一、行情回顧

　　上期文章發(fā)表于10月23日收盤，當時結論如下：“短期操作上，塑料保持上升的可能性仍較大，操作上持有多單，止損設于10600元/噸。

　　中期來看，全球經(jīng)濟尚未真正進入通脹期，而油價已處在80美元之上，相對偏高，因而在市場出現(xiàn)利空消息之時，以及在四季度基本金屬步入淡季的背景下（商品價格之間的相互影響），油價可能會出現(xiàn)一定程度的回調(diào)。因此，在塑料跌至所設止損位的時候，操作上應當平倉并回避暫時的風險。待通脹真正開始呈現(xiàn)和基本金屬走出淡季之時，方是建立塑料趨勢性多單的時候?！?/P>

　　至本期文章發(fā)表時，前期塑料多單已止損離場。之后，我們在10月29日以10480元/噸的價格建立塑料1001月合約空頭，止損位設于10640元/噸。（讀者可參考長城偉業(yè)化工團隊模擬賬戶的交易明細）。如圖：

　　前期我們建立的多單屬短期多單，主要依據(jù)9月份貨幣數(shù)據(jù)再創(chuàng)新高、美國10月份上市公司年報集中公布期業(yè)績預期向好等短期刺激因素。而在市場出現(xiàn)央行開始收緊貨幣政策等重要利空消息、油價處于80美元偏高有回調(diào)壓力以及基本金屬步入淡季等中期利空因素的影響下，我們認為塑料價格在四季度將以震蕩下行為主基調(diào)，待明年一季度末通脹出現(xiàn)時，一輪趨勢性上漲的“通脹”行情或?qū)⒄归_。

　　二、近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，對市場影響不大

　　近期公布的各國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，除美國三季度GDP數(shù)據(jù)給市場帶來短暫刺激之外，其他數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對均衡，對市場影響不大。

　　1、歐元區(qū)：?

　　歐元區(qū)9月領先指標升1.2%至100.6；?

　　英國10月房價指數(shù)月率增長0.4%，同比升2%；

　　2、美國：?

　　美國8月標普房價指數(shù)月率升1.2%，為連續(xù)四個月上漲；?

　　美國10月諮商會消費者信心指數(shù)為47.7，預估為53.1，9月為53.4；?

　　美國9月耐用品訂單月率升1%，8月下滑2.6%；?

　　美國9月新屋銷售月率下滑3.6%，年率為40.2萬戶，預估44萬戶，8月為41.7萬戶；?

　　美國三季度GDP環(huán)比年率初值增長3.5%，預估3.3%；?

　　美國10月芝加哥PMI為54.2，為08年9月以來最高，9月為46.1；?

　　美國10月密歇根大學10月消費者信心指數(shù)終值70.6，9月為73.5；

　　三、各國央行收緊貨幣投放的措施開始實施

　　1、隨著通脹預期的初現(xiàn)，各國央行收緊貨幣投放的措施已經(jīng)開始實施。?

　　新西蘭央行維持隔夜利率2.5%不變，貨幣政策立場由寬松轉(zhuǎn)向中性；?

　　印度央行周二展開退出寬松政策的第一階段,結束了部份在全球金融危機期間推出的流動性支援措施,但主要利率維持不變；?

　　日本央行周五投票決定結束商業(yè)票據(jù)和公司債購買計劃，并稱將在3月前取消所有關鍵融資支持措施。

　　2、美聯(lián)儲結束擴張性貨幣政策的預期有所升溫：

　　紐約聯(lián)儲貨幣政策委員會委員Michael Woodford上周三接受道瓊斯通訊社采訪時表示，F(xiàn)ed可能在11月的會議聲明中放棄“在較長一段時間維持低位利率”的措辭，這句話自08年底一直出現(xiàn)在Fed的會后聲明中，而市場也開始預期下次議息會議美聯(lián)儲將提前發(fā)出結束經(jīng)濟刺激計劃的信號。

　　四、美國金融業(yè)面臨新的“次貸”隱憂

　　美國金融業(yè)近期發(fā)生的一系列事件和隱憂促使金融股領跌美國股市，對商品市場形成壓力。

　　1、在美國10月份財報集中公布期，美國金融業(yè)傳出了多家銀行破產(chǎn)的消息，繼一周前數(shù)家美國銀行企業(yè)宣布破產(chǎn)后，上周五加利福尼亞州國民銀行等9家銀行再次宣布倒閉，創(chuàng)自金融危機爆發(fā)以來單日銀行倒閉最多紀錄，而今年美國銀行合計關閉115家；

　　2、陷入財政困難多時的美國最大商業(yè)銀行CIT集團,可能于11月在紐約宣布申請破產(chǎn)保護。如果該公司申請破產(chǎn),將成為美國歷史上第五大破產(chǎn)案,僅次于雷曼兄弟、華盛頓互助銀行、世界通訊及通用汽車；

　　3、美國一位著名分析師預期花旗集團四季報將面臨資產(chǎn)減計虧損，規(guī)模在100億美元。

　　五、后市操作

　　四季度塑料價格料以震蕩下行為主，操作思路應多以“做空不做多”、“擇機拋空”為宜，目前塑料1001月合約空單仍可持有，止損位設在10640元/噸。