2016年，市場沒有迎來新年好開局，投資者的擔(dān)憂依舊：原油供應(yīng)過剩，油價暴跌不止；中國經(jīng)濟(jì)增速放緩，新興市場債務(wù)激增。目前為止，全球市場并未有好轉(zhuǎn)的跡象。

華爾街見聞此前報道，北京時間周三凌晨，美油盤中跌超4%，創(chuàng)近12年新低，至29.96美元/桶。新年僅不足10個交易日，油價就下跌了超過20%，跌破了30美元歷史性關(guān)口。

此外，新興市場還面臨私人部門債務(wù)迅速增長的威脅。巴西等七個大型新興市場國家的私人部門債務(wù)占GDP比重將在年底達(dá)到77%，超過政府債務(wù)水平，可能導(dǎo)致主權(quán)信用評級遭降。

綜合考慮全球增速、各國經(jīng)濟(jì)政策、資產(chǎn)評估等因素后，瑞士信貸分析師Helen Haworth認(rèn)為，風(fēng)險偏好恐慌階段已經(jīng)到來，全球投資者避險情緒升溫，紛紛轉(zhuǎn)向國債等安全資產(chǎn)。

華爾街見聞此前也指出，各國國債價格受資金涌入推動飆升，彭博全球發(fā)達(dá)國家債券指數(shù)收益率上周跌至0.957%，創(chuàng)8個月新低。中國10年期國債收益率跌至2.70%，至少創(chuàng)2007年9月中以來最低，且收益率下行速度極快。日本和韓國10年期國債價格飆升，收益率跌至歷史新低。

不過瑞信也指出，從以往歷史看來，如果風(fēng)險偏好恐慌模式開啟了，風(fēng)險偏好狂熱模式也就不會很遠(yuǎn)了，這對于投資者來說，應(yīng)該是一個不錯的消息。

瑞信認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩可能會引發(fā)全球市場發(fā)生周期性動蕩，不過這也會為投資者帶來可觀的市場機(jī)會。就像沃倫巴非特所說的：當(dāng)別人貪婪時要感到害怕,當(dāng)別人害怕時要感到貪婪。

不過，投資者應(yīng)當(dāng)適度把握風(fēng)險偏好程度，受中國經(jīng)濟(jì)缺乏透明度和一些市場收緊流動性的影響，風(fēng)險偏好可能會發(fā)生劇烈轉(zhuǎn)變。