進(jìn)入一月份以來，國際油價(jià)的走勢讓投資者瞠目結(jié)舌，驚嘆不已。原油價(jià)格幾乎每天都在刷新低點(diǎn)，刺激著市場投資者的敏感神經(jīng)。短短十幾個(gè)交易日，油價(jià)累計(jì)跌幅已達(dá)20%以上。原油多頭新年開局不利，油價(jià)于近日正式進(jìn)入“20美元”時(shí)代。美元的走強(qiáng)以及原油的供需不平衡等因素，是造成原油跌勢的主因。

美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)去年12月16日發(fā)布政策報(bào)告，認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)增長雖然不強(qiáng)勁，但持續(xù)上升，2%的核心通脹也有信心實(shí)現(xiàn)。因此，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.25%至0.5%之間，這是美聯(lián)儲(chǔ)近10年以來的首次加息。這意味著美國將正式開啟加息周期，美元將逐步走強(qiáng)。而以美元計(jì)價(jià)的原油等大宗商品，在強(qiáng)大的加息預(yù)期影響下，將長期承壓，震蕩下行。

自2014年開始，油價(jià)已經(jīng)從每桶100美元以上跌到目前的30美元，對原油的供應(yīng)過剩和需求不足的擔(dān)憂令原油市場持續(xù)承壓。OPEC成員國是 主要的原油生產(chǎn)國家，在去年12月初的OPEC會(huì)議上，成員國面對不斷降低的油價(jià)，不僅沒有減產(chǎn)，反而上調(diào)原油產(chǎn)出上限，由3000萬桶/日調(diào)至3150 萬桶/日。這一決定，更加大了原油的供需矛盾。而美國近期也取消了長達(dá)40年的石油出口禁令。同時(shí)近期對伊朗的經(jīng)濟(jì)制裁也會(huì)解除，伊朗原油將重返國際市場。受西方經(jīng)濟(jì)制裁影響，該國每月石油出口創(chuàng)匯僅為7億美元。一旦解除對伊朗的經(jīng)濟(jì)制裁，全球原油供應(yīng)必將再次增加。

與原油供應(yīng)過剩相對應(yīng)的則是嚴(yán)重的需求不足，受全球經(jīng)濟(jì)疲軟、復(fù)蘇緩慢的影響，全球市場對原油的需求也嚴(yán)重不足，美國近期的原油和汽油庫存數(shù)據(jù) 顯示，美國近期原油庫存高企，在一定程度上反映了需求的疲軟。而近期美國能源信息署（EIA）也下調(diào)了今年全球原油需求預(yù)期，將2016年全球原油需求預(yù) 期下調(diào)至9519萬桶/日，并下調(diào)了2016年的原油價(jià)格預(yù)期。全球市場原油需求不足進(jìn)一步影響和制約了原油價(jià)格。如果全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，復(fù)蘇進(jìn)程緩慢， 原油需求長期疲軟，原油價(jià)格將長期處于低位徘徊。

中盛中天分析師認(rèn)為，美國剛剛進(jìn)入加息周期，市場普遍預(yù)期年內(nèi)將多次加息，強(qiáng)大的加息預(yù)期對于原油等大宗商品走勢的影響將是長期而深遠(yuǎn)的，這奠 定了原油長期震蕩走低的基礎(chǔ)。而產(chǎn)油國對于國際原油市場份額激烈的爭奪戰(zhàn)，更將加劇原油市場供應(yīng)過剩，加大市場供需的矛盾。在這一系列的因素共同影響下， 原油將長期承壓，維持低位震蕩格局。