市場(chǎng)分歧較大 短期難有行情

觀點(diǎn)：基本面方面，財(cái)政部：對(duì)公共租賃住房建設(shè)期間用地及公共租賃住房建成后占地免征城鎮(zhèn)土地使用稅；對(duì)公共租賃住房經(jīng)營(yíng)管理單位免征建設(shè)、管理公共租賃住房涉及的印花稅；對(duì)公共租賃住房經(jīng)營(yíng)管理單位購(gòu)買住房作為公共租賃住房，免征契稅印花稅。　商務(wù)部：中美雙方再次確定中美投資協(xié)定談判是兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系中的最重要事項(xiàng)，將強(qiáng)力推進(jìn)談判，達(dá)成一項(xiàng)互利共贏的高水平協(xié)定。財(cái)政部：2015年全國(guó)財(cái)政赤字1.62萬(wàn)億元，比上年增加2700億元，其中中央財(cái)政赤字1.12萬(wàn)億元，地方政府赤字5000億元，同時(shí)新增政府地方專項(xiàng)債券1000億元。市場(chǎng)方面，昨日市場(chǎng)再次回撤到震蕩區(qū)間下沿探底回升，整體震蕩格局未變，臨近年關(guān)，成交量繼續(xù)萎縮。反觀外圍股市連續(xù)兩日下挫，歐洲股市破位在即，市場(chǎng)對(duì)此憂慮增加。流動(dòng)性方面，大規(guī)模資金出逃情況停止，市場(chǎng)進(jìn)入存量資金方面的博弈，所以短期難有大的波動(dòng)，短期反復(fù)震蕩還是主基調(diào)。

交易策略方面，如果IF合約跌破2925點(diǎn)或者上沖至2980附近，則多單全部出局，

（倍特期貨 杜輝）

銅反彈持續(xù)

市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)推遲降息，美元遭遇7年當(dāng)日最大跌幅，原油大漲，銅走強(qiáng)。前期金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，市場(chǎng)氣氛吸引了很多空頭拋空，在市場(chǎng)氣氛逆轉(zhuǎn)的時(shí)候，雖然基本面沒有特別的改觀，價(jià)格還是有繼續(xù)反彈的需求，如果節(jié)后現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒改善，一些備貨開始，銅現(xiàn)貨貼水預(yù)計(jì)會(huì)收窄，建議暫時(shí)不要去做空，反彈還有一定空間，春節(jié)前觀望為主。

（倍特期貨策略分析師   許勁松)

美元大跌刺激 金仍逞強(qiáng)銀有跟進(jìn)意愿

【外盤、消息】隔夜，國(guó)際金銀期價(jià)均大幅走高，COMEX金報(bào)收于1143.1，周、日線延續(xù)階段反彈強(qiáng)勢(shì)，期價(jià)再上臺(tái)階，支撐1132，壓力1156；COMEX銀報(bào)收于14.715，日線大陽(yáng)上破區(qū)間，日均線及MACD上行開口。周線升穿20周線，5、10周均線及MACD金叉向上，反彈有望進(jìn)一步展開，支撐14.4，壓力15.0。

消息面：美國(guó)1月ADP就業(yè)人數(shù)+20.5萬(wàn)，預(yù)期+19.3萬(wàn)。美國(guó)1月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值53.2，創(chuàng)2013年10月以來(lái)最低。美國(guó)1月ISM非制造業(yè)指數(shù)53.5，創(chuàng)2014年2月份以來(lái)新低，預(yù)期55.1，前值55.3修正為55.8。歐元區(qū)12月零售銷售環(huán)比0.3%，預(yù)期0.3%，前值-0.3%，同比1.4%，預(yù)期1.5%。美國(guó)紐約聯(lián)儲(chǔ)主席Dudley稱，持續(xù)的金融狀況收緊將令FOMC承壓，若全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)重大下滑、美元走強(qiáng)，將傷害美國(guó)經(jīng)濟(jì)。

【現(xiàn)貨倉(cāng)單及基金持倉(cāng)】2月3日上期所黃金倉(cāng)單888千克，較前一日持平，白銀倉(cāng)單882801千克，較前一日增加3477千克；黃金ETF持倉(cāng)量690.05噸，較前一日增加0.65%；白銀ETF持倉(cāng)量9622.82噸，較前一日減少0.04%。

