10月28日，滬膠主力合約RU1001收盤價(jià)上漲145至19320。TOCOM新的基準(zhǔn)4月RSS3合約較開盤價(jià)收低1.1至229.7日?qǐng)A。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)上，10月28日，泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)價(jià)下跌2至每公斤244美分，以0%的復(fù)合膠關(guān)稅稅率計(jì)算，其完稅價(jià)格約為20240元/噸；國(guó)內(nèi)丁苯膠、順定膠市場(chǎng)波動(dòng)不大，中油華東1502丁苯膠出廠價(jià)暫穩(wěn)于13000元/噸，中石化上海(高化)順丁膠出廠價(jià)暫穩(wěn)于14900元/噸。

　　受汽油庫(kù)存意外增加以及美元走強(qiáng)影響，NYMEX原油期貨28日收于2周低位，12月原油期貨收跌2.09美元或2.6%至每桶77.46美元。但全球經(jīng)濟(jì)似乎已經(jīng)站在復(fù)蘇的邊緣，且取暖油需求正在上升，國(guó)際油價(jià)向上的空間明顯大于向下的空間。受此支撐，盡管終端需求延續(xù)疲軟，上周亞洲丁二烯市場(chǎng)出現(xiàn)反彈。另外，IRSG預(yù)測(cè)2009年全球合成橡膠產(chǎn)量將下降。

　　國(guó)際橡膠需求在地區(qū)間此消彼長(zhǎng)，全球需求依然強(qiáng)勁，亞非拉新興市場(chǎng)以及其他行業(yè)對(duì)橡膠的需求也在繼續(xù)增長(zhǎng)。盡管國(guó)內(nèi)輪胎業(yè)以及橡膠業(yè)短期難以平靜，輪胎產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改革以及政策扶持等舉措并非一朝一夕即能顯效，但類似措施在恢復(fù)市場(chǎng)信心方面起到了不可或缺的作用。另外，通用預(yù)計(jì)10月銷售將實(shí)現(xiàn)08年1月以來(lái)首次單月增長(zhǎng)；工信部表示將重點(diǎn)培育新能源汽車等五大領(lǐng)域；深圳已著手提高汽車“以舊換新”補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)。

　　不斷上升的期貨庫(kù)存是一個(gè)需要警惕的短期因素。上周五，上期所的天膠庫(kù)存小計(jì)增加5526至110683噸，創(chuàng)08年年初以來(lái)的最大庫(kù)存量，短期內(nèi)，滬膠庫(kù)存量有望繼續(xù)增長(zhǎng)，直到11月底云南產(chǎn)區(qū)開始停割膠。季節(jié)周期上，11月滬膠震蕩調(diào)整的可能性較大，而在12月至次年2月則是膠價(jià)上漲概率最高的時(shí)間段。

　　總體來(lái)看，不斷上升的上期所庫(kù)存以及輪胎特保案依然在向膠價(jià)施壓，但這些短期因素并不會(huì)對(duì)全球天膠消費(fèi)形成長(zhǎng)期的重大干擾，汽車業(yè)復(fù)蘇、供應(yīng)偏緊、20240元/噸的進(jìn)口成本、國(guó)內(nèi)政策支持以及產(chǎn)膠國(guó)政策扶持等因素繼續(xù)在為市場(chǎng)提供支撐。從中長(zhǎng)期看，全球天膠供應(yīng)將依然保持偏緊態(tài)勢(shì)，年底滬膠將登上兩萬(wàn)關(guān)口。

　　操作上，由于油價(jià)短暫回調(diào)，短期膠價(jià)存在修正的可能，前期多單可適量減持止盈，注意RU1001期價(jià)能否在19000附近企穩(wěn)，18500以下可以適量建多，跌破18370則暫時(shí)退出止損，上方壓力位為19400和19800；1003合約應(yīng)是下一個(gè)主力合約，應(yīng)積極關(guān)注，19000以下可適量建多，跌破18800暫時(shí)退出止損。由于短期波動(dòng)依然較大，建議投資者將倉(cāng)位控制在20%以內(nèi)。