伴隨著節(jié)日氣氛日漸濃重，國內(nèi)面粉市場現(xiàn)貨價格也隨之水漲船高，絕大多數(shù)地區(qū)面粉終端現(xiàn)貨價格均呈現(xiàn)出不同程度上調(diào)。

小麥現(xiàn)貨收官高位穩(wěn)定

上周國內(nèi)小麥現(xiàn)貨市場整體備貨基本完成，個別地區(qū)雖未完成也已步入了收尾階段。從價格表現(xiàn)來看，各地小麥現(xiàn)貨價格在收官階段基本保持高位穩(wěn)定的狀態(tài)。

從目前小麥現(xiàn)貨市場的供需結(jié)構(gòu)看，節(jié)后小麥現(xiàn)貨價出現(xiàn)大幅下跌的可能性不大。主要還是因?yàn)槟壳皣鴥?nèi)現(xiàn)貨市場整體流通糧源并不是特別充足，個別地區(qū)優(yōu)質(zhì)糧源相對稀缺。

近期包括華北地區(qū)在內(nèi)迎來全國范圍內(nèi)的大幅雨雪天氣在很大程度上限制了運(yùn)輸交通，客觀上對面企的備貨也形成了一定程度的影響。正因如此，部分地區(qū)節(jié)后面企的備貨有可能提前，從而提前對小麥需求提供一定程度的支撐。

目前，節(jié)前麩皮價格走勢基本一定，往年同期的強(qiáng)勢上漲的走勢并沒有出現(xiàn)，弱勢震蕩的局面已經(jīng)形成。在節(jié)前走出與往年與眾不同的走勢后，筆者認(rèn)為節(jié)后的麩皮價格也將有所不同，往年同期的快速下跌在今年的節(jié)后恐怕很難再現(xiàn)，目前麩皮的價格已經(jīng)處于相對較低的水平，下挫空間非常有限。且目前作為麩皮主要的需求點(diǎn)—生豬養(yǎng)殖在節(jié)后的需求還是有這增長的預(yù)期，可觀的生豬養(yǎng)殖利潤是生豬補(bǔ)欄以及存欄量未來將會增長的主要原因，因此遠(yuǎn)期的豬料需求量也將呈現(xiàn)出一定程度的增長。

往年同期貿(mào)易商在節(jié)前的備貨較今年明顯要強(qiáng)的很多，正是因?yàn)槿绱耍?jié)后貿(mào)易商手中的麩皮庫存要比往年同期明顯下降，一旦需求出現(xiàn)增長，貿(mào)易商手中的庫存更加容易見底，屆時其補(bǔ)庫的需求就會相對較強(qiáng)。這也是對于節(jié)后麩皮價格支撐的因素，另外一點(diǎn)就是玉米纖維的價格在近期依然表現(xiàn)較為穩(wěn)定，由于其與麩皮有著相互替代的關(guān)系，從而對麩皮價格下行空間也將形成較大的限制。

隨著面粉價格的水漲船高，節(jié)前面粉加工企業(yè)的利潤情況進(jìn)一步轉(zhuǎn)好，加之各大面企的高開機(jī)率運(yùn)轉(zhuǎn)，收益也變得更加豐厚。可以說今年春節(jié)對于多數(shù)面企尤其是大型面企來說，面粉的銷售整體是量價齊升，整體收益一改近幾年同期的頹勢，開始好轉(zhuǎn)。

面價平穩(wěn)上行利潤可觀

2016年國內(nèi)面粉加工行業(yè)的春節(jié)行情基本告一段落，從整體的收益情況來看，多數(shù)面企尤其是大型面企在整體保持90%以上的高開機(jī)率的前提下，面粉價格仍能保持一個平穩(wěn)上行的走勢，總體利潤相對來說還是比較可觀的?；仡?015年整體面粉加工行業(yè)全面仍是處于一個不太景氣的狀態(tài)，但拒不完全統(tǒng)計(jì)，全年面粉產(chǎn)量同比2014年還是有著2.5%左右的增幅。正是因?yàn)檫@一點(diǎn)，筆者認(rèn)為2015年面粉市場的整體需求較之前一年還是有著較為明顯的回升，否則也不會促進(jìn)全年產(chǎn)量出現(xiàn)2.5%的增幅。

展望2016年筆者認(rèn)為面粉加工行業(yè)的利潤情況持續(xù)增長仍可預(yù)期。

首先供最基本的成本和收益來看,目前國內(nèi)面粉價格仍保持一個平穩(wěn)運(yùn)行，個別地區(qū)小幅上行的狀態(tài)，而在節(jié)后預(yù)計(jì)也難有大的波動。而反觀原料小麥的價格，當(dāng)下1.20~1.22元/斤與往年同期1.3~1.35元/斤的出庫價格來說下降了9%左右。面粉價格保持平穩(wěn)，原料小麥價格保持不變，雖說目前麩皮市場價格與往年同期相比下跌較為明顯，但是從理論成本收益來計(jì)算，當(dāng)下面粉加工企業(yè)的利潤情況同比去年還是增長了6%左右。而大型面企在近期持續(xù)高開機(jī)率的帶動下，其利潤收益非?？捎^。

筆者認(rèn)為節(jié)后面企的收益仍是可以預(yù)期的，首先節(jié)后是中高校開學(xué)以及農(nóng)民工回歸的高峰期，屆時相關(guān)的終端對于面粉的需求仍將帶來較強(qiáng)的支撐。其次，基于春節(jié)期間小麥價格僅有小幅上揚(yáng)的走勢，節(jié)后小麥價格很難再有向上的動力，這樣一來面企原料成本也會有平穩(wěn)或小幅下降的可能。節(jié)后面粉市場的購銷將會對于春節(jié)行情形成延續(xù)，面企保持當(dāng)下的利潤收益依然可期。