服務(wù)和第三方支付服務(wù)提供商，股東背景強(qiáng)大，互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)業(yè)務(wù)亮點(diǎn)頗多，未來(lái)新業(yè)務(wù)發(fā)力點(diǎn)還包括“惠商+” O2O 業(yè)務(wù)、大數(shù)據(jù)服務(wù)等。聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)與上市公司控股股東海立控股 2016-2018 年業(yè)績(jī)承諾合計(jì)為 3.01 億元、 4.04 億元、4.92 億元。按照并購(gòu)增發(fā)后股本測(cè)算，公司目前市值 117 億元，對(duì)應(yīng)2016-2017 年 PE 分別為 39 倍和 29 倍，建議積極關(guān)注。

國(guó)軒高科（002074）： 又一個(gè) 10 億大單，確定性增長(zhǎng)再增助力。 兩個(gè) 10億元級(jí)大單合計(jì)約 3億安時(shí)的出貨量將使得公司 2016年業(yè)績(jī)有確定性的增長(zhǎng)。截止目前，公司規(guī)劃的鋰電池產(chǎn)能規(guī)模已達(dá) 27 億安時(shí)，我們預(yù)計(jì) 2016年底其鋰電池生產(chǎn)能力有望突破 13 億安時(shí)，公司產(chǎn)能隨著訂單的增長(zhǎng)梯度式的逐步投產(chǎn)，將使得其各項(xiàng)效力得到充分釋放，同時(shí)也避免了巨幅擴(kuò)張帶來(lái)的成長(zhǎng)問題。維持“買入”評(píng)級(jí)。

長(zhǎng)安汽車（000625）： 2億元增資科力遠(yuǎn)混動(dòng)技術(shù)公司。 公司本次增資并與吉利、科力遠(yuǎn)達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，有利于其新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，增資后通過(guò)模塊化、標(biāo)準(zhǔn)化、批量化采購(gòu)，降低單位生產(chǎn)成本、研發(fā)成本， 有助于提高公司新能源產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)計(jì)公司 2015-2016 年 EPS 分別為 2 元、2.6 元，對(duì)應(yīng) PE 分別為 7 倍、 5 倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

洽洽食品（002557）： 主業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)，電商超預(yù)期明顯。 傳統(tǒng)葵花籽增速5-10%，小品類薯片、花生、豆類仍能保持 20%以上增速， 2015 年原材料采購(gòu)價(jià)格進(jìn)一步下降， 2016 年毛利率將繼續(xù)提升。 2015 年電商實(shí)現(xiàn)銷售收入 1 億元， 2016 年全年有望超過(guò) 5 億元。管理層持股成本價(jià) 14.6 元，提供相對(duì)安全邊際；積極實(shí)行事業(yè)部制改革，未來(lái)管理更加趨于樂觀。預(yù)計(jì)公司 2015-2017 年凈利潤(rùn)分別為 3.7 億元、 4.5 億元、 6 億元，給予 2016年 30 倍 PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)市值 130 億元，給予“買入”評(píng)級(jí)。