全球股市、匯市在2016年開年大幅震蕩。而在Boston Partners基金經(jīng)理Todd Hawthorne眼里，這僅僅是“前菜”，更極端的波動正等待走向前臺。

也就是說，高波動性將是2016年的新常態(tài)。“常態(tài)化波動行為卷土重來，我預(yù)計，這將是市場未來常見的景象?！盩odd Hawthorne對美國金融媒體Bussiness Insider表示。Boston Partners管理著720億美元資產(chǎn)。

常年專注于管理投資組合資產(chǎn)波動性的Todd Hawthorne表示，盡管市場普遍認為更多的震蕩不利于股市，但這其實是市場回歸正常的表現(xiàn)。

他注意到，用以衡量標普500指數(shù)波動性預(yù)期的VIX指數(shù)長期均值為20。自1990年以來，該指數(shù)均值為20.02。

這與過去不同。此前三年，VIX讀數(shù)基本維持在10-15之間。相比之下，該指數(shù)上周最低為周二的25.43，最高為周三的31.95。

至于為何高波動性是2016年的常態(tài)，Todd Hawthorne認為，對于中國經(jīng)濟的擔憂和能源價格下跌帶來的影響是導(dǎo)致高波動性的來源，而“罪魁禍首”則是美聯(lián)儲：

美聯(lián)儲這個“守門員”走了。長期零利率改變了人們評估風險的方式，且使得市場并沒有出現(xiàn)過太多下行風險，那使得波動性降低。

然而，隨著美聯(lián)儲在上個月中旬開啟了2006年以來的首次加息，一切都改變了。

高盛副總裁、策略師Krag Gregory也在本月表示，2016年，股市動蕩很可能比2015年更狠。不過他強調(diào)，盡管如此，但2016年的波動性不太可能像最近幾周那么猛烈。他認為，VIX在2016年的平均讀數(shù)將為19，月均值將在18-21之間。這比2015年16.7的平均讀數(shù)略高。