周一(1月18日)歐元區(qū)公債收益率微幅上漲，短期利率持穩(wěn)，顯示歐洲央行主席德拉基12月的舉措未能滿足市場預期之后，氛圍較為謹慎。

金融市場反映歐洲央行本周僅有極低的可能降息，即便是油價目前處在歐洲央行預估2016年油價水平的一半稍多，且長期通脹預估處在三個多月最低。

歐洲央行12月將存款利率下調(diào)10個基點，至負0.30%，并將每月資產(chǎn)購買計劃再延長六個月，直至2017年3月。在12月會議前歐洲央行發(fā)出的信號似乎是讓市場為更大幅降息、月度購債量增加和出臺其他措施作準備。

自2012年承諾將“盡其所能維護歐元區(qū)”以來，德拉基用行動為自己樹立起屢屢令金融市場意外的名聲。自2008年爆發(fā)金融危機之后，市場面對的是接踵而來的貨幣刺激措施。

荷蘭合作銀行資深市場分析師Elwin de Groot說，“我記不得德拉基有在其他政策會議上以如此負面的方式令市場感到意外，對我來說，那暗示不想有更多動作?！?/p>

上周路透報導稱，許多歐洲央行官員對近期是否有必要進一步采取政策行動持懷疑看法。

德國10年期公債收益率持穩(wěn)于0.47%，自歐洲央行12月會議以后觸及的高點已下滑約25個基點。近期油價下跌和中國經(jīng)濟放緩憂慮推低了德債收益率。

周一油價觸及每桶27.67美元，為2003年來最低。歐洲央行今年經(jīng)濟預估中假設(shè)的油價是在每桶52.20美元。

對油價和長期通脹預期走勢敏感的歐元區(qū)“五年、五年遠期”損益平衡通脹率跌破1.60%，觸及去年10月初以來最低位。