【期貨走勢(shì)】昨晚夜盤交易中，滬金繼續(xù)推高，周日線反彈強(qiáng)勢(shì)延續(xù)，短線反彈空間繼續(xù)看高一線；滬銀再度向上沖擊壓力，雖然還未向上突破前幾次反彈高點(diǎn)，但短線下調(diào)壓力暫時(shí)化解，日線震蕩反彈形態(tài)維持。周線上期價(jià)突破20均線壓力，有向上選擇方向的意愿?；久嫔希婪侵圃鞓I(yè)指數(shù)創(chuàng)近年來(lái)新低，美聯(lián)儲(chǔ)Dudley講話減緩進(jìn)一步加息預(yù)期，美元大幅走跌，為金銀提供了支撐。而原油及道指的回漲被市場(chǎng)忽略?；鸪謧}(cāng)方面，黃金ETF繼續(xù)增加，顯示市場(chǎng)信心在進(jìn)一步增強(qiáng)，這也是短期金銀的主要支撐因素。綜合來(lái)看，金銀短期基本面繼續(xù)偏多，黃金反彈強(qiáng)勢(shì)延續(xù)，白銀出現(xiàn)跟進(jìn)意愿，但滬銀還落后于外盤。AU1606支撐240，壓力245，AG1606支撐3320，壓力3400。

【操作策略】金中期下行通道面臨挑戰(zhàn)，短期階段強(qiáng)反彈，1606多單繼續(xù)持有，節(jié)前不再追高；銀中期下行通道，短線反彈意愿略增，1606以3320為止盈輕多持有，如突破3400仍可繼續(xù)輕倉(cāng)跟多并過節(jié)。

（倍特策略分析師： 張中云）

螺紋鐵礦節(jié)前區(qū)間波動(dòng)為主

【外盤】美國(guó)1月ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng)+20.5萬(wàn)預(yù)期+19.3萬(wàn)

【消息】國(guó)家發(fā)展改革委主任徐紹史介紹2015年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展情況。徐紹史表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了新常態(tài)。新常態(tài)實(shí)際有三個(gè)最核心的內(nèi)容，一是速度變化，二是結(jié)構(gòu)優(yōu)化，三是動(dòng)力轉(zhuǎn)換。中國(guó)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)定在6.5-7%區(qū)間。國(guó)家發(fā)改委和工信部聯(lián)合起草的《關(guān)于鋼鐵行業(yè)脫困指導(dǎo)意見》明確未來(lái)5年去產(chǎn)能的目標(biāo)為壓減粗鋼產(chǎn)能1至1.5億噸，具體操作辦法是，將壓減目標(biāo)分解到省一級(jí)政府，由省政府協(xié)調(diào)省內(nèi)各企業(yè)統(tǒng)一上報(bào)壓減產(chǎn)能數(shù)量，并由中央政府部門最終協(xié)調(diào)后，實(shí)施壓減。中央政府將利用工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金對(duì)主動(dòng)退出產(chǎn)能的企業(yè)進(jìn)行獎(jiǎng)補(bǔ)，并要求地方政府同時(shí)配套一部分資金。

【現(xiàn)貨價(jià)格】3日螺紋鋼現(xiàn)貨報(bào)價(jià)1860元/噸，較上一交易日持平，熱卷軋板現(xiàn)貨報(bào)價(jià)報(bào)價(jià)2000元，較上一交易日持平。3日普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)44.75美元，較上個(gè)交易日上漲0.75美元/噸。

【期貨市場(chǎng)】螺紋夜盤震蕩上行，鐵礦夜盤破近期新高，現(xiàn)貨市場(chǎng)春節(jié)模式，螺紋鋼現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)定，后市預(yù)期依舊不明朗，供給側(cè)改革難度依舊較大，鐵礦石節(jié)前鋼廠備貨，后期人民幣貶值，以及礦山減產(chǎn)預(yù)期的利多因素依舊存在，節(jié)前暫無(wú)趨勢(shì)行情，區(qū)間波動(dòng)為主。

【今日漲跌】今日早盤短線下跌

【操作策略】年前鋼廠現(xiàn)貨市場(chǎng)基本穩(wěn)定，鐵礦受鋼廠小幅補(bǔ)庫(kù)推升現(xiàn)貨價(jià)格，年前難有趨勢(shì)行情，盤面資金多以游擊形式出現(xiàn)，螺紋鐵礦空單退出暫不持倉(cāng)，區(qū)間思路對(duì)待。

