市場：人民幣走穩(wěn)影響中性，歐美股市回穩(wěn)有助A 股恢復(fù)升勢。從2015年8 月份開始的人民幣匯率走貶多次造成國際金融市場出現(xiàn)劇烈波動，目前看人民幣匯率已經(jīng)走穩(wěn)，近期對股市影響將維持中性。供給側(cè)改革對于鋼鐵、煤炭等行業(yè)將是長期利好，短中期仍將遭受年報、一季報的地雷引爆。一行三會的監(jiān)管統(tǒng)一是長期過程，需防范抵押融資接近警戒線的上市公司的風(fēng)險。A 股走勢近期遠(yuǎn)強(qiáng)于外圍股市，但滬股通卻出現(xiàn)罕見大規(guī)模凈賣出，不過周三晚上國際油價重返30 美元之上，歐美股市已經(jīng)走穩(wěn)，預(yù)計(jì)亞太地區(qū)股市有望回升，A 股有望恢復(fù)上漲。

安科生物（ 300009）：持續(xù)提高博生吉股權(quán)，打造CAR-T 治療龍頭。重申邏輯：1、積極布局細(xì)胞治療，博生吉的CAR-T 細(xì)胞治療在A 股中最靠譜，結(jié)合CRISPR/Cas9 基因編輯發(fā)展?jié)摿薮螅?、全資收購中德美聯(lián)布局法醫(yī)DNA 檢測及二代測序，三年凈利潤承諾復(fù)合增速超過30%；3、生長激素差異化營銷力度強(qiáng)，未來將保持30%以上的復(fù)合增長率。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 分別為0.41 元、0.63 元、0.84 元，對應(yīng)PE 分別為75倍、49 倍、37 倍。公司積極打造腫瘤精準(zhǔn)診斷+精準(zhǔn)治療產(chǎn)業(yè)鏈，為國內(nèi)精準(zhǔn)醫(yī)療行業(yè)龍頭，外延式擴(kuò)張預(yù)期強(qiáng)烈，強(qiáng)烈推薦買入！

萬潤股份（002643）：業(yè)績超預(yù)期，環(huán)保材料大幅放量。受益于歐美實(shí)施汽車尾氣強(qiáng)制排放標(biāo)準(zhǔn)，環(huán)保材料2015 年?duì)I收同比+255%；顯示材料營收同比+22.7%，進(jìn)一步鞏固公司在液晶單晶領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位。公司大力布局醫(yī)藥業(yè)務(wù)，有多種醫(yī)藥產(chǎn)品已取得或正在申請批準(zhǔn)文號；醫(yī)藥業(yè)務(wù)全球化布局思路清晰，擬收購的美國MP 公司全球分銷網(wǎng)絡(luò)能與公司形成顯著的協(xié)同效應(yīng)，后續(xù)存在進(jìn)一步海外并購做大醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的可能。暫不考慮本次非公開發(fā)行，預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 分別為0.99 元、1.31 元和1.79 元，對應(yīng)動態(tài)PE 為38 倍、29 倍和21 倍，維持“買入”評級。

海順新材（300501）：國內(nèi)優(yōu)秀的新型醫(yī)藥包裝企業(yè)。醫(yī)藥包裝換擋升級，前景廣闊，公司行業(yè)地位國內(nèi)領(lǐng)先，研究實(shí)力強(qiáng)勁，主要產(chǎn)品冷沖壓成型復(fù)合硬片占其收入55%，占毛利潤66%，是進(jìn)口替代的一個產(chǎn)品，行業(yè)門檻相對較高，毛利率45%左右。募投產(chǎn)品都是毛利率較高的優(yōu)勢產(chǎn)品，項(xiàng)目投產(chǎn)后不僅可以滿足下游需求，也有利于提升公司盈利能力。預(yù)計(jì)公司2015-2017 年EPS 為1.04 元、1.08 元和2.18 元，參考可比公司估值，給予其2017 年20~25 倍合理估值，對應(yīng)股價為43.6~54.5 元。

云投生態(tài)（002200）：成立環(huán)保并購基金。公司發(fā)展進(jìn)入正軌，該基金將成為其并購整合國內(nèi)外生態(tài)產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資源的平臺，服務(wù)其外延發(fā)展，與主業(yè)成長形成雙輪驅(qū)動。目前公司業(yè)績基數(shù)低，盈利在釋放初期，新簽訂有大型PPP 等多項(xiàng)訂單，將帶動未來幾年業(yè)績高增長和基本面反轉(zhuǎn)改善，后續(xù)在海綿城市、PPP 項(xiàng)目中有望斬獲更多項(xiàng)目帶動業(yè)績快速增長。公司屬于小公司大集團(tuán)，實(shí)際控制人云投集團(tuán)資產(chǎn)豐富，后續(xù)發(fā)展和想象空間巨大；增發(fā)事項(xiàng)有望在一季度落地，員工和高管持股將有望落實(shí)，屬于國企改革實(shí)質(zhì)推進(jìn)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，具備稀缺性。我們謹(jǐn)慎預(yù)測公司2015-2017 年EPS為0.05 元、0.09 元和0.12 元，對應(yīng)PE 為347 倍、193 倍和145 倍，暫時維持“增持”評級。