消息面：

1. 方星海稱應(yīng)習(xí)慣A股高波動率監(jiān)管者計劃減少對市場干預(yù)

2. 李源潮：中國將加強(qiáng)股市監(jiān)管確保投資者利益

3. 央行日內(nèi)再撒紅包逾7500億元規(guī)模創(chuàng)三年之最

4. 李克強(qiáng)談化解過剩產(chǎn)能率先從鋼鐵煤炭行業(yè)入手取得突破

5. 兩融余額十四連降追平連降紀(jì)錄

6. 德拉吉發(fā)布鴿派言論歐美股市吹響反彈號角

消息面分析：

國內(nèi)方面，高層稱應(yīng)習(xí)慣A股高波動率，監(jiān)管者計劃減少對市場干預(yù)，但中國將加強(qiáng)股市監(jiān)管，依此確保投資者利益；為緩解節(jié)前市場資金饑渴，中國央行已連續(xù)6個交易日向市場注入資金，投放資金總額超1.85萬億元；李克強(qiáng)談化解過剩產(chǎn)能，率先從鋼鐵煤炭行業(yè)入手取得突破；截至1月20日，兩融余額十四連降，市場情緒較為謹(jǐn)慎與低迷。

綜述：

回顧年初以來行情，受熔斷+人民幣貶值預(yù)期拖累，滬指下探至前期低點(diǎn)，構(gòu)成雙底格局，隨后受外圍股市大跌共振以及香港股市匯市拖累，兩融持續(xù)下跌，成交量維持低位，股指圍繞2900一線反復(fù)震蕩。短線來看，外圍股市初呈弱勢企穩(wěn)跡象，滬指成交量再次下挫至1700億元縮量見底意味較濃，三大期指持續(xù)增倉凈多比率不斷上升，周五滬股通凈流入11億元，疊加超跌反彈需求，短線滬指有望迎來弱勢反彈行情；但中線來看，后市仍面臨諸多不確定因素，如匯率波動、美聯(lián)儲加息、產(chǎn)能出清、去杠桿風(fēng)險等。在此背景下，市場階段性反彈的力度和高度預(yù)計有限，反復(fù)震蕩、一波三折也將成為行情特征。