（倍特策略分析師：萬(wàn)超宇）

膠缺乏打破現(xiàn)有僵局誘因 節(jié)前維持震蕩膠著

節(jié)前膠上資金更加謹(jǐn)慎，其他工業(yè)品在節(jié)前波幅增大，走勢(shì)偏強(qiáng)，膠被動(dòng)跟隨，區(qū)間收斂，波動(dòng)較小。隔夜美元大跌，導(dǎo)致商品集體反彈，有色、原油等大宗工業(yè)品底部震蕩加大，但節(jié)前膠等化工品受到原油劇烈波動(dòng)的直接影響有限。盡管工業(yè)品間整體走勢(shì)受情緒相互影響還是較大，但商品自身基本面主導(dǎo)力在增強(qiáng)，走勢(shì)有繼續(xù)分化端倪。膠兩大核心矛盾一直存在，較大的期現(xiàn)價(jià)差，以及龐大的庫(kù)存，這兩大矛盾沒有看到化解辦法之前，膠反彈高度有限。若節(jié)前因其他商品走強(qiáng)帶動(dòng)膠價(jià)反彈至10500上方，則可擇機(jī)介入少許空單持有過節(jié)，若沒反彈高點(diǎn)出現(xiàn)，仍建議節(jié)前休息，安心過節(jié)。

（倍特策略分析師：馬學(xué)哲）

PP基本面支撐不足

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】T30S出廠價(jià)：中石油——華北6300-6350、華東6350、華南6650、西南6450、西北6250-6300、東北6300（-100），中石化——華北6350-6450、華中6350、華東6350-6450、華南6600-6700。

【期貨走勢(shì)】1605合約創(chuàng)出十一周以來(lái)的最高價(jià)格，上破20周均線，而自去年5月該合約掛牌以來(lái)價(jià)格還未超出過該均線，日線位于均線系統(tǒng)上方，但未能越過布林上軌；目前還不能肯定對(duì)周均線的突破是否有效，但從過去幾個(gè)月的走勢(shì)推斷回到均線下方仍是大概率事件，且日線上偏出布林上軌過高的可能性也不大?；久嫔?，隔夜油價(jià)暴漲，但下游需求斷檔，中游節(jié)后有產(chǎn)能恢復(fù)，當(dāng)前期價(jià)走勢(shì)未能完全反映出基本面情況。綜合看，后期價(jià)格偏向下調(diào)整。

【今日漲跌】震蕩偏多

【操作策略】后期偏空，提前高位沽空；1605短線支撐6000，壓力6450。

（倍特期貨 陳吟）

焦煤焦炭震蕩

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】現(xiàn)貨市場(chǎng)，煉焦煤市場(chǎng)趨穩(wěn)，煤礦陸續(xù)停休，導(dǎo)致部分焦煤資源供應(yīng)偏緊，且節(jié)前大煤礦穩(wěn)價(jià)意愿強(qiáng)。需求端無(wú)明顯變動(dòng),虧損較多的煤礦已經(jīng)放假休產(chǎn)。焦炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，市場(chǎng)成交不佳。鋼企采購(gòu)基本完成，目前廠家以消耗庫(kù)存為主，而焦化廠仍是正常生產(chǎn)，后期市場(chǎng)無(wú)需求，廠里庫(kù)存將出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，春節(jié)期間市場(chǎng)價(jià)格將不會(huì)有變動(dòng)。綜合來(lái)看，焦煤焦炭供應(yīng)端影響增大，短期內(nèi)價(jià)格以震蕩為主。二級(jí)焦炭區(qū)域價(jià)格：河北唐山到廠720-740元/噸，山東630-640元/噸，江蘇600-620元/噸，山西500-510元/噸。

【期貨走勢(shì)】短期供應(yīng)受到影響，但需求端無(wú)明顯改善，焦煤焦炭被動(dòng)跟漲，預(yù)計(jì)短期內(nèi)震蕩。

【今日漲跌】震蕩

【操作策略】焦煤焦炭，多空均無(wú)法打破僵局，暫觀望。

（倍特策略分析師：范宙）