行情回顧：今日滬跌1.78%收2688.85點(diǎn)；深成指跌1.02%終收于9322.01，兩市成交3704.1億元，昨日為4287.5億元，創(chuàng)業(yè)板指跌0.07%終收于1992.70，成交額達(dá)629.9億元，上日為708.3億元，滬指早盤低開低走，今日并未延續(xù)上周五的強(qiáng)勁反彈，顯示市場(chǎng)格局已被空頭占領(lǐng)，熊市反彈一波不如一波，唯一好的現(xiàn)象創(chuàng)業(yè)板指數(shù)幾乎收平昨日，未出現(xiàn)大幅殺跌跡象，主板尤其是相對(duì)抗跌的鋼鐵、煤炭板塊出現(xiàn)不跌行情，跌幅相對(duì)較深，銀行板塊受農(nóng)行、中信票據(jù)案發(fā)酵，彰顯低迷；期指主力合約方面，IF1602跌1.19%收2883.8，IH1602跌1.82%收1925.8，IC1602跌0.88 %收5323，相對(duì)現(xiàn)貨分別貼水17.25、11.27、76.48，上日期現(xiàn)基差為42.29、17.61、139.33，期現(xiàn)貼水大幅收跌，顯示后市或無(wú)需過(guò)度悲觀。

行情分析：期指IF、IH、IC全天成交量分別為2.08萬(wàn)手、7083手、1.61萬(wàn)手，相較昨日分別變化-13.54%或-3266手、-19.46%或-1711手、-14.49%或-2384手；持倉(cāng)量方面，IF、IH、IC全天持倉(cāng)量為4.48萬(wàn)手、1.77萬(wàn)手、2.65萬(wàn)手，相對(duì)昨日，IF、IH、IC分別變化-1.82%或-828手、-1.16%或-207手、-0.70%或-186手；今天總體成交量相對(duì)昨日降幅較大，持倉(cāng)量亦出現(xiàn)下降，從主力日增倉(cāng)來(lái)看，大幅較少，總體呈現(xiàn)空方占優(yōu)格局，可逢高做空。

策略建議：外圍情況短期趨穩(wěn)，原油亦呈現(xiàn)階段性企穩(wěn)跡象，市場(chǎng)普遍關(guān)注沙特減產(chǎn)信息，若供給端有些許改善皆將對(duì)原油帶來(lái)巨大改變。目前隨著市場(chǎng)大幅殺跌，主板估值對(duì)場(chǎng)外資金有較好吸引，但隨著供給側(cè)改革的不斷推進(jìn)，主板或面臨“戴維斯雙殺”，目前格局已確定上周五的反彈僅僅是熊市格局下的超跌反彈，反轉(zhuǎn)條件不具備，在市場(chǎng)經(jīng)過(guò)數(shù)日爭(zhēng)奪依舊無(wú)法重回2850上方，顯示空頭占優(yōu)。短期難言筑底反彈，在量能沒有出現(xiàn)放大之下，勿盲目抄底，但目前格局無(wú)需過(guò)度悲觀，中性投資者宜持幣觀望為主，風(fēng)險(xiǎn)偏好者可輕倉(cāng)參與逢高做空。

風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：1）人民幣匯率貶值風(fēng)險(xiǎn)；2）注冊(cè)制等金融體系改革推進(jìn)進(jìn)程；3）市場(chǎng)恐慌情緒；4）供給側(cè)改革進(jìn)程；